【开立医疗】 1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。 2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+1
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【开立医疗】
1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。 2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+10.2%，国内持平，国际+27.8%占比42%；外科+58%，国内+50%占绝对，国际108%；心血管+60%，国内+45%占绝对。 3、汇兑损益，2026前Q3 亏5130万，2025年正收益 1254万。剔除汇兑损益口径，2026前Q3利润6280万，2025年2097万，【同比增幅200%】。 4、逐季去看，剔除汇兑影响，业务端利润2025Q1 -260万、Q2 2842万、 Q3 -485万、Q4 +1.7亿，2026年Q1 +1073万、Q2 4260万、Q3 +948万；【2026每个季度业务端利润同比2025年都有明显增幅。2026单Q3利润已翻正。每年Q4在全年利润中占比巨大】。 4、外科线、心血管线持续减亏，执行情况良好，预计全年合计能【减亏6-8000万】。 5、国内市场中标市占率：超声稳定微增，内镜保持14%，下半年开始每月都在15~18%，外科仅次于STORZ迈瑞奥巴，心内已植入量超过4万根。各产线表现均稳定良好。 6、公司整体毛利率从25年下半年就已基本稳定，26年超声毛利率已触底，内镜、外科、心内毛利率都有所提升。老线高端销售占比提升，新线规模效应提升毛利率。
总体总结
主题正文
- 剔除汇兑损益口径，2026前Q3利润6280万，2025年2097万，【同比增幅200%】。
- 4、逐季去看，剔除汇兑影响，业务端利润2025Q1 -260万、Q2 2842万、 Q3 -485万、Q4 +1.7亿，2026年Q1 +1073万、Q2 4260万、Q3 +948万；
- 【2026每个季度业务端利润同比2025年都有明显增幅。
- 2026单Q3利润已翻正。
- 每年Q4在全年利润中占比巨大】。
- 4、外科线、心血管线持续减亏，执行情况良好，预计全年合计能【减亏6-8000万】。
- 5、国内市场中标市占率：超声稳定微增，内镜保持14%，下半年开始每月都在15~18%，外科仅次于STORZ迈瑞奥巴，心内已植入量超过4万根。
- 6、公司整体毛利率从25年下半年就已基本稳定，26年超声毛利率已触底，内镜、外科、心内毛利率都有所提升。