【中泰电子】联想集团：RTX Spark AIPC有望10月推出，PC龙头深度受益 [礼物]据报道，英伟达预计将于10月推出RTX Spark AIPC，RTX
- 序号：069
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【中泰电子】联想集团：RTX Spark AIPC有望10月推出，PC龙头深度受益
[礼物]据报道，英伟达预计将于10月推出RTX Spark AIPC，RTX Spark AIPC N1X芯片为核心看点，1）满血版N1X配备6144核GPU及20核CPU，支持24-128GB统一内存，用于超高端PC和桌面紧凑型主机；2）基础版N1X配备5120核GPU及18核CPU，支持24-32GB统一内，定位偏传统游戏本。 ➠联想为RTX Spark AIPC首批核心合作厂商，IDG业务有望持续受益AIPC渗透升级实现ASP和盈利能力同步提升。
🚀ISG：利润加速兑现，AI订单高增。 1）营收&订单：FY26/27Q1 ISG营收85.1亿美元，yoy+98.4%，qoq+51.0%，截至FY26/27Q1末，公司AI服务器在手储备订单达540亿美元，qoq+157.1%，持续受益新云客户capex扩张及企业AI推理需求增长。 2）盈利能力：FY26/27Q1 ISG OPM达9.1%，yoy+11.1pct，qoq+5.5pct，在运营效率、客户结构以及产品结构持续优化（AI占比提升+新云&ESMB客户占比提升）的加持下，高盈利能力具备可持续性，FY26/27 ISG运营利润率有望维持高个位数水平。
[玫瑰]盈利预测：预计公司FY26/27-FY28/29调整后净利润为45/62/80亿美元，PE估值11/8/6倍，持续推荐！
风险提示：终端需求不及预期，行业竞争加剧等
总体总结
主题正文
- 【中泰电子】联想集团：RTX Spark AIPC有望10月推出，PC龙头深度受益
- [礼物]据报道，英伟达预计将于10月推出RTX Spark AIPC，RTX Spark AIPC N1X芯片为核心看点，1）满血版N1X配备6144核GPU及20核CPU，支持24-128GB统一内存，用于超高端PC和桌面紧凑型主机；
- 2）基础版N1X配备5120核GPU及18核CPU，支持24-32GB统一内，定位偏传统游戏本。
- ➠联想为RTX Spark AIPC首批核心合作厂商，IDG业务有望持续受益AIPC渗透升级实现ASP和盈利能力同步提升。
- 🚀ISG：利润加速兑现，AI订单高增。
- 1）营收&订单：FY26/27Q1 ISG营收85.1亿美元，yoy+98.4%，qoq+51.0%，截至FY26/27Q1末，公司AI服务器在手储备订单达540亿美元，qoq+157.1%，持续受益新云客户capex扩张及企业AI推理需求增长。
- 2）盈利能力：FY26/27Q1 ISG OPM达9.1%，yoy+11.1pct，qoq+5.5pct，在运营效率、客户结构以及产品结构持续优化（AI占比提升+新云&ESMB客户占比提升）的加持下，高盈利能力具备可持续性，FY26/27 ISG运营利润率有望维持高个位数水平。
- [玫瑰]盈利预测：预计公司FY26/27-FY28/29调整后净利润为45/62/80亿美元，PE估值11/8/6倍，持续推荐！