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title: "【开立医疗】 1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。 2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+1"
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# 【开立医疗】 1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。 2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+1

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## 正文

【开立医疗】

1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。
2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+10.2%，国内持平，国际+27.8%占比42%；外科+58%，国内+50%占绝对，国际108%；心血管+60%，国内+45%占绝对。
3、汇兑损益，2026前Q3 亏5130万，2025年正收益 1254万。剔除汇兑损益口径，2026前Q3利润6280万，2025年2097万，【同比增幅200%】。
4、逐季去看，剔除汇兑影响，业务端利润2025Q1 -260万、Q2 2842万、 Q3 -485万、Q4 +1.7亿，2026年Q1 +1073万、Q2 4260万、Q3 +948万；【2026每个季度业务端利润同比2025年都有明显增幅。2026单Q3利润已翻正。每年Q4在全年利润中占比巨大】。
4、外科线、心血管线持续减亏，执行情况良好，预计全年合计能【减亏6-8000万】。
5、国内市场中标市占率：超声稳定微增，内镜保持14%，下半年开始每月都在15~18%，外科仅次于STORZ迈瑞奥巴，心内已植入量超过4万根。各产线表现均稳定良好。
6、公司整体毛利率从25年下半年就已基本稳定，26年超声毛利率已触底，内镜、外科、心内毛利率都有所提升。老线高端销售占比提升，新线规模效应提升毛利率。

## 总体总结

主题正文
1. 剔除汇兑损益口径，2026前Q3利润6280万，2025年2097万，【同比增幅200%】。
2. 4、逐季去看，剔除汇兑影响，业务端利润2025Q1 -260万、Q2 2842万、 Q3 -485万、Q4 +1.7亿，2026年Q1 +1073万、Q2 4260万、Q3 +948万；
3. 【2026每个季度业务端利润同比2025年都有明显增幅。
4. 2026单Q3利润已翻正。
5. 每年Q4在全年利润中占比巨大】。
6. 4、外科线、心血管线持续减亏，执行情况良好，预计全年合计能【减亏6-8000万】。
7. 5、国内市场中标市占率：超声稳定微增，内镜保持14%，下半年开始每月都在15~18%，外科仅次于STORZ迈瑞奥巴，心内已植入量超过4万根。
8. 6、公司整体毛利率从25年下半年就已基本稳定，26年超声毛利率已触底，内镜、外科、心内毛利率都有所提升。