奥驰亚Altria发布26Q3业绩：【国金轻工&新消费】 整体业绩：26Q3净营收61.3亿美元，同比+1.0%；归母净利25.18亿美元、同比+6.0%；
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奥驰亚Altria发布26Q3业绩：【国金轻工&新消费】
整体业绩：26Q3净营收61.3亿美元，同比+1.0%；归母净利25.18亿美元、同比+6.0%；调整后净利25.47亿美元、同比+4.2%，调整后EPS1.52美元、同比+4.8%。净利增速高于调整后，主要因为2025Q3特殊项为净贡献0.69亿美元、2026Q3为净拖累0.29亿美元；剔除特殊项后，经营改善与ABI权益收益仍是主因，税收增加形成部分抵消。
传统烟草：Q3净营收54.3亿美元，同比+0.8%；调整后营业公司利润（OCI）30.72亿美元，同比+3.9%，调整后营业利润率64.5%，同比提升0.1pct。期内美国卷烟出货量同比-2.9%，其中万宝路出货量同比-6.4%，折扣品牌出货量同比+40.5%；万宝路整体卷烟零售份额为39.5%，同比-1.0pct，但高端卷烟份额达到60.0%，同比提升0.3pct。价格策略守住高端与总量份额，却未扭转大众价格带分流。
新型烟草：26Q3口含烟业务收入6.88亿美元，同比-0.1%；调整后OCI为4.43亿美元，同比-3.7%，调整后营业利润率66.4%，同比下降2.8pct。 on! +出货量同比+13.3%至4780万罐；on!在口含烟草零售份额8.3%、同比+0.1pct但环比-0.3pct，在尼古丁袋品类份额13.5%、同比-1.3pct、环比-0.9pct。公司持续加大对on！PLUS投入，通过货架陈列、买赠促销等手段强力支持on! PLUS拓展市场。8月FDA已批准on!秋季香料、浆果、卡布奇诺2/4mg，后续更多口味授权与on! PLUS放量是口含分部止跌的核心验证点。
业绩展望：公司将2026年全年调整后摊薄EPS指引上调至5.66—5.74美元，对应同比增长4.5%—6.0%，全年指引假设NJOY ACE不会在2026年重返市场，此前指引为5.56—5.72美元。公司同时将现有股票回购计划额度增加10亿美元，计划有效期延长至2027年12月31日；2026年8月已将季度股息上调4.7%至每股1.11美元，年化股息为4.44美元。
总体总结
主题正文
- 调整后净利25.47亿美元、同比+4.2%，调整后EPS1.52美元、同比+4.8%。
- 净利增速高于调整后，主要因为2025Q3特殊项为净贡献0.69亿美元、2026Q3为净拖累0.29亿美元；
- 剔除特殊项后，经营改善与ABI权益收益仍是主因，税收增加形成部分抵消。
- 调整后营业公司利润（OCI）30.72亿美元，同比+3.9%，调整后营业利润率64.5%，同比提升0.1pct。
- 万宝路整体卷烟零售份额为39.5%，同比-1.0pct，但高端卷烟份额达到60.0%，同比提升0.3pct。
- 调整后OCI为4.43亿美元，同比-3.7%，调整后营业利润率66.4%，同比下降2.8pct。
- 在口含烟草零售份额8.3%、同比+0.1pct但环比-0.3pct，在尼古丁袋品类份额13.5%、同比-1.3pct、环比-0.9pct。
- 业绩展望：公司将2026年全年调整后摊薄EPS指引上调至5.66—5.74美元，对应同比增长4.5%—6.0%，全年指引假设NJOY ACE不会在2026年重返市场，此前指引为5.56—5.72美元。