【国金电子/计算机】长鑫科技26年中报点评：Q2业绩大幅超出此前指引，坚定看好存储大周期 [太阳]长鑫披露26年中报，26H1实现营收1503亿元，同增874%
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【国金电子/计算机】长鑫科技26年中报点评：Q2业绩大幅超出此前指引，坚定看好存储大周期
[太阳]长鑫披露26年中报，26H1实现营收1503亿元，同增874%，实现净利润1076亿元，同增2731％，实现归母净利润776亿元，同增3428%。单Q2实现营收995亿元，同增977%，环增96%，招股书预期为592-692亿员。实现净利润收745亿元，同增6005%，环增126%，预期为330-420亿元。实现归母净利润528亿元，同增6936%，环增113%，252-322亿元。单季度毛利率87.59%，环增8.43pct，净利率74.91%，环增9.93pct。
[太阳]坚定看好存储大周期， 供需，行业紧缺格局未发生大的变化，27年AI对存储的需求超过26年，扩产纪律下原厂新产能释放仍需时间，长鑫仍有较大扩产弹性。 LTA与价格，目前存储原厂与下游客户持续推进LTA（长期协议）签订。LTA有望加强与客户绑定，维持存储厂高利润率，减少存储厂商的强周期性。几大原厂的LTA即使以Floor计算也远超历史周期的盈利高点。长鑫报价与海外原厂持平，在行业上行周期仍有很大弹性。 国产替代，大陆在存储位元供应与需求上仍有较大剪刀差，长鑫有望品类扩产与产能扩产背景下快速获得份额提升。
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- 【国金电子/计算机】长鑫科技26年中报点评：Q2业绩大幅超出此前指引，坚定看好存储大周期
- [太阳]长鑫披露26年中报，26H1实现营收1503亿元，同增874%，实现净利润1076亿元，同增2731％，实现归母净利润776亿元，同增3428%。
- 实现净利润收745亿元，同增6005%，环增126%，预期为330-420亿元。
- 实现归母净利润528亿元，同增6936%，环增113%，252-322亿元。
- 单季度毛利率87.59%，环增8.43pct，净利率74.91%，环增9.93pct。
- [太阳]坚定看好存储大周期， 供需，行业紧缺格局未发生大的变化，27年AI对存储的需求超过26年，扩产纪律下原厂新产能释放仍需时间，长鑫仍有较大扩产弹性。
- LTA与价格，目前存储原厂与下游客户持续推进LTA（长期协议）签订。
- LTA有望加强与客户绑定，维持存储厂高利润率，减少存储厂商的强周期性。