【开源医药】惠泰医疗2026年三季报点评：前三季度营收23.58亿元（yoy+26.27%）、归母净利润8.18亿元（yoy+31.27%），PFA放量与费用摊
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【开源医药】惠泰医疗2026年三季报点评：前三季度营收23.58亿元（yoy+26.27%）、归母净利润8.18亿元（yoy+31.27%），PFA放量与费用摊薄共同推动利润加速释放
[庆祝]2026Q1-Q3实现营收23.58亿元（yoy+26.27%），归母净利润8.18亿元（yoy+31.27%），扣非归母净利润8.06亿元（yoy+33.87%）。收入端延续高增，主要系电生理PFA产品持续放量、冠脉通路与外周介入稳健增长、自主品牌出海提速；利润端增速显著快于收入，受益于规模效应下费用率摊薄等。
[礼物] 2026Q3实现营收8.32亿元（yoy+27.24%），归母净利润2.81亿元（yoy+41.76%），扣非归母净利润2.77亿元（yoy+44.95%）。
[太阳]2026Q1-Q3毛利率73.29%（yoy+0.10pct），归母净利率34.70%（yoy+1.32pct）。 单Q3毛利率73.87%（yoy+1.27pct），归母净利率33.77%（yoy+3.46pct）。
[玫瑰]PFA放量进入兑现期，成为第一增长引擎：26H1电生理收入3.59亿元（yoy+46.06%），累计完成PFA手术7200余例，2026年PFA手术量目标 1.4‑1.5 万台，或有望超额完成目标。
[庆祝]集采驱动国产品牌放量：福建牵头第二轮电生理集采接续或将至，有望加速国产份额提升，国产品牌有望借助集采政策快速提高份额。
总体总结
主题正文
- 【开源医药】惠泰医疗2026年三季报点评：前三季度营收23.58亿元（yoy+26.27%）、归母净利润8.18亿元（yoy+31.27%），PFA放量与费用摊薄共同推动利润加速释放
- [庆祝]2026Q1-Q3实现营收23.58亿元（yoy+26.27%），归母净利润8.18亿元（yoy+31.27%），扣非归母净利润8.06亿元（yoy+33.87%）。
- 收入端延续高增，主要系电生理PFA产品持续放量、冠脉通路与外周介入稳健增长、自主品牌出海提速；
- [礼物] 2026Q3实现营收8.32亿元（yoy+27.24%），归母净利润2.81亿元（yoy+41.76%），扣非归母净利润2.77亿元（yoy+44.95%）。
- [太阳]2026Q1-Q3毛利率73.29%（yoy+0.10pct），归母净利率34.70%（yoy+1.32pct）。
- 单Q3毛利率73.87%（yoy+1.27pct），归母净利率33.77%（yoy+3.46pct）。
- [玫瑰]PFA放量进入兑现期，成为第一增长引擎：26H1电生理收入3.59亿元（yoy+46.06%），累计完成PFA手术7200余例，2026年PFA手术量目标 1.4‑1.5 万台，或有望超额完成目标。
- [庆祝]集采驱动国产品牌放量：福建牵头第二轮电生理集采接续或将至，有望加速国产份额提升，国产品牌有望借助集采政策快速提高份额。