【国海银行】齐鲁银行2026H1半年报点评：利润增速突破15%，产业金融贡献重要增量 投资要点：公司2026H1营收同比+10.55%，归母净利润同比+16.0

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【国海银行】齐鲁银行2026H1半年报点评：利润增速突破15%，产业金融贡献重要增量

投资要点：公司2026H1营收同比+10.55%，归母净利润同比+16.06%，利润增速突破15%；公司不良率、关注类贷款占比均改善，对公获客卓有成效，产业金融贡献重要增量，我们维持公司“买入”评级。

【资产质量全面巩固】不良率较大幅度下降，2026Q2末公司不良率0.98%，较2026Q1下降5bp，推测主要因为对公贷款不良率下降，其中制造业不良率从2025年末的2.6%下降到2.02%。关注类贷款占比较2026Q1末下降3bp至0.79%，逾期贷款占比0.88%，与2025年末持平。2026H1发放贷款和垫款及表外业务减值损失分别减少25%、72%。

【对公获客卓有成效，受益于化工等产业体系，产业金融贡献重要增量】2026Q2末公司对公活跃客户15.69万户，同比增长14.39%。产业金融对点发力，公司聚焦济南市“13+34”产业链体系，对44家链主企业及其所属集团授信余额458.92亿元，较2025年末增长137.86亿元，占对公贷款增量的28%。

【零售业务有的放矢】2026Q2末个人金融资产余额3580.68亿元，同比+11.6%，2026上半年消费贷款投放规模91.80亿元，同比增长57.19%，料为个贷主要增长方向。

总体总结

主题正文 要点：公司2026H1营收同比+10.55%，归母净利润同比+16.06%，利润增速突破15%；公司不良率、关注类贷款占比均改善，对公获客卓有成效，产业金融贡献重要增量，我们维持公司“买入”评级。

【资产质量全面巩固】不良率较大幅度下降，2026Q2末公司不良率0.98%，较2026Q1下降5bp，推测主要因为对公贷款不良率下降，其中制造业不良率从2025年末的2.6%下降到2.02%。关注类贷款占比较2026Q1末下降3bp至0.79%，逾期贷款占比0.88%，与2025年末持平。2026H1发放贷款和垫款及表外业务减值损失分别减少25%、72%。

【对公获客卓有成效，受益于化工等产业体系，产业金融贡献重要增量】2026Q2末公司对公活跃客户15.69万户，同比增长14.39%。产业金融对点发力，公司聚焦济南市“13+34”产业链体系，对44家链主企业及其所属集团授信余额458.92亿元，较2025年末增长137.86亿元，占对公贷款增量的28%。

【零售业务有的放矢】2026Q2末个人金融资产余额3580.68亿元，同比+11.6%，2026上半年消费贷款投放规模91.80亿元，同比增长57.19%，料为个贷主要增长方向。