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title: "汇报一下A股三季报的情况： ①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。基于AI部门的权重测算，26年预计非金融"
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# 汇报一下A股三季报的情况： ①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。基于AI部门的权重测算，26年预计非金融

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## 正文

汇报一下A股三季报的情况：

①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。基于AI部门的权重测算，26年预计非金融增速10%、27年依然正增，ROE底部抬升的趋势不变。

②三张报表的“正循环”依然成立，订单/库存/产能延续扩张，现金流改善（销售回款、筹资）。

③「AI部门」三季报利润增长、收入与ROE改善，较「非AI」的差距扩大；高波之后，哪些子领域能够从高利润、走向高周转和现金？

④结合前期的Q3基金筹码数据，低筹码压力的「非AI」环节，27年重点关注的方向。

## 总体总结

主题正文
1. 汇报一下A股三季报的情况：
2. ①近期估值下行隐含了较为悲观的业绩预期，但A股三季报扣非扣金融收入持平、利润增速仅回落1%。
3. 基于AI部门的权重测算，26年预计非金融增速10%、27年依然正增，ROE底部抬升的趋势不变。
4. ②三张报表的“正循环”依然成立，订单/库存/产能延续扩张，现金流改善（销售回款、筹资）。
5. ③「AI部门」三季报利润增长、收入与ROE改善，较「非AI」的差距扩大；
6. 高波之后，哪些子领域能够从高利润、走向高周转和现金？
7. ④结合前期的Q3基金筹码数据，低筹码压力的「非AI」环节，27年重点关注的方向。