持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多 1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不
- 序号：307
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多
1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不利因素影响下，同行业绩大幅下降近50%，但公司业绩基本平稳，非常超预期。
2、由于三季度单质肥价格下跌，下游复合肥采购有所推迟，第三季度销量预计同比有所下降，但是秋肥是刚性需求，今年不施肥明年就减产，很多需求延迟到10月份，四季度销量应该会不错。 首发公众号：思维纪要社 3、公司是产业链一体化的复合肥龙头，今年前三季度公司复合肥销量没有下降，高毛利的新型肥销量还是增长的，面临行业不利局面，凸显龙头企业较强的竞争力，同时公司磷酸铁项目盈利向好，推动整体业绩稳中有增。
4、尽管今年是承压很大的一年，但预计公司业绩16亿以上，估值只有10倍左右，近期硫磺价格大幅下跌，行业基本面拐点向上。同时公司未来增量很多，预计今年底20万吨工业磷酸一铵投产、明年30万吨经济作物专用肥、磷酸铁、莲花山磷矿、磷石膏制酸等项目有望投产，后年竹园沟磷矿项目有望投产。
总体总结
主题正文
- 持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多
- 1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不利因素影响下，同行业绩大幅下降近50%，但公司业绩基本平稳，非常超预期。
- 2、由于三季度单质肥价格下跌，下游复合肥采购有所推迟，第三季度销量预计同比有所下降，但是秋肥是刚性需求，今年不施肥明年就减产，很多需求延迟到10月份，四季度销量应该会不错。
- 首发公众号：思维纪要社
- 3、公司是产业链一体化的复合肥龙头，今年前三季度公司复合肥销量没有下降，高毛利的新型肥销量还是增长的，面临行业不利局面，凸显龙头企业较强的竞争力，同时公司磷酸铁项目盈利向好，推动整体业绩稳中有增。
- 4、尽管今年是承压很大的一年，但预计公司业绩16亿以上，估值只有10倍左右，近期硫磺价格大幅下跌，行业基本面拐点向上。
- 同时公司未来增量很多，预计今年底20万吨工业磷酸一铵投产、明年30万吨经济作物专用肥、磷酸铁、莲花山磷矿、磷石膏制酸等项目有望投产，后年竹园沟磷矿项目有望投产。