思维纪要社 2026-07-18 目录
顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 统计：主题 120 · 图片 53 · 音频 22 · 文档 286
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001. #Kimi
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002. #AI
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003. #德明利
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004. #美国 #大选
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005. #美加关系
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006. #美国
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007. #美国 #CPI
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008. #SpaceX
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009. #美股 #IDC
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010. #伊朗 #原油
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011. #Satellite #手机直...
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012. #伊朗
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013. #市场
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014. #氧化铝 #散热
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015. #摩根大通 #兆易创新
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016. #Kimi
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017. #市场
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018. #美股
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019. #Kimi
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020. #壁仞科技
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021. 【国联民生能源 周泰团队】化工耗煤量同比增速+2.5%，环比增速-3.1% 截至7月17日当周，化工行业合计耗煤699.47万吨，同比+2.5%，周环比-3.1
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【国联民生能源 周泰团队】化工耗煤量同比增速+2.5%，环比增速-3.1% 截至7月17日当周，化工行业合计耗煤699.47万吨，同比+2.5%，周环比-3.1%。其中，甲醇耗煤344.91万吨，同比+1.3%，周环比-5.2%；乙二醇耗煤61.89万吨，同比-8.7%，周环比-0.2%；新型煤化工合计耗煤406.8万吨，同比-0.4%，周环比-4.5%。合成氨耗煤191.46万吨，同比+14.8%，周环比-0.8%；PVC耗煤50.85万吨，同比-12.1%，周环比-2.9%；纯碱耗煤50.36万吨，同比+2.3%，周环比-0.6%；传统煤化工合计耗…
022. #电力
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023. Kimi K3 刚刚揭示了为什么 Jensen 一直支持开源赢得整个 AI 竞赛（保存此文）。 如果只有两三个实验室，比如 OpenAI、Anthropic 和
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Kimi K3 刚刚揭示了为什么 Jensen 一直支持开源赢得整个 AI 竞赛（保存此文）。 如果只有两三个实验室，比如 OpenAI、Anthropic 和 Google，最终控制了前沿 AI，它们就会成为计算资源的超级大买家。 这乍听起来对 Nvidia 有利，但实际上很危险。
024. AI应用走到哪了 华鑫传媒 2从“技术可用”到“商业可看” 2026年AI应用端看，从1月的GEO到2月的Seedance再到3月的Open Claw，4~6月
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AI应用走到哪了 华鑫传媒 2从“技术可用”到“商业可看”
025. 领导好，今日周五+韩国休市，市场杀出恐慌盘，市场传个别融资爆仓问题，但从数据出发不必过于悲观。 市场整体维持担保比例自924以来最低点在240.4，最近两次调整
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领导好，今日周五+韩国休市，市场杀出恐慌盘，市场传个别融资爆仓问题，但从数据出发不必过于悲观。 市场整体维持担保比例自924以来最低点在240.4，最近两次调整看维持担保比能够在270探底，截至昨日维持担保比为272.7。
026. #OpenAI
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027. #市场
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028. 存储供需仍偏紧，AI需求持续支撑行业 除Trivariate外，Evercore ISI也对存储行业保持相对乐观。 该机构表示，根据供应链调研及整机厂商反馈，D
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存储供需仍偏紧，AI需求持续支撑行业 除Trivariate外，Evercore ISI也对存储行业保持相对乐观。 该机构表示，根据供应链调研及整机厂商反馈，DRAM和NAND市场供给紧张状况预计将在今年年底进一步加剧，并可能持续至明年大部分时间。在AI服务器、高性能计算等需求持续增长背景下，存储芯片价格短期内未必会迅速进入下行周期。
029. #中创新航
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030. 【申万宏源通信】 光通信持续高景气，国产算网提速——通信行业26Q2前瞻 [爱心]AI主线持续强化，国内外景气共振。 1）AI主线：预计将围绕海外映射、光通信景
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【申万宏源通信】 光通信持续高景气，国产算网提速——通信行业26Q2前瞻 [爱心]AI主线持续强化，国内外景气共振。 1）AI主线：预计将围绕海外映射、光通信景气度以及光电技术变化持续走强。
031. 化工核心观点：波动不改长景气，化工三季度估值修复可期-20260717 [玫瑰] 一、近一年化工行情回顾：前阶段估值修 复，后阶段震荡分化 👉2025 年 7
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化工核心观点：波动不改长景气，化工三季度估值修复可期-20260717 [玫瑰] 一、近一年化工行情回顾：前阶段估值修 复，后阶段震荡分化 👉2025 年 7 月，行业供给收缩“反内卷”、碳达峰政策预期推动化工开启估值修复；2026 年 1 月板块大幅上涨透支估值；3 月以来，油价震荡、资金流向科技赛道，板块持续消化估值，传统周期品走弱，AI 新材料逆势走强。
032. #EDA #存储
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033. 锂电池材料价格周报 /
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锂电池材料价格周报 /
034. #存储
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035. 【东吴纺服】李宁2026Q2流水点评：零售波动，库里合作落地。 26Q2李宁（不含young）全渠道零售流水同比下滑低单位数，其中线下/电商分别同比下滑低单/增
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【东吴纺服】李宁2026Q2流水点评：零售波动，库里合作落地。 26Q2李宁（不含young）全渠道零售流水同比下滑低单位数，其中线下/电商分别同比下滑低单/增长中单位数，线下渠道中直营/批发分别同比下滑低单/中单。Q2宏观消费环境有所波动，叠加多雨天气影响，线下客流量低于此前公司预期。 折扣同比加深，库存维持健康。1）折扣方面，26Q2整体折扣承压，线下折扣同比加深中单位数、线上折扣同比加深低单位数，包含奥莱的线下折扣绝对水平处于6折中段。2）库存方面，截至2026年6月底全渠道库销比接近4个月，库龄结构良好、处于可控状态。
036. 底部持续坚定推荐【华新建材】：周期估值买成长股 6月30底部至今涨幅40%。 Q2归母超预期，预计得益于海外量价齐增，汇兑敞口可控，国内表现显著优于行业。 海外
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底部持续坚定推荐【华新建材】：周期估值买成长股 6月30底部至今涨幅40%。 Q2归母超预期，预计得益于海外量价齐增，汇兑敞口可控，国内表现显著优于行业。
037. 今日2点有资金抄底，但融资盘涌出再度压制低点收盘。按估算今天融资下降幅度将是两年之最。 上证跌破年线后加速下跌，扣除科技和红利（护盘），其他构成主要产业的板块头
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今日2点有资金抄底，但融资盘涌出再度压制低点收盘。按估算今天融资下降幅度将是两年之最。 上证跌破年线后加速下跌，扣除科技和红利（护盘），其他构成主要产业的板块头部都在2021年。也就是说，除了924脉冲，80%行业的熊市已经持续五年。要不是科技景气度持续提升，还有主线结构维系赚钱效应，后果不堪设想。后市应该拯救景气度板块，而非拯救基本面恶化板块，尚可一战。科技要是团灭，大家就该休息了。考虑到第一次有主动资金抄底科技，预计最多三个交易日左右可见科技阶段性低点。做不来就卧倒，因为其他地方更差。情绪钟摆这次回摆过头，基本面景气度仍在。 祝大家保持好心情，不要…
038. 【申万宏源通信】26Q2前瞻 1）AI主线：预计将围绕海外映射、光通信以及光电技术变化持续。 海外映射方面，从Scale out向Scale up的转向日益显著
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【申万宏源通信】26Q2前瞻 1）AI主线：预计将围绕海外映射、光通信以及光电技术变化持续。 海外映射方面，从Scale out向Scale up的转向日益显著； 景气度方面，随着硅光加速与CPO深入推进，光电混合的趋势确定性夯实。
039. 【东吴纺服】361度2026Q2流水点评：经营韧性突出 26Q2运营数据：1）流水：26Q2主品牌线下/童装线下/电商流水分别同比增长中高单位数/中高单位数/高
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【东吴纺服】361度2026Q2流水点评：经营韧性突出 26Q2运营数据：1）流水：26Q2主品牌线下/童装线下/电商流水分别同比增长中高单位数/中高单位数/高单位数。2）折扣：26Q2大装、童装折扣率均在7.1折左右，环比26Q1的7折收窄改善。3）库存：26Q2库销比维持在4.5-5倍的稳定健康区间。相比26Q1（主品牌/童装约10%、电商中双位数）。 Q2各渠道流水增速环比小幅放缓，我们判断主要受二季度消费大盘承压、基数较高及行业结构性调整影响，但各渠道均维持正增长、折扣与库存改善，经营韧性突出。
040. #OpenAI #Anthro...
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041. 【招商电新】锂电消费税落地，影响可控-20260717 政策正式落地 财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，2026年9月起，锂离
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【招商电新】锂电消费税落地，影响可控-20260717 政策正式落地 财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，2026年9月起，锂离子蓄电池按2%征收消费税，2027年9月起提升至4%。今年仅影响4个月，执行节奏较温和。
042. 锂电消费税点评-20260717 引用此前亿纬刘工说法，消费税这点影响，大部分传导给客户，而且这点税都不如材料几天波动带来的大。核心利好行业出清，小电池厂未来退
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锂电消费税点评-20260717 引用此前亿纬刘工说法，消费税这点影响，大部分传导给客户，而且这点税都不如材料几天波动带来的大。核心利好行业出清，小电池厂未来退出概率增加。 本次加征消费税时间和幅度都符合市场此前预期，产业和资本市场都已经有预期。此外，消费税对出口电池没有影响，目前企业出口比例基本都超过20%
043. #超节点 #华为
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044. 📈 💬Scion 资产管理公司创始人伯里于上周五在 X 平台发文表示：“当下正是布局港股、挖掘低价优质个股的窗口期，随着韩国、日本股市以及费城半导体指数（SOX
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📈 💬Scion 资产管理公司创始人伯里于上周五在 X 平台发文表示：“当下正是布局港股、挖掘低价优质个股的窗口期，随着韩国、日本股市以及费城半导体指数（SOXX）的行情热度逐步消退，港股这类低估值股票有望迎来不错的上涨行情”。 📌伯里在本月早些时候就对外透露，自己已经加仓了中国电商公司京东的股票。
045. #招商 #ETF
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046. 茅台年内二次提价解读：单次对26年利润贡献2.5%左右，两次提价压实业绩增长目标 🔥批价近3月稳定在1650+（验证基础需求稳定） 🔥供需平衡：上半年发货进度过
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茅台年内二次提价解读：单次对26年利润贡献2.5%左右，两次提价压实业绩增长目标 🔥批价近3月稳定在1650+（验证基础需求稳定） 🔥供需平衡：上半年发货进度过70%，下半年53°普飞供给相对较少VS传统旺季
047. #东财 #韩股
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048. 🤖Kimi K3 或许会成为人工智能发展进程里一个重要转折点，它对 Anthropic、OpenAI 两家公司大概率会形成利空影响，但对于全球其余几乎所有公司整
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🤖Kimi K3 或许会成为人工智能发展进程里一个重要转折点，它对 Anthropic、OpenAI 两家公司大概率会形成利空影响，但对于全球其余几乎所有公司整体而言都具备正向作用，这句话完全是字面层面的判断。 🛰️虽说真正意义上的 “斯普特尼克时刻”，应当诞生一款兼顾开源属性与 Token 使用效率的前沿大模型，可目前的 Kimi K3 并不满足高效省 Token 这一条件；根据 Artificial Analysis 机构测算数据，。 📑
049. 营业部调研 反馈核心要点 hcfy 两融目前未见强平风险。截至今天中午 低于120%强平线客户仅0.25%，低于130%警戒线约1.5%，在140%以下的约3%
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营业部调研 反馈核心要点 hcfy 两融目前未见强平风险。截至今天中午 低于120%强平线客户仅0.25%，低于130%警戒线约1.5%，在140%以下的约3%，150%以下约8%。 1）考虑到通常客户低于警戒线后追加担保的可能性高于50%，强平风险不大。
050. #东财 #情绪
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051. 🍁🍁🍁光模块液冷cage双雄奕东电子和鼎通科技持续重点推荐20260717：持续坚定看好 🍁即使市场回调，我们依然坚定看好。不为别的，核心趋势在这里，明年那么多
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🍁🍁🍁光模块液冷cage双雄奕东电子和鼎通科技持续重点推荐20260717：持续坚定看好 🍁即使市场回调，我们依然坚定看好。不为别的，核心趋势在这里，明年那么多利润摆在那里，底部坚定建议买入。恐慌的资金很多，但是如果相信产业趋势，当下胜率极高。 🍁还是明确推荐：行业趋势没问题，市场规模明年急速放大至300-400亿元，两家分享75-100亿元利润，现在两家市值合计500亿元，从基本面上看不到两家公司有什么问题，整体ai行业回调带来买入机会，持续重点推荐两家公司。
052. #国联 #策略
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053. 贵州茅台提价点评 [庆祝]事件：茅台公告对飞天茅台进行提价，其中经销商合同价和零售价分别 上调7.9%和6.5%。 [玫瑰]1、茅台量价调整极为谨慎，此次提价反
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贵州茅台提价点评 [庆祝]事件：茅台公告对飞天茅台进行提价，其中经销商合同价和零售价分别 上调7.9%和6.5%。 [玫瑰]1、茅台量价调整极为谨慎，此次提价反映：（1） 以价在量先的高端品牌思维。（2） 对价格和市场的信心，3月份以来传统淡 季，压力测试后，飞天批价维持在1650元+，成交价1700元+。（3）国家价格 管制的放松或引导。（4）践行价格 “市场导向、小步快跑”原则。
054. #苹果
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055. 【中信证券A股策略】7月17日市场波动点评 短期看，市场主要为资金面承压。部分抱团资金触及止损或风控阈值后被动减仓，流动性负反馈的修复仍有待观察。但市场并非缺乏
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【中信证券A股策略】7月17日市场波动点评 短期看，市场主要为资金面承压。部分抱团资金触及止损或风控阈值后被动减仓，流动性负反馈的修复仍有待观察。但市场并非缺乏承接，调整过程中已有机构资金逐步增持产业趋势明确、业绩能见度较高且估值趋于合理的科技龙头。因此，当前更接近筹码结构再平衡，而非全市场流动性资金撤退。 宽基ETF持续大额净流入，大资金为市场注入流动性。本周宽基ETF转为净流入态势，7月13日-16日宽基ETF累计净流入914.1亿元。7月17日午后宽基ETF成交额持续放大，部分沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF成交额突破100亿元。
056. #美国 #大选
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057. 中远通：AI电源突破，V客户迎来进展 [太阳]公司为华为供应通讯电源起家，与AI电源技术同源。服务器电源先后成为IBM、思科的供应商，并与谷歌对接。国内与头部客
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中远通：AI电源突破，V客户迎来进展 [太阳]公司为华为供应通讯电源起家，与AI电源技术同源。服务器电源先后成为IBM、思科的供应商，并与谷歌对接。国内与头部客户预计年内实现批量出货， [太阳]公司是国内HVDC电源的技术先驱，2009年开始供应240V直流电源，当前全电压等级均有产品。柜外电源与V客户合作近期有望落地，以电源模组为突破口我未来有望深度合作，完善公司渠道能力。
058. #IDC
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059. 市场融资数据分享 1）融资余额：科技板块开始大幅流出，去杠杆较为明显，其他板块相对平稳。融资余额自7月以来累计下滑超过1100亿元，其中主要净流出来自于电子行业
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市场融资数据分享 1）融资余额：科技板块开始大幅流出，去杠杆较为明显，其他板块相对平稳。融资余额自7月以来累计下滑超过1100亿元，其中主要净流出来自于电子行业（-360亿元）。前期过度拥挤的电子板块叠加去杠杆交易，风险开始集中释放。目前6月流入科技板块的融资余额已经流出过半。 2）ETF：本周500和1000ETF，行业（科技类）ETF仍然大幅净流入。宽基ETF净流入我们认为存在：1、稳定资金开始救场；2、指增策略卖出股指期货（贴水转升水）买入现货ETF，这两种可能，目前倾向于可能性2，因此国家队可能还未入市救场。
060. 比亚迪电子：AIDC的路线图核心在液冷&电源，或已处于盈利复苏的起点 20260717 比亚迪电子的AIDC定价核心在于液冷 和电源。 关于光模块，最早追溯到2
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比亚迪电子：AIDC的路线图核心在液冷&电源，或已处于盈利复苏的起点 20260717 比亚迪电子的AIDC定价核心在于液冷 和电源。 关于光模块，最早追溯到25年中报。公司提及800G量产准备好，规划5万片月产能；1.6T EVT完成，进行测试和优化；CPO 布局中。 后续无更清晰的展望&指引。
061. #市场
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062. 【机械】如市场企稳，哪些值得重视？[福][福][福] 大票： 1、杰瑞股份：AIDC设备将超预期 2、松发股份：“老登”中的“战斗机” 3、恒立液压：不仅仅是机
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【机械】如市场企稳，哪些值得重视？[福][福][福] 大票： 1、杰瑞股份：AIDC设备将超预期
063. #AI #Kimi
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064. [红包]【华创新材料孙维容团队】 从同创普润招股书看江丰电子 [太阳] 同创普润与江丰电子的关系： 两家公司实际控制人均为姚力军，同创普润定位于江丰电子上游，为
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[红包]【华创新材料孙维容团队】 从同创普润招股书看江丰电子 [太阳] 同创普润与江丰电子的关系： 两家公司实际控制人均为姚力军，同创普润定位于江丰电子上游，为其供应超高纯钽、铜、铝及合金等溅射靶材原材料。江丰电子为同创普润第一大客户，2023—2025年贡献收入占比分别为36.84%、53.58%和53.08%，双方已形成较深的产业链协同关系。 [太阳] 同创普润竞争优势： 公司具备4N5—6N钽、7N铜、6N铝、5N锰等电子级超高纯金属量产能力，是国内唯一能够量产12英寸先进制程超高纯钽靶坯、全球唯二能够量产电子级超高纯锰的供应商。根据招股书援引的…
065. 🔥建议关注米奥会展：会展主业迎来拐点，全面转型AI驱动的出海综合服务商 ♟米奥系当前社服板块呈现清晰拐点的标的；此前主业的冲击因素消弭，仍是轻资产、高毛利、强现
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🔥建议关注米奥会展：会展主业迎来拐点，全面转型AI驱动的出海综合服务商 ♟米奥系当前社服板块呈现清晰拐点的标的；此前主业的冲击因素消弭，仍是轻资产、高毛利、强现金流的稳健利润来源；同时，当前公司全面转型AI的战略布局清晰，有望重塑整体叙事。 ⭐展会主业修复，二季报预告发完利空释放。公司原计划年内举办16000个左右展位；在6.17-6.19举办的迪拜展取消系当前最主要的业绩承压来源；此前悲观预期下认为全年中东展会均将受到冲击，当前实际情况来看，随着中东趋势有所缓和，下半年展会仍在开办，部分专业展推迟至年底举办，下半年展会目前销售情况良好；地缘局势对于主…
066. #白毛 #Innolight
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067. 富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题 [庆祝]2021年 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效
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富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题 [庆祝]2021年 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效应），20Q4开始出现了非常夸张的涨价
068. #白毛 #Meta
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069. 【冰轮环境调研更新20260717】北美AIDC一次侧冷源稀缺卡位——天风家电团队 业务框架：压缩机+换热为底，三条温度带切分市场 主业为压缩机加换热容器集成，
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【冰轮环境调研更新20260717】北美AIDC一次侧冷源稀缺卡位——天风家电团队 业务框架：压缩机+换热为底，三条温度带切分市场 主业为压缩机加换热容器集成，按温度带分三块：低温（0℃至零下261℃，食品冷链、氢能、CCUS等）营收约占50%；中温暖通空调（顿汉布什品牌）约占45%，其中通用舒适性空调不到30%，其余为电子厂房、数据中心、核电冷却等特种领域；高温工业热泵5%，原料为工业余热、成本接近0。
070. #甲骨文
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071. 📈📈📈 九安医疗：投资DEEPSEEK 落地，继续底部强call，目标 800-1000亿不变 hcjsj. 1 根据已披露信息，公司已卡位月之暗面、DeepS
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📈📈📈 九安医疗：投资DEEPSEEK 落地，继续底部强call，目标 800-1000亿不变 hcjsj. 1 根据已披露信息，公司已卡位月之暗面、DeepSeek两大国产头部大模型。2026H1业绩预告归母净利润28-34亿元、同比+204%~270%，公司明确系科创投资底层标的估值上涨所致，投资主业已成为利润核心来源。 2 DeepSeek于6月完成首轮约510亿元融资，为梁文锋、腾讯、宁德时代、京东、网易等重量级资本共同参与，估值约4000亿元（逾500亿美元），且第二轮融资已启动。九安香港出资7.5亿元通过天津拾象基金间接参投，穿透后持股0.…
072. #台积电
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073. 安踏体育26Q2交流更新【国金纺服】 安踏体育Q2流水低单增长 1️⃣其中线下包含儿童流水有压力；618良好表现带动线上增长低双位数。折扣方面大货线下7折，同比
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安踏体育26Q2交流更新【国金纺服】 安踏体育Q2流水低单增长 1️⃣其中线下包含儿童流水有压力；618良好表现带动线上增长低双位数。折扣方面大货线下7折，同比基本持平，线下略低于5折，同比略加深；全渠道库销比维持5个月健康水平。
074. #Kimi
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075. 乐舒适：肯尼亚、乌干达业务分享要点 肯尼亚-集团第一大海外市场 [玫瑰]国家：东非共同体最大经济体，人均GDP为2132美元；人口红利加速释放，5643万人，0
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乐舒适：肯尼亚、乌干达业务分享要点 肯尼亚-集团第一大海外市场 [玫瑰]国家：东非共同体最大经济体，人均GDP为2132美元；人口红利加速释放，5643万人，0-3岁占人口7.9%
076. #Meta
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077. 汇量科技（HK1860）：股份回购彰显信心，关注新基建测试和流水情况！ 发布最高3亿港元回购计划 ▶7月17日，公司公告按6月股东大会授权，最高回购3亿港元。
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汇量科技（HK1860）：股份回购彰显信心，关注新基建测试和流水情况！ 发布最高3亿港元回购计划 ▶7月17日，公司公告按6月股东大会授权，最高回购3亿港元。
078. #甲骨文
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079. 我们近一周首推到tcl科技，表现不错。重申逻辑：上半年利润37e-39e，目前1000e市值。25年折旧高峰期，2年后看100e利润
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我们近一周首推到tcl科技，表现不错。重申逻辑：上半年利润37e-39e，目前1000e市值。25年折旧高峰期，2年后看100e利润
080. 金山云Preview Update | 中信证券计算机 [红包]预计单Q2收入30亿以上，争取同比增速30% [红包]Q2毛利率预计14-15%，毛利承压主要系
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金山云Preview Update | 中信证券计算机 [红包]预计单Q2收入30亿以上，争取同比增速30% [红包]Q2毛利率预计14-15%，毛利承压主要系行业云毛利拖累，随着AI云占比提升及新签订单涨价，H2将逐渐缓解。
081. 【华泰通信｜液冷行业点评：Atlas 950批量交付在即，国产液冷供应链进入订单兑现期】 Atlas950有望推动昇腾液冷由验证转向量产。若Atlas 950
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【华泰通信｜液冷行业点评：Atlas 950批量交付在即，国产液冷供应链进入订单兑现期】 Atlas950有望推动昇腾液冷由验证转向量产。若Atlas 950 SuperPoD于2026Q4批量上市，国内液冷产业链有望迎来冷板、CDU及快速接头需求同步放量。超节点功率密度持续提升，液冷已由可选配置升级为基础设施刚需；同时，昇腾平台认证周期通常长达12—24个月，已完成送样、测试及系统适配的企业具备明显先发优势。 冷板及系统集成环节、英维克、高澜股份、川润股份具备较强卡位。英维克已形成液冷设计、设备交付及运维服务闭环，客户更换供应商需要重新进行整机验证，…
082. 【国泰海通电新徐强团队】电池消费税：利空出尽，板块即将进入强现实 事件：自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液
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【国泰海通电新徐强团队】电池消费税：利空出尽，板块即将进入强现实 事件：自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税。 点评
083. 📑 💼本周瑞银举办私营人工智能软件公司闭门会议，本次会议核心结论为人工智能需求持续旺盛、营收增长预期向好、开源模型落地速度加快。 💼随着各类企业应用场景从测试阶
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📑 💼本周瑞银举办私营人工智能软件公司闭门会议，本次会议核心结论为人工智能需求持续旺盛、营收增长预期向好、开源模型落地速度加快。 💼随着各类企业应用场景从测试阶段迈入量产规模化部署阶段，各类机构愈发重视优化单 Token 使用成本、提升投资回报率；部分服务商（例如微软 Copilot）已将部分客户的授权模式从席位订阅制切换为按量计费模式。
084. 📊 一、股基 📌1. 被动权益： 💡全市场双边成交相较前两日明显缩量，全市场成交额约 2.65 万亿元，仅为 20 日均值的 85%，多空比约 1.5:1，市场
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📊 一、股基 📌1. 被动权益：
研报
085. #数据库 #电动车 #WAIC
087. #WAIC #AI #白酒 #...
088. #道通科技 #电力 #音频
089. #策略 #黑色 #算力 #音频
090. #加科思 #回收火箭 #航天航...
091. #散热 #首都在线 #物理AI...
092. #小鹏汽车 #赛力斯 #游戏 ...
093. #研报
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华福证券-2026年6月通胀数据解读：PPI环比转降-260709.pdf 主题页
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华福证券-基础化工行业周报：欧盟对华PCR轮胎反倾销最终裁决发布，我国对氦气实施临时禁止出口管理-260712.pdf 本地 来源
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华福证券-电力设备行业产业周跟踪：锂电排产受益于储能和新能源车需求共振，AI分歧接近尾声-260705.pdf 本地 来源
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华福证券-策略化选股月报(2026／07)：6月情绪小幅回落，科创选股策略进入偏股成份排名前1%-260707.pdf 本地 来源
094. #研报
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华福证券-医药生物行业专题：小核酸肝外靶向系列报告(一)CNS与肾脏靶向递送破局，新战场呼之欲出-260710.pdf 本地 来源
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华福证券-医药生物行业定期报告：上半年BD&MA趋势解读——建议关注Newco出海资产-260711.pdf 本地 来源
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华福证券-煤炭行业定期报告：供给支撑犹存，旺季需求静待兑现-260712.pdf 主题页
095. #研报
096. #研报
097. #研报
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华泰证券-食品饮料行业专题研究：以日为鉴，清酒行业的重构与启示-260706.pdf 主题页
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华泰证券-香港房地产行业月度跟踪：1H香港新房／二手房成交量创22／5年新高-260708.pdf 主题页
098. #研报
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华西证券-中熔电气(301031)高端化+集成化+全球化，熔断器业务有望高速发展-260710.pdf 主题页
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华西证券-证券行业2026年中报前瞻：高基数、高增长-260706.pdf 主题页
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华鑫证券-化工行业研究：国际石脑油、煤焦油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-260706.pdf 本地 来源
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华鑫证券-医药生物行业周报：创新药强势反弹，关注行业增量-260706.pdf 主题页
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华鑫证券-汽车行业深度报告：从宇树科技看国内整机及供应链投资机会(一)，全球通用机器人龙头，争做硬件生态第一流-260710.pdf 本地 来源
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华鑫证券-计算机行业周报：Anthropic发布Claude+Sonnet+5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界-260706.pdf 本地 来源
099. #研报
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华源证券-26年汽车行业总量思考：行业需求疲软，国内主机厂产能结构及利用率分析-260706_20260712_200946.pdf 本地 来源
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华源证券-传媒互联网行业周报：可灵AI独立融资落地，美团LongCat-2.0发布-260706_20260712_200946.pdf 本地 来源
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华源证券-北交所周观察第八十四期：再融资规则征求意见+首批私募债正式挂牌，静待资金端政策稳步落地-260711.pdf 本地 来源
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华源证券-北交所收并购月跟踪第十三期：丰光精密拟收购唯实深蓝，秉扬科技拟控股知行股份-260705.pdf 主题页
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华源证券-非银金融行业来自2026年韩股和台股非银金融个股股价表现的启示：科技投资价值重估、市场景气与政策红利有望催化股价-260708.pdf 本地 来源
100. #研报
101. #研报
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开源证券-北交所策略专题报告：北交所两融余额94.08亿创新高，融资结构向成长赛道切换，修复窗口仍在-260705.pdf 本地 来源
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开源证券-北交所策略专题报告：商业航天迎可回收火箭等里程碑事件，北证测控+碳纤维+芳纶纸卡位关键环节-260704.pdf 本地 来源
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开源证券-北交所策略专题：个护装备龙头泰克曼登陆新三板，功率半导体“小巨人”应能股份启动辅导-260705.pdf 本地 来源
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金圆统一证券-策略专题：锚定新流动性范式——基于中美M2(CN-USA)模型的黄金中期配置策略-260707.pdf 本地 来源
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金融街证券-高端制造行业ETF月报(2026年7月)：受益下游业务爆发及国产进程加速，关注光通信测试设备企业-260709.pdf 主题页
102. #研报
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开源证券-乔路铭(920079)北交所新股申购报告：汽车轻量化饰件“小巨人”，覆盖吉利／比亚迪双龙头-260707.pdf 本地 来源
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开源证券-化学原料氟化工行业周报：制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动-260705.pdf 本地 来源
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开源证券-泰凯英(920020)北交所首次覆盖报告：矿山及建筑轮胎新模式“小巨人“，智能矿山驱动新成长-260708.pdf 本地 来源
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开源证券-立中集团(300428)公司首次覆盖报告：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线-260706.pdf 本地 来源
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开源证券-通信行业周报：Meta美光加码算力，长征十号乙首飞告捷，看好空天地AI算力大时代-260712.pdf 本地 来源
103. #研报
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开源证券-中小盘次新股说：次新股说(2026第2期)，本批国仪量子、频准激光、高特电子等值得重点跟踪-260703.pdf 本地 来源
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开源证券-维琪科技(920176)北交所新股申购报告：化妆品多肽“小巨人”，深度绑定宝洁／联合利华-260710.pdf 本地 来源
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开源证券-综合行业周报：功率半导体单柜价值量有望提升6-8倍，BloomEnergy与Brookfield合作框架翻5倍-260705.pdf 本地 来源
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开源证券-长江电力(600900)公司首次覆盖报告：水电龙头资产稀缺，低利率环境配置价值凸显-260707.pdf 主题页
104. #研报
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平安证券-电力设备及新能源行业周报：韩国公布新一轮海风招标结果，光伏需求端延续疲弱态势-260706.pdf 本地 来源
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联储证券-6月美国非农数据点评：劳动力市场边际走弱，激进加息预期降温-260708.pdf 主题页
105. #研报
106. #研报
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上海证券-2026年新消费行业中期策略：科技消费，创技思新-260708.pdf 主题页
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申万宏源-“沃什新政”系列之一：生产率“拐点”与美联储“按兵不动”-260705.pdf 主题页
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申万宏源-北交所策略周报(20260629-20260705)：科技高景气度持续验证，继续关注人形机器人+AI链-260705.pdf 主题页
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申港证券-电力设备行业研究周报：三大国标发布，能效约束有望加速光伏产业链出清-260710.pdf 主题页
107. #研报
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申万宏源-全球资产配置资金流向月报(2026年7月)：全球权益市场杠杆基金情况分析-260707.pdf 主题页
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申万宏源-金属&新材料行业周报：金铜价格反弹，长期逻辑演绎-260706.pdf 主题页
108. #研报
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109. #研报
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天风证券-农林牧渔行业2026年第27周周报：重视猪，短期的扰动vs长期的趋势-260705.pdf 主题页
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天风证券-农林牧渔行业投资策略：生猪板块，“今胜于昔”，在差异中寻找预期差！-260708.pdf 主题页
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天风证券-基础化工行业研究周报：国家发改委印发《循环经济发展“十五五”规划》，双氧水、国际石脑油涨价-260706.pdf 本地 来源
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天风证券-宏观数据预测专题：经济“U型”探底？-260708.pdf 主题页
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天风证券-金属与材料行业研究周报：弱非农降低加息预期，有色整体压制降低-260706.pdf 主题页
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天风证券-非金属新材料行业专题研究：陶瓷基板，特性优势显著，AI时代迎来新机遇-260708.pdf 主题页
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天风证券-非金属新材料行业高频高速树脂：AI算力重构材料版图，高频高速树脂国产替代正当时-260711.pdf 主题页
110. #研报
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万联证券-2026年中期宏观投资策略报告：结构重塑，向新而行-260710.pdf 主题页
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天风证券-智立方(301312)捕捉光芯片机遇，国产替代+AI算力驱动向高端装备平台跃迁-260708.pdf 本地 来源
111. #研报
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万联证券-2026年中期人形机器人行业投资策略报告：量产验证开启，把握核心供应链机遇-260708.pdf 主题页
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万联证券-电子行业跟踪报告：日月光宣布调涨先进封装报价，三星、SK海力士积极扩产-260706.pdf 主题页
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万联证券-通信行业跟踪报告：头部AI厂商持续加强生态构建，玻璃基技术有望加速推动CPO落地-260706.pdf 本地 来源
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五矿证券-有色金属行业未来材料巡礼之深海采矿新材料2：经济性、资本开支结构特征与产业价值量-260708.pdf 主题页
112. #研报
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西南证券-北交所双周报(6.22-7.3)：龙鑫智能申购，关注具备业绩支撑的优质标的-260706.pdf 主题页
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西南证券-宏观周报(7.6-7.10)：香港离岸人民币制度再升级，IMF下调全球经济增速预期-260710.pdf 本地 来源
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西部证券-北交所周度报告2026年第25期：分化格局延续，制度与业绩双催化下的七月配置思路-260706.pdf 主题页
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西部证券-瑞松科技(688090)首次覆盖报告：智能制造方案领先企业，并联机器人打造成长新动能-260709.pdf 本地 来源
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西部证券-策略周末谈(0705)：消费底，价值牛-260706.pdf 主题页
113. #研报
114. #研报
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兴业证券-农林牧渔行业周报：生猪价格偏强运行，鸡苗价格保持平稳-260706.pdf 主题页
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兴业证券-数据面面观：科技延续波动，加息预期暂缓-260705.pdf 主题页
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银河证券-保险行业月报(2026年7月)：上市险企走势分化，资产端改善利好业绩修复-260705.pdf 主题页
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银河证券-北交所周报：交易活跃度有所回落，再融资规则征求意见-260704.pdf 主题页
115. #研报
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银河证券-东盟研究双周报：货币贬值压力趋缓，关注贸易动能持续性-260706.pdf 主题页
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银河证券-房地产行业海外研究：新加坡商业REITs表现跟踪-260706.pdf 主题页
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银河证券-计算机行业月报：智谱全量放开GLM-5.2，Token工厂商业化提速-260701.pdf 主题页
116. #研报
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银河证券-科创板周报：宇树科技IPO注册获批-260706.pdf 主题页
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银河证券-证券行业周报：板块估值持续修复，关注中报业绩催化机遇-260706.pdf 主题页
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银河证券-资本市场周报(2026年第15期)：“五篇大文章”评价体系再调整，哪些券商更受益？-260706.pdf 主题页
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银河证券-通信行业周报：OIF完善NPO标准，推进下一代AI互连-260706.pdf 主题页
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长城国瑞证券-医药生物行业双周报2026年第13期总第162期：医保目录初审提振创新药支付预期，关注产业链结构性机会-260706.pdf 本地 来源
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长城证券-大宗商品：PTA／PX，负荷年内新低，高利润已反应该利多-260705.pdf 主题页
117. #研报
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长城证券-大宗商品：铜，美国铜关税提案维持，精矿长协新模式推升冶炼成本-260705.pdf 主题页
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长城证券-大宗商品：镍，价格震荡探底，配额落地前震荡为主-260712.pdf 主题页
118. #研报
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长城证券-大宗商品：原油，中东地缘反复，油价低位震荡-260712.pdf 主题页
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长城证券-大宗商品：液化气，供应量再创新低，裂解价差被动走扩-260705.pdf 主题页
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长城证券-电力及公用事业行业周报(6.29-7.5)：美丽中国“十五五”规划落地，贵州／福建／湖北等多省风光指标密集释放-260705.pdf 本地 来源
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长城证券-电力设备及新能源行业：商业航天系列深度(一)，下游扩张+成本下降，卫星迎接规模化拐点-260710.pdf 主题页
119. #研报
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长城证券-通信行业周报：韬定律论文正式发布，康宁发布新一代光互连组件，看好相关产业链投资机会-260708.pdf 主题页
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长江证券-A股2026年度中期投资策略：硅基未央，碳基渐起-260711.pdf 主题页
120. #研报
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长江证券-房地产行业2026年度中期投资策略：何以均衡？-260710.pdf 主题页
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长江证券-海运行业周报：油运兼具弹性和强安全边际，散运进入配置区间-260705.pdf 主题页
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长江证券-电力行业2026年度中期投资策略：迷雾中寻路，曙光中布局-260705.pdf 主题页
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长江证券-电力设备与新能源行业研究：芯片电感前景展望-260706.pdf 主题页
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长江证券-非银金融行业2026年度中期投资策略：慢牛二阶段的细分领域聚焦-260711.pdf 主题页
音频
086. #书籍
087. #WAIC #AI #白酒 #...
088. #道通科技 #电力 #音频
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089. #策略 #黑色 #算力 #音频
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090. #加科思 #回收火箭 #航天航...
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091. #散热 #首都在线 #物理AI...
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092. #小鹏汽车 #赛力斯 #游戏 ...
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