【阳光电源】26H1基本面更新-260828 2026H1，公司实现营收309.12亿元，同比-28.99%；归母52.59亿元，同比-32.01%；扣非42.
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【阳光电源】26H1基本面更新-260828
2026H1，公司实现营收309.12亿元，同比-28.99%；归母52.59亿元，同比-32.01%；扣非42.75亿元，同比-42.96%。2026Q2单季度，公司实现营收153.52亿元，同比-37.33%，环比-1.34%；归母29.67亿元，同比-24.08%，环比+29.50%；扣非22.43亿元，同比-41.26%，环比+10.37%。 收入下滑主要受国内光伏装机下滑、公司战略性放弃亏损业务（户用光伏、新能源投资开发等）以及去年同期中东大项目交付的高基数影响。储能毛利率由Q1的30%提升至Q2的35%，主要受海外占比提升影响；光伏逆变器毛利率同比+7pct亦主要由于海外占比提升所致。 为应对美国政策不确定性的加大，公司计划加大分布式储能业务的布局，同时进一步强化其他海外市场的竞争优势，分散市场风险。公司看好欧洲储能市场未来3年平均增速在50%以上。 当前AIDC电源和储能业务不受政策影响，AIDC储能在手订单2GWh，跟进项目10+GWh；SST有望在Q4收获订单，明年上半年完成35kV产品研发，28年以后开启大规模交付。
总体总结
主题正文
- 2026H1，公司实现营收309.12亿元，同比-28.99%；
- 2026Q2单季度，公司实现营收153.52亿元，同比-37.33%，环比-1.34%；
- 归母29.67亿元，同比-24.08%，环比+29.50%；
- 收入下滑主要受国内光伏装机下滑、公司战略性放弃亏损业务（户用光伏、新能源投资开发等）以及去年同期中东大项目交付的高基数影响。
- 储能毛利率由Q1的30%提升至Q2的35%，主要受海外占比提升影响；
- 为应对美国政策不确定性的加大，公司计划加大分布式储能业务的布局，同时进一步强化其他海外市场的竞争优势，分散市场风险。
- 当前AIDC电源和储能业务不受政策影响，AIDC储能在手订单2GWh，跟进项目10+GWh；
- SST有望在Q4收获订单，明年上半年完成35kV产品研发，28年以后开启大规模交付。