汇报一下A股三季报的情况： ①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。基于AI部门的权重测算，26年预计非金融
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汇报一下A股三季报的情况：
①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。基于AI部门的权重测算，26年预计非金融增速10%、27年依然正增，ROE底部抬升的趋势不变。
②三张报表的“正循环”依然成立，订单/库存/产能延续扩张，现金流改善（销售回款、筹资）。
③「AI部门」三季报利润增长、收入与ROE改善，较「非AI」的差距扩大；高波之后，哪些子领域能够从高利润、走向高周转和现金？
④结合前期的Q3基金筹码数据，低筹码压力的「非AI」环节，27年重点关注的方向。
总体总结
主题正文
- 汇报一下A股三季报的情况：
- ①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。
- 基于AI部门的权重测算，26年预计非金融增速10%、27年依然正增，ROE底部抬升的趋势不变。
- ②三张报表的“正循环”依然成立，订单/库存/产能延续扩张，现金流改善（销售回款、筹资）。
- ③「AI部门」三季报利润增长、收入与ROE改善，较「非AI」的差距扩大；
- 高波之后，哪些子领域能够从高利润、走向高周转和现金？
- ④结合前期的Q3基金筹码数据，低筹码压力的「非AI」环节，27年重点关注的方向。