思维纪要社 2026-09-05 目录

顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。统计：主题 121 · 图片 39 · 音频 30 · 文档 243

首页

001. 0905资讯】昨天的非农数据和美股美债表现都可以说牵动人心.成熟市场明显比a股理性得多，股债很很显韧性，科技股表现甚至好于传统股，芯片和光通信继续反弹，英伟达盘

主题笔记：打开完整笔记

0905资讯】昨天的非农数据和美股美债表现都可以说牵动人心.成熟市场明显比a股理性得多，股债很很显韧性，科技股表现甚至好于传统股，芯片和光通信继续反弹，英伟达盘中冲击历史高点，气氛都很好. 现在的经济和金融市场越来越复杂，单一数据很难决定一种偏向明确的走势.美联储加息概率和投资者对加息的预期变化不是一回事，大非农数据变化和核心CPI数据结合在一起也难判断真实的加息概率，再加上特朗普政治操弄、战争影响等等，错综难明.只要入了投资这个局，你就会发现原来聊天都简单的东西立刻晦涩难解，这就是实战的难度.这些东西再进入a股，那就更加扭曲变形，可能利空落地变利好，…

002. 未知出处注意风险 AAOI 一个小范围路演：明年收入可能接近 50 亿美元，AAOI 认为卖方估计远远低于预期。“在基准情况下，明年预计约为 40 亿美元。

主题笔记：打开完整笔记

未知出处注意风险 AAOI 一个小范围路演：明年收入可能接近 50 亿美元，AAOI 认为卖方估计远远低于预期。“在基准情况下，明年预计约为 40 亿美元。如果他们明年做不到 40 亿美元，将是” 令人震惊的 “。他们有 2 个长期协议在谈判桌上 —— 尚未签署。超大规模云服务商正” 乞求 “800G 和 1.6T。

他做了个很有意思的统计，anthropic值不值2万亿，必须投票才能看结果。我随便投了个值得从结果来看三分之二认为不值 3,541 次投票

007. #芯片

主题笔记：打开完整笔记

008. 核心结论：大概率赶不上。报告估计 2026 年华为的 AI 算力产出不到 NVIDIA 的 4%；如果只用国产 HBM，到 2028 年可能只剩约 1%。主

主题笔记：打开完整笔记

核心结论：大概率赶不上。报告估计 2026 年华为的 AI 算力产出不到 NVIDIA 的 4%；如果只用国产 HBM，到 2028 年可能只剩约 1%。主要论点：

009. #Anthropic

主题笔记：打开完整笔记

010. #科技 #通信

主题笔记：打开完整笔记

011. #中美关系 #AI

主题笔记：打开完整笔记

012. #篮球

主题笔记：打开完整笔记

013. #货币

主题笔记：打开完整笔记

014. #TSL #Cybercab

主题笔记：打开完整笔记

015. #美俄关系 #美乌关系

主题笔记：打开完整笔记

016. #就业

主题笔记：打开完整笔记

017. #美国

主题笔记：打开完整笔记

018. #G20

主题笔记：打开完整笔记

019. #美国 #就业 #关税

主题笔记：打开完整笔记

020. #中美关系 #AI

主题笔记：打开完整笔记

021. #中东

主题笔记：打开完整笔记

022. #伊朗

主题笔记：打开完整笔记

023. #Lululemon

主题笔记：打开完整笔记

024. #美股 #指数

主题笔记：打开完整笔记

025. #委内瑞拉 #原油

主题笔记：打开完整笔记

026. #市场

主题笔记：打开完整笔记

027. #摩根士丹利 #指数

主题笔记：打开完整笔记

028. #食品 #农业

主题笔记：打开完整笔记

029. #厄尔尼诺

主题笔记：打开完整笔记

030. #做空 #券商

主题笔记：打开完整笔记

031. 我们再次强调，消费的K型分化趋势明显，要买就买那些趋势向上的品牌！！！从男装品牌过去几年的零售市场份额变化，红色标注的是近3年的市场份额明显提升的品牌，欢迎随

主题笔记：打开完整笔记

我们再次强调，消费的K型分化趋势明显，要买就买那些趋势向上的品牌！！！从男装品牌过去几年的零售市场份额变化，红色标注的是近3年的市场份额明显提升的品牌，欢迎随时交流[玫瑰] [抱拳]申万宏源纺织服装团队，有19年行业研究经验，历经消费多轮周期变化，洞悉行业变化趋势，欢迎随时交流！

032. #就业

主题笔记：打开完整笔记

033. #北方华创 #长鑫科技

主题笔记：打开完整笔记

034. #开源 #韬定律

主题笔记：打开完整笔记

035. #国金 #AI #大模型

主题笔记：打开完整笔记

036. #OpenAI

主题笔记：打开完整笔记

037. 转为什么就业增加这么多，因为政府新增里，地方政府教育就增加了约42K，同时联邦政府-5K、州政府-10K。而且这个42K特别值得注意。BLS自己专门强调：

主题笔记：打开完整笔记

转为什么就业增加这么多，因为政府新增里，地方政府教育就增加了约42K，同时联邦政府-5K、州政府-10K。而且这个42K特别值得注意。BLS自己专门强调：

038. 蓝晓科技持续推荐：超纯水、多肽、小核酸等板块进入放量加速期，吸附分离龙头成长加速超纯水树脂，完成下游半导体（中芯、长存、长鑫）以及面板、核电等核心客户0-1验

主题笔记：打开完整笔记

蓝晓科技持续推荐：超纯水、多肽、小核酸等板块进入放量加速期，吸附分离龙头成长加速超纯水树脂，完成下游半导体（中芯、长存、长鑫）以及面板、核电等核心客户0-1验证，叠加下游产能加速扩张，业务进入持续翻倍式增长阶段。26年同比翻倍至2亿营收，27年我们认为仍有翻倍以上增长预期，贡献0.8亿+利润；中期30年看国内市场规模有望突破40亿，国产替代背景下公司作为国内核心供应商，有望占据50%以上份额，实现8亿+利润。医药板块有望全面开花：

039. 【广发纺服】露露柠檬公布FY2026 Q2财报（2026年5月3日-2026年8月2日）：短期继续承压（1）收入：Q2公司实现营收24.16亿美元，同比-4.

主题笔记：打开完整笔记

【广发纺服】露露柠檬公布FY2026 Q2财报（2026年5月3日-2026年8月2日）：短期继续承压（1）收入：Q2公司实现营收24.16亿美元，同比-4.34%，彭博预期24.59亿美元。（2）毛利率：Q2毛利率为60.52%，同比+2.02pct，主要系关税上调、降价促销及信用卡联盟计划，部分被定价上调和产品成本下降抵消，彭博预期为54.61%。

040. 澳华内镜：国产软镜加速跑，手术机器人启新程 [玫瑰]【一句话推荐逻辑】主业向上，ERCP 手术机器人全球先发优势显著，上市后有望开辟百亿级蓝海增量市场，打造第

主题笔记：打开完整笔记

澳华内镜：国产软镜加速跑，手术机器人启新程 [玫瑰]【一句话推荐逻辑】主业向上，ERCP 手术机器人全球先发优势显著，上市后有望开辟百亿级蓝海增量市场，打造第二成长曲线。

041. 德龙激光具备PCB全栈加工体系，建议关注公司在PCB打孔设备在高端材料上的应用进展

主题笔记：打开完整笔记

德龙激光具备PCB全栈加工体系，建议关注公司在PCB打孔设备在高端材料上的应用进展

042. 华新建材A+H继续大涨，是我们一直在重点推荐的非洲出海龙头。公司通过前瞻的战略、时机的把握、路径的选择、高效的执行力持续高速成长

主题笔记：打开完整笔记

华新建材A+H继续大涨，是我们一直在重点推荐的非洲出海龙头。公司通过前瞻的战略、时机的把握、路径的选择、高效的执行力持续高速成长

043. 中国船舶明年300亿利润，10倍不到，实为低估，看好补涨，行业景气持续向好！中国船舶现在在手现金1400亿元，在手订单6000亿元（未来3年交付，假设15~2

主题笔记：打开完整笔记

中国船舶明年300亿利润，10倍不到，实为低估，看好补涨，行业景气持续向好！中国船舶现在在手现金1400亿元，在手订单6000亿元（未来3年交付，假设15~20%净利率对应1000亿元利润），那么在手现金+在手订单利润一共2400亿元，目前估值才2800亿元，在当下行业景气（往30年以后去看）情况下确实被低估了，另外中集集团也是一样的逻辑。

044. 华通巨人恺英吉比特三七南方传媒中原传媒等估值也都特别低，而且还有一些高股息，同时游戏出版也会后续受益和拥抱AI多模态，这个位置，除了影视多模态，游戏出版龙头坚定

主题笔记：打开完整笔记

华通巨人恺英吉比特三七南方传媒中原传媒等估值也都特别低，而且还有一些高股息，同时游戏出版也会后续受益和拥抱AI多模态，这个位置，除了影视多模态，游戏出版龙头坚定推荐！

045. AI应用择股逻辑 1.业绩为王：迈富时、范式智能、迅策、云知声（除了xc外估值都很低） 2.短期有边际变化，重点关注A股的多模态，龙头芒果超媒 3.严格避雷港股

主题笔记：打开完整笔记

AI应用择股逻辑 1.业绩为王：迈富时、范式智能、迅策、云知声（除了xc外估值都很低） 2.短期有边际变化，重点关注A股的多模态，龙头芒果超媒

046. 传媒今天影视营销多模态全面大涨，这几天市场都觉得AI影视就是小主题，不值得一看，而我们始终坚持强推AI多模态，我们认为不会太久时间，就到年底，你会看到越来越精良

主题笔记：打开完整笔记

传媒今天影视营销多模态全面大涨，这几天市场都觉得AI影视就是小主题，不值得一看，而我们始终坚持强推AI多模态，我们认为不会太久时间，就到年底，你会看到越来越精良的AI中长剧，然后在各家卫视播放，同时个人制作的AI视频也会在朋友圈发布，AI应用靠AI编程肯定不够了，AI多模态，中国AI应用扛旗者，AI多模态影视产业链继续强CALL，大产业趋势刚开始，建议行业普配，先赚行业贝塔！

047. 【申万宏源通信】中报回顾：光模块光器件领跑景气光模块光芯片板块：26H1延续了24年、25年收入增长加速、利润率抬升趋势。光模块厂商增速和利润率分化原因：高速

主题笔记：打开完整笔记

【申万宏源通信】中报回顾：光模块光器件领跑景气光模块光芯片板块：26H1延续了24年、25年收入增长加速、利润率抬升趋势。光模块厂商增速和利润率分化原因：高速率产品占比（800G高景气+1.6T放量高增，产品结构高端化等）、客户结构、核心供应链的掌控力（高端光芯片激光器和InP衬底供给）。供需缺口下及CPO趋势下，光芯片源杰科技、仕佳光子等表现亮眼。算力基建持续投入，capex仍为重要指数。光器件：26H1总体高质量增长、收入高增+利润率提升同步兑现！

048. 【碳酸锂相关】传：SMM新样本库存数据是：157000吨，现在的大样本库存是7.8wt

主题笔记：打开完整笔记

【碳酸锂相关】传：SMM新样本库存数据是：157000吨，现在的大样本库存是7.8wt

049. 🔥【国盛能源电力】9月4日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、9月4日下午，2026年太原能源低碳发展

主题笔记：打开完整笔记

🔥【国盛能源电力】9月4日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面

050. [烟花]【中金食饮-深度报告】食饮功能化：健康中国领航，万亿赛道重构 [太阳]随着健康理念入策、经济发展及大众健康意识提升，健康消费需求加速释放。本报告以食品饮

主题笔记：打开完整笔记

[烟花]【中金食饮-深度报告】食饮功能化：健康中国领航，万亿赛道重构 [太阳]随着健康理念入策、经济发展及大众健康意识提升，健康消费需求加速释放。本报告以食品饮料功能化为主线，贯穿保健食品、功能食品、日常健康食品、特医食品四大品类并梳理细分赛道。 [玫瑰]健康中国战略深化，社会健康意识提升，我国功能化食品饮料消费增长弹性可期。1-政策端：今年7月国务院印发《》，明确促进健康消费，并开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品以稳步提升生活类商品消费，健康化已是政策明确的产品升级方向。2-社会端：人口老龄化+公共卫生事件催化，大众健康意识提升，健康消费意愿增…

051. 美国就业数据远超预期 8月非农就业人数激增+162K，粉碎了+53K的共识预期。失业率持稳于4.1%，符合预期。私营部门就业人数增加+127 首发公众号：思

主题笔记：打开完整笔记

美国就业数据远超预期 8月非农就业人数激增+162K，粉碎了+53K的共识预期。失业率持稳于4.1%，符合预期。

052. DeepSeek 计划向华为大举采购 AI 芯片，为新数据中心提供算力

主题笔记：打开完整笔记

DeepSeek 计划向华为大举采购 AI 芯片，为新数据中心提供算力

053. 【广发机械】半导体设备跟踪：短期扰动不改长期趋势，坚定看好半导体设备0904 今日半导体设备板块整体回调幅度较大，据我们了解，可能为市场传言某国产服务器龙头Q3

主题笔记：打开完整笔记

【广发机械】半导体设备跟踪：短期扰动不改长期趋势，坚定看好半导体设备0904 今日半导体设备板块整体回调幅度较大，据我们了解，可能为市场传言某国产服务器龙头Q3环比Q2增长幅度一般，我们认为不管传言真假，算力紧缺的现实不会改变，先进存储与逻辑扩产的逻辑反而进一步强化，继续坚定看好半导体设备：长川科技。GPU测试机深度绑定H，在大客户下一代GPU测试机中占据绝对主导份额；海外业务积极开拓，近期在海外客户、新产品上的进展值得期待，全球化、平台化进展持续。

054. 【申万汽车】 Tesla Cybercab发布会---斩杀线还未清晰大家都在努力逼近斩杀线，但没有人真正清晰地跨过去 ⚡🔪斩杀线： · 成本具备绝对领先优势

主题笔记：打开完整笔记

【申万汽车】 Tesla Cybercab发布会---斩杀线还未清晰大家都在努力逼近斩杀线，但没有人真正清晰地跨过去 ⚡🔪斩杀线：

055. 请点击链接报名君晟财神节胜利日会议2026/9/5周六13-19时，主题：宏观、未来健康、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来制造。腾讯会议：604

主题笔记：打开完整笔记

请点击链接报名君晟财神节胜利日会议2026/9/5周六13-19时，主题：宏观、未来健康、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来制造。腾讯会议：604-8684-3021

056. 【东吴电新】碳酸锂周度更新（8.28-9.4）：SMM样本口径调整，本周进一步去库本周SMM扩大碳酸锂样本口径。SMM碳酸锂库存口径由下游/冶炼厂/其他切换为

主题笔记：打开完整笔记

【东吴电新】碳酸锂周度更新（8.28-9.4）：SMM样本口径调整，本周进一步去库本周SMM扩大碳酸锂样本口径。SMM碳酸锂库存口径由下游/冶炼厂/其他切换为上游/正极厂/电芯厂及其他/贸易的扩大样本口径，总量从原口径约6.1万吨提升至新口径约16.9万吨。库存：本周SMM碳酸锂新口径库存16.9万吨、去库0.6万吨。其中上游库存3.7万吨，环减0.1万吨；正极厂库存3.9万吨，环增0.1万吨；电芯厂及其他库存1.7万吨，环减0.2万吨；贸易商库存7.6万吨，环减0.4万吨。仓单量4.7万手，周环比7%。

057. ✨ 普元信息更新20260904 生态赋能平台重磅升级：普元正式将原赋能平台全面升级为“普元生态赋能平台”，不仅打通了商机协同与资源聚合的数字化全链路，更全面

主题笔记：打开完整笔记

✨ 普元信息更新20260904 生态赋能平台重磅升级：普元正式将原赋能平台全面升级为“普元生态赋能平台”，不仅打通了商机协同与资源聚合的数字化全链路，更全面升级了普元面向2026年的生态伙伴支持体系。

058. 🔥重视【AI应用】美股财报开启价值重估｜中信证券计算机 [太阳]美股财报验证"模型放大软件"，悲观叙事系统性消解 -Salesforce的AI业务ARR大幅增长

主题笔记：打开完整笔记

🔥重视【AI应用】美股财报开启价值重估｜中信证券计算机 [太阳]美股财报验证"模型放大软件"，悲观叙事系统性消解 -Salesforce的AI业务ARR大幅增长，验证了SaaS作为AI调用底座的价值；CrowdStrike、Okta业绩超预期，反映AI时代对网络安全和身份权限管理的刚性需求

059. 大众品观点更新260904 顺周期预期强化，首推餐饮链+乳制 🌟近期地产政策力度和密度明显提升、稳地产信号进一步强化，一线城市成交数据已出现积极反馈。我们认为

主题笔记：打开完整笔记

大众品观点更新260904 顺周期预期强化，首推餐饮链+乳制 🌟近期地产政策力度和密度明显提升、稳地产信号进一步强化，一线城市成交数据已出现积极反馈。我们认为随着地产链驱动，居民财富效应和消费信心有望修复，餐饮链等顺周期消费有望迎来弹性。当前大众品整体估值和机构配置仍处低位，而中报已经看到部分行业价格竞争趋缓、龙头经营率先筑底，板块有从“基本面底”逐步走向“预期修复”。

060. GPT-6 Astra：Token价格上涨, token效率提升, 新方法解决旧问题【天风传媒互联网&海外科技】 🌋背景：GPT-6系列首个模型发布，目前仅合作

主题笔记：打开完整笔记

GPT-6 Astra：Token价格上涨, token效率提升, 新方法解决旧问题【天风传媒互联网&海外科技】 🌋背景：GPT-6系列首个模型发布，目前仅合作伙伴可用，价格 10/50 美元、Sol 的 2.5 倍、与 Fable 5.1 持平；参数量和Token成本大幅提升，超过 10 万块 GPU 训练，由前代模型监督训练。 1️⃣ 变化 → 一次跑完、中途插话：按 AA 每任务账单反推，Astra 通用任务输出Token下降约10%、编码Agent下降约70%；API 新增中途纠偏不丢进度、异步工具调用、中途改 effort。新方法解决旧问题…

061. GPT-6 Astra推出上线，办公场景能力有望跃升华泰速评： GPT-6 未来三天将会陆续全量上线，我们会测评数天后，再推送一次观点给各位。本次升级后，非编

主题笔记：打开完整笔记

GPT-6 Astra推出上线，办公场景能力有望跃升华泰速评： GPT-6 未来三天将会陆续全量上线，我们会测评数天后，再推送一次观点给各位。本次升级后，非编程客户adoption预期也会更多。

062. 物理AI&智能驾驶动态点评 [太阳]事件：9月3日，特斯拉宣布其无人驾驶电动车Cybercab在美国奥斯汀投入运营。该车型不配备方向盘、踏板及后视镜。资本市场关

主题笔记：打开完整笔记

物理AI&智能驾驶动态点评 [太阳]事件：9月3日，特斯拉宣布其无人驾驶电动车Cybercab在美国奥斯汀投入运营。该车型不配备方向盘、踏板及后视镜。资本市场关注度提升，截止9月4日午盘，小马智行涨幅6.31%，文远知行涨幅4.3%，希迪智驾涨幅7.74%，地平线机器人涨幅2.4%。 [玫瑰]国内外产业动态不断，自动驾驶商业化开始提速。近期国内外智能驾驶产业动态不断，国外有特斯拉无人驾驶电动车Cybercab投入运营；国内近期发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制国家标准，L3、L4级自动驾驶进入规范化发展。自动驾驶商业化进一步加速。

063. 【中信建投金融】Robinhood首次覆盖：全球零售经纪平台的创新标杆，美国活跃交易商第一，增长潜力巨大 1. 后起之秀、行业领先：Robinhood是美国散户

主题笔记：打开完整笔记

【中信建投金融】Robinhood首次覆盖：全球零售经纪平台的创新标杆，美国活跃交易商第一，增长潜力巨大后起之秀、行业领先：Robinhood是美国散户零佣金交易模式的首创者，打破老牌券商客群垄断，成为美国券商经纪行业的领军公司之一。可提供股票、期权、加密货币、预测市场合约等多元化交易服务，目前期权交易量美国市场第一、股票交易量稳居前三，加密货币和预测市场业务具备显著向上空间。与客户共成长，打破互联网金融机构只能服务年轻客群的刻板印象：千禧一代和Z世代客户占比高，平均客户年龄36岁、且正在在逐步上涨，说明客户留存率较高。核心获客及留客优势是便宜、好…

064. 🌟逸飞&德龙激光策略会速递：【逸飞激光】中性预期明年订单增速30-40%/达45-50e，若LG特斯拉项目进展顺利仍有上修空间。超容/BBU设备今年单客户普遍

主题笔记：打开完整笔记

🌟逸飞&德龙激光策略会速递：【逸飞激光】中性预期明年订单增速30-40%/达45-50e，若LG特斯拉项目进展顺利仍有上修空间。超容/BBU设备今年单客户普遍2/3条线，明年头部单客户指引15-20条线。新聚力今年2000w+ FAB AMHS订单，客户包括中芯等，后续预期拓展本地企业长存。【德龙激光】PCB超快进展超预期。HDI超快已在SN/PD/DS等，已取得试用订单数台；M9掺陶瓷超快已在SH取得2台试用订单，验证下来测试效果最好；纯陶瓷基板超快已有博敏等1/2台订单。

065. GPT-6发布：“AGI时代”，硬件强催化！ [玫瑰]北京时间今天凌晨，OpenAI发布GPT-6 Astra，公司定义为“代计飞跃”，认为已“进入AGI时代”

主题笔记：打开完整笔记

GPT-6发布：“AGI时代”，硬件强催化！ [玫瑰]北京时间今天凌晨，OpenAI发布GPT-6 Astra，公司定义为“代计飞跃”，认为已“进入AGI时代”。首先向特定组织开放，未来几天逐步拓展至Pro/企业客户和开发者等。

066. 南方传媒：漫剧赛道新进入者，龙版传媒连续涨停，公司作为三股东，Q3盈利可观。 [玫瑰]漫剧下半年规划：下半年将有数部由公司自有图书改编的漫剧和真人剧陆续投放平台

主题笔记：打开完整笔记

南方传媒：漫剧赛道新进入者，龙版传媒连续涨停，公司作为三股东，Q3盈利可观。 [玫瑰]漫剧下半年规划：下半年将有数部由公司自有图书改编的漫剧和真人剧陆续投放平台。更多加公众号：思维纪要社

067. 【华创食饮】会稽山是我们持续重点推荐个股，看好黄酒产业复兴！同时会稽山边际几点更新： 🔥今日会稽山涨停主要系公司招商再下一城！ Q2以来公司持续与高端茅五大商

主题笔记：打开完整笔记

【华创食饮】会稽山是我们持续重点推荐个股，看好黄酒产业复兴！同时会稽山边际几点更新： 🔥今日会稽山涨停主要系公司招商再下一城！ Q2以来公司持续与高端茅五大商建立合作，本周最新与北京京糖、哈尔滨一言酒鼎商贸达成合作，预计年内招商可贡献千万量级收入增量！

068. [加油]【华西食饮寇星团队】乳业上涨！按手买入！周周谈旗帜鲜明提示乳制品机会！食品板块最具确定性方向！哑铃防御重要选择之一！ ➡️风格继续均衡化，哑铃策略下，乳

主题笔记：打开完整笔记

[加油]【华西食饮寇星团队】乳业上涨！按手买入！周周谈旗帜鲜明提示乳制品机会！食品板块最具确定性方向！哑铃防御重要选择之一！ ➡️风格继续均衡化，哑铃策略下，乳制品兼具刚需+低估值+周期α+业绩向上！建议重视配置！ [玫瑰]关于乳制品：

069. 【中泰电子】联想集团：RTX Spark AIPC有望10月推出，PC龙头深度受益 [礼物]据报道，英伟达预计将于10月推出RTX Spark AIPC，RTX

主题笔记：打开完整笔记

【中泰电子】联想集团：RTX Spark AIPC有望10月推出，PC龙头深度受益 [礼物]据报道，英伟达预计将于10月推出RTX Spark AIPC，RTX Spark AIPC N1X芯片为核心看点，1）满血版N1X配备6144核GPU及20核CPU，支持24-128GB统一内存，用于超高端PC和桌面紧凑型主机；2）基础版N1X配备5120核GPU及18核CPU，支持24-32GB统一内，定位偏传统游戏本。 ➠联想为RTX Spark AIPC首批核心合作厂商，IDG业务有望持续受益AIPC渗透升级实现ASP和盈利能力同步提升。

070. [红包]诺普信：100亿市值的厄尔尼诺最纯受益标的，Q4业绩加速已经打明牌！蓝莓供需迎来向上拐点！供给侧减产收缩，需求侧是近年最好水平！继续强烈推荐！ 🫐 2

主题笔记：打开完整笔记

[红包]诺普信：100亿市值的厄尔尼诺最纯受益标的，Q4业绩加速已经打明牌！蓝莓供需迎来向上拐点！供给侧减产收缩，需求侧是近年最好水平！继续强烈推荐！ 🫐 26/27产季秘鲁蓝莓产量预计下降3成，进口高峰从往年11月延后至12月，南美产区对华出口量增速明显放缓，当地市场价格已呈现上行趋势，公司云南蓝莓采用大棚+基质种植，几乎不受厄尔尼诺影响，促早技术下今年采摘提前2-3周，9月中旬即可全面采摘，窗口期进一步拉大。保守预测下4Q26蓝莓价格将相对坚挺，若秘鲁进口量进一步下降，供给减少叠加需求增长的格局会支撑国内蓝莓价格上行。

071. 豪鹏科技(SZ001283) 🔥两大AI硬件同时爆火！雷鸟iO+Microduck机器鸭双重催化，豪鹏是隐形电池核心供应商！被圈内戏称“奇葩”的雷鸟iO AI

主题笔记：打开完整笔记

豪鹏科技(SZ001283) 🔥两大AI硬件同时爆火！雷鸟iO+Microduck机器鸭双重催化，豪鹏是隐形电池核心供应商！被圈内戏称“奇葩”的雷鸟iO AI眼镜，砍掉摄像头主打轻量化与AI Always On，上市3天卖光原计划一月备货，全平台断货，工厂紧急排产。拆机显示搭载豪鹏钢壳叠片电池，同类方案还传闻有望导入iPhone18。

072. 📞 💡磷化铟（InP）需求和驱动因素：全球磷化铟（InP）衬底需求依旧远超供应，客户处于配给状态，并且通过和 Lumentum 这类公司签订长期供应协议来寻求更

主题笔记：打开完整笔记

📞 💡磷化铟（InP）需求和驱动因素：全球磷化铟（InP）衬底需求依旧远超供应，客户处于配给状态，并且通过和 Lumentum 这类公司签订长期供应协议来寻求更大规模的供货。 💡需求主要由 AI 数据中心扩建部署所使用的光学收发器拉动，收缩架构、近封装光学（NPO）和共封装光学（CPO）将从 2027 年下半年开始带来潜在增量需求。

073. 📑 💰明年收入可能接近 50 亿美元，AAOI 认为卖方估计远远低于预期。“在基准情况下，明年预计约为 40 亿美元。如果他们明年做不到 40 亿美元，将是”

主题笔记：打开完整笔记

📑 💰明年收入可能接近 50 亿美元，AAOI 认为卖方估计远远低于预期。“在基准情况下，明年预计约为 40 亿美元。如果他们明年做不到 40 亿美元，将是” 令人震惊的 “。 📝他们有 2 个长期协议在谈判桌上 —— 尚未签署。

074. 📋 📌来自日本会议（8 月 31 日至 9 月 3 日举办）的高管指导意见，对主要技术产品持乐观态度。 💾NAND：在关键价值现金存储和整体公司解决方案方面展现

主题笔记：打开完整笔记

📋 📌来自日本会议（8 月 31 日至 9 月 3 日举办）的高管指导意见，对主要技术产品持乐观态度。 💾NAND：在关键价值现金存储和整体公司解决方案方面展现出强劲增长机会，全球存储供应长期持续紧张。平均售价（ASPs）尽管长期协议（LTAs）有所增加，但依旧持续上涨。对比 DRAM 赛道，新增绿地投资规模最小，同时积极回报股东。

075. 哔哩哔哩可转债发行+腾讯减持：三赢结构落地事件：公司拟发行2031年到期的可换股优先票据、其中5亿美元面向市场投资者发行、另外2亿美元由腾讯认购。本质是“腾讯

主题笔记：打开完整笔记

哔哩哔哩可转债发行+腾讯减持：三赢结构落地事件：公司拟发行2031年到期的可换股优先票据、其中5亿美元面向市场投资者发行、另外2亿美元由腾讯认购。本质是“腾讯出清股权overhang + B站零息低成本融资+ 同步回购对冲摊薄”的打包交易。交易条款梳理：

076. 工信部印发《》点评事件：工信部印发《》（以下简称《》，要求通过三年时间，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智

主题笔记：打开完整笔记

工信部印发《》点评事件：工信部印发《》（以下简称《》，要求通过三年时间，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智能创业企业，新培育科技和创新型中小企业1万家以上，专精特新“小巨人”企业突破2000家，涌现一批瞪羚企业和独角兽企业。聚焦人工智能领域，高标准建设10个科技型企业孵化器、10个国家中小企业公共服务示范平台（基地），新培育10个国家级中小企业特色产业集群。强化算力、数据、应用场景等要素供给。本次《》强化了创业要素供给，包括算力、数据、应用场景等方面的优质资源供给。如在算力方面，《》强调增强算网融…

077. 黄金珠宝8月动销：基数走高+克重走弱，增速普遍放缓周大福公司口径：7月-8月前三周中国大陆维持正增，港澳双位数增长专家口径：中国大陆7月同店+8%，总销售

主题笔记：打开完整笔记

黄金珠宝8月动销：基数走高+克重走弱，增速普遍放缓周大福公司口径：7月-8月前三周中国大陆维持正增，港澳双位数增长

078. 8月现制饮品重点公司经营更新 20260904 蜜雪集团据渠道反馈，8月蜜雪店均GMV同比下滑hsd%，环比略有改善，天气影响下半旬销售。古茗 8月单店转正

主题笔记：打开完整笔记

8月现制饮品重点公司经营更新 20260904 蜜雪集团据渠道反馈，8月蜜雪店均GMV同比下滑hsd%，环比略有改善，天气影响下半旬销售。

079. 华福[红包]【Ionis/诺华】Lp(a) ASO 3期未达主要终点靶点尚未真正失败❗️ [太阳]诺华官宣pelacarsen III期（n=8323）未达主

主题笔记：打开完整笔记

华福[红包]【Ionis/诺华】Lp(a) ASO 3期未达主要终点靶点尚未真正失败❗️ [太阳]诺华官宣pelacarsen III期（n=8323）未达主要终点：心血管获益较安慰剂无显著差异；Lp(a)确有显著降低，但未转化为心血管风险下降 [玫瑰]失败可能的原因：

080. 【船价周度-0905】 [玫瑰] 船价端：船价高位震荡。截至26年9月5日，新造船价收报186.29，周环比-0.03%，较26年初+0.88%。其中气体船环比

主题笔记：打开完整笔记

【船价周度-0905】 [玫瑰] 船价端：船价高位震荡。截至26年9月5日，新造船价收报186.29，周环比-0.03%，较26年初+0.88%。其中气体船环比-0.06%，油轮、散货船、集装箱船、Dry Cargo环比持平。 [礼物] 成本端：截至8月28日，20mm钢板价格单吨价格为3511元/吨，周环比+0.75%，较26年初上涨3.48%。

081. [太阳]本周（8.29-9.4）AI大模型动态速览【华安互联网传媒】 [咖啡]OpenAI：发布最新前沿模型GPT-6 Astra，部分Benchmark接近“

主题笔记：打开完整笔记

[太阳]本周（8.29-9.4）AI大模型动态速览【华安互联网传媒】 [咖啡]OpenAI：发布最新前沿模型GPT-6 Astra，部分Benchmark接近“满分”，电脑操作、网络安全等应用场景能力突出 [咖啡]谷歌：发布Gemini 3.8 Flash及专攻网络安全的Gemini 3.8 Flash Cyber，保持于3.7 Flash相同速度及成本下，提升软件工程等领域性能表现

082. 日耗走弱库存去化动力煤加速上涨、供给偏紧四轮提涨落地双焦强稳运行【长江煤炭|本周行业数据更新0905】【动力煤价格】截至9月4日，秦皇岛港动力末煤平仓价(山

主题笔记：打开完整笔记

日耗走弱库存去化动力煤加速上涨、供给偏紧四轮提涨落地双焦强稳运行【长江煤炭|本周行业数据更新0905】【动力煤价格】截至9月4日，秦皇岛港动力末煤平仓价(山西产)为962元/吨，周环比持+9.2%；截至9月3日，澳洲5500大卡动力煤价格108美元/吨，周环比+5.8%，折合人民币含税到岸价985元/吨；截至9月3日，国内外倒挂44元/吨。

083. 【兴证医药】迈威生物抗ST2单抗披露COPD Ib/IIa期数据 9月4日，迈威生物公布将于ERS 2026（9月5日–9日）展示的9MW1911（抗ST2单抗

主题笔记：打开完整笔记

【兴证医药】迈威生物抗ST2单抗披露COPD Ib/IIa期数据 9月4日，迈威生物公布将于ERS 2026（9月5日–9日）展示的9MW1911（抗ST2单抗）治疗COPD的Ib/IIa期研究数据。入组80例既往吸烟的中重度COPD患者，随机接受9MW1911 100/300/600/900mg或安慰剂静脉给药Q4W，患者基线血嗜酸性粒细胞<300/μL为主，第12周血药浓度达到稳态，整体安全性和耐受性良好。

084. 【兴证医药】阿斯利康口服SERD获FDA批准上市，ODAC此前曾投票反对 9月4日，FDA加速批准阿斯利康camizestrant（口服SERD）联合CDK4/

主题笔记：打开完整笔记

【兴证医药】阿斯利康口服SERD获FDA批准上市，ODAC此前曾投票反对 9月4日，FDA加速批准阿斯利康camizestrant（口服SERD）联合CDK4/6抑制剂上市，用于HR+/HER2-乳腺癌：患者在一线芳香化酶抑制剂+CDK4/6抑制剂治疗期间，通过检测发现新出现的ESR1突变、但尚未发生影像学进展时，即可将AI切换为camizestrant并继续原CDK4/6抑制剂。FDA同时批准Guardant360 CDx作为ctDNA伴随诊断。此前，FDA ODAC在4月30日曾以6票对3票认为该方案没有充分的临床意义获益；但ODAC建议不具有约…

085. 📑 🎯核心主题：高盛于 2026 年亚洲领导者大会上邀请华工科技管理层进行交流。 💡管理层对光网络业务前景持积极态度，指出公司通过提前备货关键原材料，将支撑下半

主题笔记：打开完整笔记

📑 🎯核心主题：高盛于 2026 年亚洲领导者大会上邀请华工科技管理层进行交流。 💡管理层对光网络业务前景持积极态度，指出公司通过提前备货关键原材料，将支撑下半年光模块出货增长；同时正与 AI 生态协同开发板边光模块（NPO）等下一代技术，为长期扩张注入动能。

086. 华为韬定律新论文重点解读Xsilverhand 周末华为发布韬定律新论文，题目为《华为韬芯片本应“熔毁”》，针对大家所关注的散热问题给出实测数据、分析与解决方案

主题笔记：打开完整笔记

华为韬定律新论文重点解读Xsilverhand 周末华为发布韬定律新论文，题目为《华为韬芯片本应“熔毁”》，针对大家所关注的散热问题给出实测数据、分析与解决方案。我们对重点做以下总结: 1、韬芯片在提高密度的同时降低了功耗在典型的SoC中，数据传输的功耗(约占80%)超过了计算本身的功耗，而电路折叠将关键路径原本需要通过数百微米的水平连接更改为垂直的数微米的连接。总体而言，通过电路折叠，典型核心导线长度缩短了20%，关键路径导线缩短了70%，最耗能的导线-时钟缓冲器数量削减了一半。

087. 【中泰传媒互联网】办公Agent专题：Harness即新数据集，Agent即新生产力要点1：产业空间 1应用层有望成为AI商业化的重要价值承载，模型开源与降价

主题笔记：打开完整笔记

【中泰传媒互联网】办公Agent专题：Harness即新数据集，Agent即新生产力要点1：产业空间 1应用层有望成为AI商业化的重要价值承载，模型开源与降价降低企业部署门槛，办公Agent正从Copilot走向Autopilot。

120. 要开始了

主题笔记：打开完整笔记

要开始了

研报

088. 没有一个个录，结合会议纪要和原文，导读看吧

主题笔记：打开完整笔记
君晟会议 260905_导读.docx 主题页
君晟会议 260905_原文.docx 主题页
君晟会议.docx 主题页

089. #零售 #学习 #音频

主题笔记：打开完整笔记
华创批零社服汤秀洁饶临风团队投资框架：线下零售行业框架 - 线上精选12讲 260905_导读.docx 主题页
华创批零社服汤秀洁饶临风团队投资框架：线下零售行业框架 - 线上精选12讲 260905_原文.docx 主题页

090. #OpenAI #策略 #音频

主题笔记：打开完整笔记
Dipan Patel谈Permira对私募股权的“手工”策略｜高盛专栏 260905_导读.docx 主题页
GPT-6 能突破通用人工智能（AGI）吗？科技狂喜2.0，旧金山豪宅短缺，纽约禁止学校使用人工智能以及委内瑞拉石油交易 260905_导读.docx 主题页
Dipan Patel谈Permira对私募股权的“手工”策略｜高盛专栏 260905_原文.docx 主题页
GPT-6 能突破通用人工智能（AGI）吗？科技狂喜2.0，旧金山豪宅短缺，纽约禁止学校使用人工智能以及委内瑞拉石油交易 260905_原文.docx 主题页

091. #经济 #资产配置 #策略 #...

主题笔记：打开完整笔记
K型经济如何影响资产型金融的机会｜PIMCO专栏 260905_导读.docx 主题页
本周回顾 - 美伊战争，就业数据，G20财政部长会议（2026年9月4日） 260905_导读.docx 主题页
K型经济如何影响资产型金融的机会｜PIMCO专栏 260905_原文.docx 主题页
本周回顾 - 美伊战争，就业数据，G20财政部长会议（2026年9月4日） 260905_原文.docx 主题页

092. #海油发展 #宏远股份 #策略...

主题笔记：打开完整笔记
宏远股份（920018）2026年半年度报告业绩说明会 260905_导读.docx 主题页
广发策略 AI贡献多少业绩？非AI有何变化——2026年A股中报深度分析 260905_导读.docx 主题页
海油发展（600968）2026年半年度业绩说明会 260905_导读.docx 主题页
宏远股份（920018）2026年半年度报告业绩说明会 260905_原文.docx 主题页
广发策略 AI贡献多少业绩？非AI有何变化——2026年A股中报深度分析 260905_原文.docx 主题页
海油发展（600968）2026年半年度业绩说明会 260905_原文.docx 主题页

093. #饮料 #黄金 #中国核电 #...

主题笔记：打开完整笔记
东吴环保•朔元撷理 - 中国核电：核电项目进入加速投产期，期待电价机制优化电价回升 260905_导读.docx 主题页
华创食饮 - 中国露酒，勇立潮头 260905_导读.docx 主题页
黄金预计将创历史新高的原因｜高盛专栏 260905_导读.docx 主题页
东吴环保•朔元撷理 - 中国核电：核电项目进入加速投产期，期待电价机制优化电价回升 260905_原文.docx 主题页
华创食饮 - 中国露酒，勇立潮头 260905_原文.docx 主题页
黄金预计将创历史新高的原因｜高盛专栏 260905_原文.docx 主题页

094. #金发科技 #市场 #AI #...

主题笔记：打开完整笔记
九月市场可能发生什么动荡？｜摩根士丹利专栏 260905_导读.docx 主题页
极视角入通更新与AI应用趋势研判 260903_导读.docx 主题页
金发科技（600143）2026年半年度业绩说明会 260905_导读.docx 主题页
九月市场可能发生什么动荡？｜摩根士丹利专栏 260905_原文.docx 主题页
极视角入通更新与AI应用趋势研判 260903_原文.docx 主题页
金发科技（600143）2026年半年度业绩说明会 260905_原文.docx 主题页

095. #莱特光电 #策略 #华凯易佰...

主题笔记：打开完整笔记
凯西·伍德：自大萧条之前以来，这种情况还未发生过｜ARK Invest 260905_导读.docx 主题页
开源中小盘 - 2026年深度研究系列路演 - 莱特光电：OLED有机材料龙头，拓展Q布打开新成长空间 260905_导读.docx 主题页
开源商社 _ 华凯易佰：库存出清，精品化如何重塑盈利弹性？ 260905_导读.docx 主题页
凯西·伍德：自大萧条之前以来，这种情况还未发生过｜ARK Invest 260905_原文.docx 主题页
开源中小盘 - 2026年深度研究系列路演 - 莱特光电：OLED有机材料龙头，拓展Q布打开新成长空间 260905_原文.docx 主题页
开源商社 _ 华凯易佰：库存出清，精品化如何重塑盈利弹性？ 260905_原文.docx 主题页

096. #市场 #券商 #量化 #固收...

主题笔记：打开完整笔记
全球资管模式标杆分享安博凯德集团 260903_导读.docx 主题页
券商行业深度头部竞争优势持续强化 260903_导读.docx 主题页
量化久期切换轮动策略如何与固收协同 260903_导读.docx 主题页
全球资管模式标杆分享安博凯德集团 260903_原文.docx 主题页
券商行业深度头部竞争优势持续强化 260903_原文.docx 主题页
量化久期切换轮动策略如何与固收协同 260903_原文.docx 主题页

097. #市场 #原油 #策略 #主题...

主题笔记：打开完整笔记
为什么油价可能再次上涨到100美元｜摩根士丹利专栏 260905_导读.docx 主题页
天风策略产业赛道与主题投资风向标 260903_导读.docx 主题页
退出热潮后的私营市场：流动性、保险资本与结构性纪律 - GC 2026 260905_导读.docx 主题页
为什么油价可能再次上涨到100美元｜摩根士丹利专栏 260905_原文.docx 主题页
天风策略产业赛道与主题投资风向标 260903_原文.docx 主题页
退出热潮后的私营市场：流动性、保险资本与结构性纪律 - GC 2026 260905_原文.docx 主题页

098. #医美 #老铺黄金 #市场 #...

主题笔记：打开完整笔记
一周市场观察260904｜从美联储到国内政策，市场正在寻找新的定价锚 260905_导读.docx 主题页
医美产业：底部渐起，如何看产业链价值再分配趋势？ 260904_导读.docx 主题页
银河消费 _ 老铺黄金：中国审美自信趋势下，轻奢向顶奢升级机会 260905_导读.docx 主题页
一周市场观察260904｜从美联储到国内政策，市场正在寻找新的定价锚 260905_原文.docx 主题页
医美产业：底部渐起，如何看产业链价值再分配趋势？ 260904_原文.docx 主题页
银河消费 _ 老铺黄金：中国审美自信趋势下，轻奢向顶奢升级机会 260905_原文.docx 主题页

099. #策略 #Workbuddy ...

主题笔记：打开完整笔记
中信-AI产品评测系列19腾讯WorkBuddy生态圈互联网 260903_导读.docx 主题页
在创纪录的大型IPO年度，科技股资本市场接下来会怎样？｜J.P. Morgan专栏 260905_导读.docx 主题页
长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡礼第15期_红利选股指南_寻找三大赛道里的红利冠军 260905_导读.docx 主题页
中信-AI产品评测系列19腾讯WorkBuddy生态圈互联网 260903_原文.docx 主题页
在创纪录的大型IPO年度，科技股资本市场接下来会怎样？｜J.P. Morgan专栏 260905_原文.docx 主题页
长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡礼第15期_红利选股指南_寻找三大赛道里的红利冠军 260905_原文.docx 主题页

100. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国海证券-基础化工行业周报：乙二醇、正丁醇价格上涨，看好全球化工反内卷大周期+AI需求大周期-260823.pdf 主题页
国海证券-基础化工行业周报：海外成品油裂解价差扩大，看好全球化工反内卷大周期+AI需求大周期-260824.pdf 主题页
国海证券-宏观深度研究：新模式下房地产行业的K型分化-260828.pdf 主题页
国海证券-康弘药业(002773)公司点评：眼底病创新管线蓄势待发，基因治疗+小分子多元创新渐入佳境-260827.pdf 主题页
国海证券-康辰药业(603590)2026年中报点评：主业基石稳固，研发投入大幅加码-260826.pdf 主题页
国海证券-机械行业专题报告：工程机械2026年7月海关数据更新-260823.pdf 主题页
国海证券-江阴银行(002807)公司动态研究：存贷规模稳健扩张，存款成本压降-260827.pdf 主题页
国海证券-海外映射及AI轮动周报8月第4期：VVIX／VIX是后续重要观测指标-260824.pdf 主题页
国海证券-航空行业专题研究：航空货运需求稳增，客运票价转为增长-260824.pdf 主题页

101. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国海证券-彤程新材(603650)公司动态研究：光刻胶业务快速放量，新产品布局打造多增长极-260828.pdf 主题页
国海证券-新材料行业产业周报：长存控股IPO辅导状态变更为“辅导验收”，我国首次实现火箭陆地回收-260823.pdf 主题页
国海证券-汽车行业乘用车出口深度：重点市场加速腾飞，自主中期出口空间广阔-260826.pdf 主题页
国海证券-汽车行业周报：成都国际汽车展览会开幕，特斯拉将于9月3日举行Cybercab发布会-260823.pdf 主题页
国海证券-煤炭开采行业周报：7月主产地煤炭产量环比均有下滑、整体产能释放仍有限，煤价易涨难跌-260823.pdf 主题页
国金证券-海通发展(603162)百船四海皆通达，干散自此迎发展-260824.pdf 主题页
国金证券-电力设备与新能源行业研究：AIDC系列深度(五)，三次电源，AI芯片功率跃升下的价值重估-260823.pdf 主题页
国金证券-福斯特(603806)光伏泛半导体系列(二)：电子材料高端突破，胶膜龙头迎价值重估-260827.pdf 主题页
国金证券-餐饮行业研究：炒菜机器人商业化落地加速，赋能餐饮标准化、数字化升级-260826.pdf 主题页

102. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国金证券-九月策略及金股：当答案变成问题-20260828.pdf 主题页
国金证券-互联网行业研究：Salesforce业绩超预期，持续关注AI应用-260830.pdf 主题页
国金证券-宏观经济点评：美国经济转型的代价-260825.pdf 主题页
国金证券-家电行业专题研究报告：当前时间点如何看待白电的投资机会？-260823.pdf 主题页
国金证券-汽车及汽车零部件行业周报：多家车企发布中报业绩，小鹏机器人业务首轮融资超9亿美元-260829.pdf 主题页
国金证券-科博达(603786)从大众到全球，出海进行时-260825.pdf 主题页
国金证券-计算机行业研究：再谈AI应用-260829.pdf 主题页
国金证券-轻工造纸行业研究：从固安捷到京东工业，中国MRO集约化采购的路径与价值-260824.pdf 主题页
国金证券-食品饮料行业研究：景气趋势持续分化，关注预期修复下的板块配置-260829.pdf 主题页

103. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国联民生证券-常熟银行(601128)2026年半年报点评：业绩双位增长-260829.pdf 主题页
国联民生证券-海外宏观&大类资产周度观察：美债担忧下的资产配置重构-260824.pdf 主题页
国金证券-医药健康行业研究：技术平台出海提速，中国药企加速融入全球产业链-260829.pdf 主题页
国金证券-医药健康行业研究：肿瘤mRNA疫苗海外龙头迎来关键突破，赛道景气显著抬升-260826.pdf 主题页
国金证券-医药行业产业研究深度：Moderna、个性化mRNA肿瘤疫苗与AI制药-260824.pdf 主题页
国金证券-振华股份(603067)铬盐全球龙头：卡位SOFC上游核心资源环节，景气大周期开启-260826.pdf 主题页
国金证券-有色金属行小金属双周谈：钨钼稀土持续看多-260823.pdf 主题页
国金证券-油运行业月报：中国加大原油采购，油运Q4超级旺季可期-260828.pdf 主题页
国金证券-资金跟踪系列之五十九：杠杆资金转向净流出，股票ETF重新回流-260824.pdf 主题页

104. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国联民生证券-人形机器人行业周报：板块回调，产业新品与资本活跃共振-260824.pdf 主题页
国联民生证券-厦门钨业(600549)2026年半年报点评：减值拖累驱动业绩，加速保障资源自给-260827.pdf 主题页
国联民生证券-宏观周度观察：全球AI版图下的通胀鸿沟-260823.pdf 主题页
国联民生证券-教育行业周报：地方教育“十五五”规划落地，聚焦AI赋能与经费效能提升-260824.pdf 主题页
国联民生证券-教育行业周报：教育部部署秋季开学工作，多地发布AI教育与高考改革新政-260829.pdf 主题页
国联民生证券-机械行业一周解一惑系列：mSAP工艺渗透率有望提升-260823.pdf 主题页
国联民生证券-机械行业一周解一惑系列：薄膜铌酸锂衬底生产工艺与关键设备-260829.pdf 主题页
国联民生证券-煤炭行业周报：供给持续短缺，到港成本支撑港口煤价加速上行-260830.pdf 主题页
国联民生证券-青岛银行(002948)2026年半年报点评：核心营收表现亮眼-260829.pdf 主题页

105. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国盛证券-传媒互联网行业周观察：AI关注国产模型迭代与阿里链，绩优方向看游戏估值修复-260824.pdf 主题页
国盛证券-国防军工行业周报：传统军工板块拐点或将到来-260830.pdf 主题页
国盛证券-宏观点评：企业盈利冷暖分化，怎么看、怎么办？-260827.pdf 主题页
国盛证券-广博股份(002103)文具+文创双轮驱动，IP文创转型加速-260828.pdf 主题页
国盛证券-行业配置定期-中观景气周报：资源品价格多数上涨，科技TMT景气整体强化-260824.pdf 主题页
国盛证券-钢铁行业周报：两难的美联储-260829.pdf 主题页
国联民生证券-中信银行(601998)2026年半年报点评：业绩稳健，分红率提升-260829.pdf 主题页
国联民生证券-兴齐眼药(300573)深度报告：阿托品+环孢素市场稳步提升，在研管线打开长期成长空间-260824.pdf 主题页
国联民生证券-银行、非银金融行业关于《保险公司资产负债管理办法》的点评：保险资负新规影响几何？-260823.pdf 主题页

106. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国盛证券-吉宏股份(002803)首次覆盖报告：跨境电商AI提效，包装业务重启扩张-260824.pdf 主题页
国盛证券-商贸零售行业周报：外需韧性与旺季催化共振，关注跨境板块弹性-260829.pdf 主题页
国盛证券-宏观专题：一文读懂2026年美国中期选举-260828.pdf 主题页
国盛证券-宏观点评：全球央行年会-沃什放鹰，9月会加息吗？-260829.pdf 主题页
国盛证券-家用电器行业策略：家电轻工2026年半年度策略报告-260828.pdf 主题页
国盛证券-建筑装饰行业周报：为什么住房销售制度改革核心利好装配式建筑？-260830.pdf 主题页
国盛证券-汽车行业周观点：终端市场有望回暖，新赛道及出口链表现突出-260825.pdf 主题页
国盛证券-环保行业周报：地方性环保政策共振，水处理与监测景气可期-260824.pdf 主题页
国盛证券-聚辰股份(688123)SPD持续放量，VPD新品再添增长极-260827.pdf 主题页

107. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国泰海通证券-AI行业2026Q2北美CSP与NeoCloud业绩汇总：Capex加速上修，AI投资ROI逻辑确立-260825.pdf 主题页
国泰海通证券-PCB设备行业深度报告：AI+PCB加速迭代，设备升级打开成长空间-260827.pdf 主题页
国泰海通证券-传播文化行业：头部游戏公司中报业绩出色，关注AI带来的中长期成长机会-260829.pdf 主题页
国泰海通证券-公用事业行业2026年秋季策略：电价新周期-260827.pdf 主题页
国泰海通证券-出口链行业专题研究：海外财报回顾，渠道优于品牌，结构分化显著-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-钢铁行业周度报告：盈利率仍弱-260824.pdf 主题页
国盛证券-政策半月观：经济压力变大，哪些政策可能加码？-260823.pdf 主题页
国盛证券-物流行业2026年7月快递月报：需求平稳，淡季价格有支撑-260828.pdf 主题页
国盛证券-通信行业深度：机器人的泛化和ChatGPT时刻，挑战、路径与猜想-260828.pdf 主题页

108. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国泰海通证券-国防和航空航天行业周报：我国朱雀三号成功实现陆地回收，美国集中披露多笔对外军售-260825.pdf 主题页
国泰海通证券-建筑工程行业：半导体洁净室市场空间、竞争格局、投资策略-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-景区行业深度报告：催化渐近，低位景区股值得重视-260825.pdf 主题页
国泰海通证券-海外存储行业2026年8月跟踪：长期协议占比提升，步入高FCF资本回报新阶段-260825.pdf 主题页
国泰海通证券-海运行业油运图鉴2.0版(第十七期)-油运高频跟踪：地缘反复需求缩减，运价维持一年期租-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-煤炭行业2026年秋季策略会：供给刚性筑底，需求韧性向上-260826.pdf 主题页
国泰海通证券-绿色治理全析系列之三，共同迈向现代化：全球南方可持续发展与中国合作-260828.pdf 主题页
国泰海通证券-酒店行业更新报告：受益平台生态优化，仍有拓店空间-260827.pdf 主题页
国泰海通证券-金融科技行业双周报第三十三期：AI商业化加速兑现，数字金融创新多点开花-260824.pdf 主题页

109. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国泰海通证券-农业板块2026中报总结：农业中报点睛，周期拐点在即-260829.pdf 主题页
国泰海通证券-全球新兴经济体图谱第6期：外贸，亚太强、中东弱-260823.pdf 主题页
国泰海通证券-区域科技发展之省市篇(一)：从31个省市23条赛道看国内科技投融资“温差”-260827.pdf 主题页
国泰海通证券-商业航天的投资逻辑和产业理解-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-商业银行业面面观系列报告之五-业务分部透视：对公、零售、资金，谁是价值中枢-260826.pdf 主题页
国泰海通证券-投资者微观行为洞察手册8月第3期：ETF资金小幅回流，外资大幅流入港股-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-日本食品硬折扣行业深度研究报告：从神户物产看硬折扣发展-260824.pdf 主题页
国泰海通证券-有色金属行业跟踪报告：贵金属价格突破，看好金铜铝板块估值中枢上行-260823.pdf 主题页
国泰海通证券-液冷行业深度报告：高功率平台开启量产，液冷渗透率提升-260826.pdf 主题页

110. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国投证券-C频准(688826)深耕精准激光，量子半导体双轮驱动成长-260824.pdf 主题页
国投证券-创新药行业报告：出海之势长风破浪，景气上行踏浪而来-260826.pdf 主题页
国投证券-化工&新材料行业：磷化铟正在成为AI新瓶颈-260827.pdf 主题页
国投证券-北交所行业周报：指数小幅回调，流动性修复与中报业绩形成支撑-260824.pdf 主题页
国投证券-华锡有色(600301)锡价驱动增长，资源整合打开成长空间-260826.pdf 主题页
国投证券-建筑行业周报：地产政策持续优化，持续关注高景气度板块-260825.pdf 主题页
国投证券-生物医药行业新药周观点：mRNA肿瘤疫苗取得突破，V940黑色素瘤辅助3期成功-260823.pdf 主题页
国投证券-生物医药行业新药周观点：首个pan+RAS抑制剂获批上市，国内产品海外授权值得期待-260829.pdf 主题页
国泰海通证券-中观景气跟踪8月第4期：电子景气延续，资源品价格偏强-260826.pdf 主题页

111. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国信证券-产业研究报告：国内外低空经济发展现状、趋势演进与市场空间研究-260825.pdf 主题页
国信证券-策略周报：8月第4周全球外资周观察，6月底以来长线外资回流港股近千亿-260829.pdf 主题页
国信证券-策略周报：A股减持规模已降至今年以来低点——8月第3周立体投资策略周报-260824.pdf 主题页
国信证券-策略周报：全球加息潮渐起——每周海内外重要政策跟踪-260828.pdf 主题页
国信证券-策略周报：再平衡仍是主题-260829.pdf 主题页
国信证券-策略快评：2026年9月各行业金股推荐汇总-20260828.pdf 主题页
国信证券-策略月报：一页纸精读行业比较数据，8月-260827.pdf 主题页
国投证券-太阳纸业(002078)林浆纸一体化优势显现，造纸龙头有望穿越周期-260826.pdf 主题页
国投证券-锡业股份(000960)业绩同比大增，资源扩张打开空间-260824.pdf 主题页

112. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国信证券-传媒行业美股AI核心公司财报跟踪系列：AI硬件景气延续，软件商业化加速验证-260828.pdf 主题页
国信证券-公用环保行业202608第4期：2026年1-7月份全社会用电量同比增长4.7%，三部门印发《碳排放计量能力建设指导目录(2026版)》-260825.pdf 主题页
国信证券-华大智造(688114)业绩逐渐回暖，测序耗材与多组学驱动增长-260825.pdf 主题页
国信证券-华阳集团(002906)单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期-260824.pdf 主题页
国信证券-多资产周报：长端美债压力巨大-260823.pdf 主题页
国信证券-富安娜(002327)上半年收入增长8%，线上与直营双轮驱动-260826.pdf 主题页
国信证券-昊华科技(600378)含氟材料平台型企业，2026上半年盈利高增-260827.pdf 主题页
国信证券-春风动力(603129)2026年二季度扣非后净利润同比增长较快，外部压力下彰显经营韧性-260824.pdf 主题页
国信证券-非银金融行业：自然灾害频发对财产险影响的量化测算，如何评估自然灾害对产险的动态影响？-260827.pdf 主题页

113. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国信证券-九号公司-WD(689009)2026年二季度净利润小幅提升，多元化业务持续拓展-260826.pdf 主题页
国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(218)：肉牛价格维持加速上行，超强厄尔尼诺或催化农产品新周期-260829.pdf 主题页
国信证券-巨化股份(600160)制冷剂价格持续上行，2026年上半年利润同比高增-260826.pdf 主题页
国信证券-罗莱生活(002293)上半年归母净利润增长34%，中期分红率约94%-260826.pdf 主题页
国信证券-荣盛石化(002493)2026年上半年业绩大幅增长，石化产品景气度修复-260825.pdf 主题页
国信证券-计算机行业AI系列研究：AI基建进入融资周期，发债加速，信用风险尚未显著提升-260825.pdf 主题页
国信证券-计算机行业专题报告：AI系列研究，Rubin量产接力Blackwell，英伟达Q3指引再超预期-260827.pdf 主题页
国信证券-隆鑫通用(603766)2026年二季度净利润同比小幅下降，自主品牌实现全球拓展-260826.pdf 主题页
国信证券-龙佰集团(002601)二季度盈利环比修复，钛白粉出口回暖-260827.pdf 主题页

114. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国信证券-万华化学(600309)上半年公司归母净利润同比增长64%，三大业务量价齐升-260826.pdf 主题页
国信证券-三美股份(603379)制冷剂价格持续上涨，积极布局高附加值产品-260825.pdf 主题页
国信证券-伟星股份(002003)二季度收入与净利润同步增长19%，成本上涨压力下盈利稳健-260827.pdf 主题页
国信证券-厦门钨业(600549)受益于钨价上行，26H1归母净利同比上升126.4%-260824.pdf 主题页
国信证券-史丹利(002588)业绩短期受原料价格上升影响，长期受益于行业集中度提升-260825.pdf 主题页
国信证券-新澳股份(603889)上半年收入增长21%，羊毛羊绒纱线业务均双位数增长-260827.pdf 主题页
国信证券-盛合晶微(688820)聚焦先进封测领域，受益AI和本土高端芯片放量-260825.pdf 主题页
国信证券-社会服务行业双周报(第136期)：K12教培赛道业绩盈喜探因，政策稳定、聚焦主业、产品力领先-260824.pdf 主题页
国信证券-西安奕材-U(688783)二季度毛利率同环比提高，预计年底月产能达120万片-260829.pdf 主题页

115. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国信证券-专题研究报告：国内外生物医药发展现状、趋势演进与市场空间-260826.pdf 主题页
国信证券-专题研究报告：存储行业周期的历史回顾、现状解析与未来展望-260825.pdf 主题页
国信证券-中国广核(003816)26H1业绩修复，广西核电可持续发展价格结算机制卓有成效-260828.pdf 主题页
国信证券-中国石化(600028)上半年归母净利润同比增长19.3%，受益于上游业务景气改善-260825.pdf 主题页
国信证券-医疗器械行业产业研究报告：全球医疗器械创新发展现状、竞争格局与全周期资本投融资分析-260824.pdf 主题页
国信证券-医药生物行业周报(26年第34周)：国际会议即将密集召开，建议关注具备创新资产标的-260830.pdf 主题页
国信证券-新凤鸣(603225)二季度盈利大幅改善，涤纶长丝供需边际向好-260828.pdf 主题页
国信证券-浙江龙盛(600352)染料行业景气度上行，龙头一体化优势凸显-260827.pdf 主题页
国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：AI算力需求持续向上游扩散，关注产业链盈利能力变化-260825.pdf 主题页

116. #研报

主题笔记：打开完整笔记
华安证券-农林牧渔行业周报：仔猪价格、淘母折扣价再降，7月白羽祖代更新量近25万套-260822.pdf 主题页
华安证券-卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪-260825.pdf 主题页
华安证券-基础化工行业周报：《石油天然气发展“十五五”规划》发布，霍尔木兹通航回升-260824.pdf 主题页
华安证券-爱旭股份(600732)ABC技术持续领先，无银化赋能成本优化-260827.pdf 主题页
华安证券-策略研究周度报告：美债利率飙升是否持续抑制风险偏好？-260823.pdf 主题页
华宝证券-银行业理财周度跟踪：理财打造“策略优选”工厂，机构间REITs再下一城-260826.pdf 主题页
国元证券-全球市场周报：美债抛售引发悲观预期，多数市场回落-260826.pdf 主题页
国元证券-工业行业人形机器人周报：宇树科技登陆科创板，京东发布机器人战略-260826.pdf 主题页
国元证券-汽车行业周报：政策与充电基建向上，助力新能源反弹-260824.pdf 主题页

117. #研报

主题笔记：打开完整笔记
华创证券-【宏观专题】分化的规律——投石问“K”系列一-260823.pdf 主题页
华创证券-【宏观专题】扬汤止沸易，釜底抽薪难——长端美债的五点思考-260827.pdf 主题页
华创证券-【宏观专题】投石问“K”系列三：分化的源头-260825.pdf 主题页
华创证券-【宏观专题】投石问“K”系列二：美国分化的三条轨迹-260824.pdf 主题页
华创证券-【宏观专题】投石问“K”系列四：从德国经验看K型分化的治理-260827.pdf 主题页
华创证券-【宏观快评】7月工业企业利润点评：毛利率有所分化-260828.pdf 主题页
华创证券-【宏观快评】政策周观察第93期：存量政策加快落地-260824.pdf 主题页
华创证券-【每周经济观察】海外周报第154期：沃什将在全球央行年会首秀-260823.pdf 主题页
华创证券-【策略周报】策略周聚焦：美国的老问题，AI的新麻烦-260823.pdf 主题页

118. #研报

主题笔记：打开完整笔记
华创证券-【每周经济观察】全球资金流动周报第23期：全球资金风险偏好回升，中国股基流出规模下降-260823.pdf 主题页
华创证券-【每周经济观察】每周经济观察第84期：AI景气度继续提升-260823.pdf 主题页
华创证券-创新药行业研究报告：从转型阵痛到创新兑现，传统Pharma正迎来价值重估-260823.pdf 主题页
华创证券-安克创新(300866)深度研究报告：Anker会成为消费电子的P&G吗？-260827.pdf 主题页
华创证券-房地产行业周报(2026年第34周)：楼市成交同环比增加，上海出台地产优化政-260825.pdf 主题页
华创证券-电力设备及新能源行业周报：F4合作型高端燃机首次出口海外，阿里云海外韩国第三座数据中心上线-260824.pdf 主题页
华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国扩大对伊制裁，AI应用持续推进，数据中心电力投资提速-260825.pdf 主题页
华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国新屋销售回落，AI基础设施方案扩展，数据中心柔性并网推进-260826.pdf 主题页
华创证券-非银金融行业主动ETF全景研究系列之一：解析美国主动ETF，产品谱系与运作机制-260828.pdf 主题页

119. #研报

主题笔记：打开完整笔记
华创证券-中式快餐行业深度研究报告：被遗忘的服务消费核心资产，迎来连锁化的破局时刻-260823.pdf 主题页
华创证券-乳制品行业深度报告：原奶周期，拐点、传导与弹性-260824.pdf 主题页
华创证券-医药生物行业医药投资观点&研究专题周周谈第189期：2020-2026年Moderna复盘-260829.pdf 主题页
华创证券-医药生物行业医药投资观点&研究专题周周谈第189期：2020-2026年Moderna复盘-260829_20260830_212113.pdf 主题页
华创证券-招商轮船(601872)深度研究报告：外贸全船型运营平台，油散共振弹性可期-260827.pdf 主题页
华创证券-机械行业周报：关注人形机器人和AIDC发电-260824.pdf 主题页
华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金&股票型ETF分化趋势逆转-260824.pdf 主题页
华创证券-消费者服务行业周报：Q2景区业绩整体承压，酒店免税业绩超预期-260824.pdf 主题页
华创证券-环保及公用事业行业ESG月报(2026年7月)：《循环经济发展“十五五”规划》印发-260825.pdf 主题页

121. #汇总

主题笔记：打开完整笔记
思维纪要社_2026-09-04_每日汇总.md 主题页
思维纪要社_2026-09-04_每日汇总.pdf 主题页

音频