---
title: "持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多 1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不"
topic_id: 45548245811252848
created_at: 2026-11-02T10:29:36.747+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多 1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不

- 序号：307
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548245811252848)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多

1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不利因素影响下，同行业绩大幅下降近50%，但公司业绩基本平稳，非常超预期。

2、由于三季度单质肥价格下跌，下游复合肥采购有所推迟，第三季度销量预计同比有所下降，但是秋肥是刚性需求，今年不施肥明年就减产，很多需求延迟到10月份，四季度销量应该会不错。
首发公众号：思维纪要社
3、公司是产业链一体化的复合肥龙头，今年前三季度公司复合肥销量没有下降，高毛利的新型肥销量还是增长的，面临行业不利局面，凸显龙头企业较强的竞争力，同时公司磷酸铁项目盈利向好，推动整体业绩稳中有增。

4、尽管今年是承压很大的一年，但预计公司业绩16亿以上，估值只有10倍左右，近期硫磺价格大幅下跌，行业基本面拐点向上。同时公司未来增量很多，预计今年底20万吨工业磷酸一铵投产、明年30万吨经济作物专用肥、磷酸铁、莲花山磷矿、磷石膏制酸等项目有望投产，后年竹园沟磷矿项目有望投产。

## 总体总结

主题正文
1. 持续推荐新洋丰：硫磺跌价基本面向好，复合肥刚性需求、估值10倍左右，明后年增量多
2. 1、2026年三季度，在原料硫磺价格高位、磷肥没有出口配额、单质肥价格下跌等不利因素影响下，同行业绩大幅下降近50%，但公司业绩基本平稳，非常超预期。
3. 2、由于三季度单质肥价格下跌，下游复合肥采购有所推迟，第三季度销量预计同比有所下降，但是秋肥是刚性需求，今年不施肥明年就减产，很多需求延迟到10月份，四季度销量应该会不错。
4. 首发公众号：思维纪要社
5. 3、公司是产业链一体化的复合肥龙头，今年前三季度公司复合肥销量没有下降，高毛利的新型肥销量还是增长的，面临行业不利局面，凸显龙头企业较强的竞争力，同时公司磷酸铁项目盈利向好，推动整体业绩稳中有增。
6. 4、尽管今年是承压很大的一年，但预计公司业绩16亿以上，估值只有10倍左右，近期硫磺价格大幅下跌，行业基本面拐点向上。
7. 同时公司未来增量很多，预计今年底20万吨工业磷酸一铵投产、明年30万吨经济作物专用肥、磷酸铁、莲花山磷矿、磷石膏制酸等项目有望投产，后年竹园沟磷矿项目有望投产。