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title: "奥驰亚Altria发布26Q3业绩：【国金轻工&新消费】 整体业绩：26Q3净营收61.3亿美元，同比+1.0%；归母净利​​25.18亿美元、同比+6.0%；"
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# 奥驰亚Altria发布26Q3业绩：【国金轻工&新消费】 整体业绩：26Q3净营收61.3亿美元，同比+1.0%；归母净利​​25.18亿美元、同比+6.0%；

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## 正文

奥驰亚Altria发布26Q3业绩：【国金轻工&新消费】

整体业绩：26Q3净营收61.3亿美元，同比+1.0%；归母净利​​25.18亿美元、同比+6.0%；调整后净利​​25.47亿美元、同比+4.2%​​，调整后EPS​​1.52美元、同比+4.8%​​​​。净利增速高于调整后，主要因为2025Q3特殊项为净贡献0.69亿美元、2026Q3为净拖累0.29亿美元；剔除特殊项后，经营改善与ABI权益收益仍是主因，税收增加形成部分抵消。

传统烟草：Q3净营收54.3亿美元，同比+0.8%；调整后营业公司利润（OCI）30.72亿美元，同比+3.9%，调整后营业利润率64.5%，同比提升0.1pct。期内美国卷烟出货量同比-2.9%，其中万宝路出货量同比-6.4%，折扣品牌出货量同比+40.5%；万宝路整体卷烟零售份额为39.5%，同比-1.0pct，但高端卷烟份额达到60.0%，同比提升0.3pct。价格策略守住高端与总量份额，却未扭转大众价格带分流。

新型烟草：26Q3口含烟业务收入6.88亿美元，同比-0.1%；调整后OCI为4.43亿美元，同比-3.7%，调整后营业利润率66.4%，同比下降2.8pct。
on! ​​+出货量同比+13.3%至4780万罐；on!在口含烟草零售份额​​8.3%​​、同比+0.1pct但环比​​-0.3pct​​，在尼古丁袋品类份额​​13.5%​​、同比-1.3pct、环比​​-0.9pct。公司持续加大对on！PLUS投入，通过货架陈列、买赠促销等手段强力支持on! PLUS拓展市场。8月FDA已批准on!秋季香料、浆果、卡布奇诺2/4mg，后续更多口味授权与on! PLUS放量是口含分部止跌的核心验证点。

业绩展望：公司将2026年全年调整后摊薄EPS指引上调至5.66—5.74美元，对应同比增长4.5%—6.0%，全年指引假设NJOY ACE不会在2026年重返市场，此前指引为5.56—5.72美元。公司同时将现有股票回购计划额度增加10亿美元，计划有效期延长至2027年12月31日；2026年8月已将季度股息上调4.7%至每股1.11美元，年化股息为4.44美元。

## 总体总结

主题正文
1. 调整后净利​​25.47亿美元、同比+4.2%​​，调整后EPS​​1.52美元、同比+4.8%​​​​。
2. 净利增速高于调整后，主要因为2025Q3特殊项为净贡献0.69亿美元、2026Q3为净拖累0.29亿美元；
3. 剔除特殊项后，经营改善与ABI权益收益仍是主因，税收增加形成部分抵消。
4. 调整后营业公司利润（OCI）30.72亿美元，同比+3.9%，调整后营业利润率64.5%，同比提升0.1pct。
5. 万宝路整体卷烟零售份额为39.5%，同比-1.0pct，但高端卷烟份额达到60.0%，同比提升0.3pct。
6. 调整后OCI为4.43亿美元，同比-3.7%，调整后营业利润率66.4%，同比下降2.8pct。
7. 在口含烟草零售份额​​8.3%​​、同比+0.1pct但环比​​-0.3pct​​，在尼古丁袋品类份额​​13.5%​​、同比-1.3pct、环比​​-0.9pct。
8. 业绩展望：公司将2026年全年调整后摊薄EPS指引上调至5.66—5.74美元，对应同比增长4.5%—6.0%，全年指引假设NJOY ACE不会在2026年重返市场，此前指引为5.56—5.72美元。