【松原安全】三季报业绩大幅改善，Q4趋势持续 [强] Q3净利润大幅改善。公司前三季度收入23亿元，同比+27%，净利润2.12亿，同比-18.78%；Q3单季
- 序号：204
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【松原安全】三季报业绩大幅改善，Q4趋势持续
[强] Q3净利润大幅改善。公司前三季度收入23亿元，同比+27%，净利润2.12亿，同比-18.78%；Q3单季度收入同比+36%，环比+19%；净利润0.89亿，同比-12.02%，环比增长+83%。
[玫瑰] Q3收入结构：收入高增毛利率提升。安全带4.6亿，同比+26%，毛利率29%环比提升1pct；气囊2.3亿，同比+51%，毛利率21%环增3pct；方向盘1.9亿，同比+123%，毛利率13%环增3pct。
[红包] Q4及27年指引乐观。Q4收入预计11-12亿元，净利率预计12.5%-13%，环比Q2提升2-3pct，对应净利润1.4-1.6左右，对应全年约3.5-3.7亿。27年目标收入45亿，净利率12%对应5.4亿利润。
[烟花]客户端：前五大客户吉利、奇瑞、零跑、长城、理想；Q3收入贡献：吉利、奇瑞、五菱、零跑、比亚迪、小鹏占90%增量。
[礼物]新订单：斯特兰迪斯26H1获得3定点，生命周期30亿元，9月获得奔驰安全气囊和安全带定点；特斯拉推进联合研发包项目，若通过则可直接进入供应链体系；大众预计11月底开展两年一次的新订单发包，公司目前10个大众/奥迪项目开发，新订点获取希望较大。海外订单顺利，29-30年海外收入预计来到15-20亿元。
公司业绩低点在Q2，Q3-Q4业绩环比持续修复，建议您持续关注，如需纪要欢迎联系[玫瑰][玫瑰][玫瑰]
总体总结
主题正文
- [强] Q3净利润大幅改善。
- 公司前三季度收入23亿元，同比+27%，净利润2.12亿，同比-18.78%；
- 净利润0.89亿，同比-12.02%，环比增长+83%。
- Q4收入预计11-12亿元，净利率预计12.5%-13%，环比Q2提升2-3pct，对应净利润1.4-1.6左右，对应全年约3.5-3.7亿。
- [礼物]新订单：斯特兰迪斯26H1获得3定点，生命周期30亿元，9月获得奔驰安全气囊和安全带定点；
- 大众预计11月底开展两年一次的新订单发包，公司目前10个大众/奥迪项目开发，新订点获取希望较大。
- 海外订单顺利，29-30年海外收入预计来到15-20亿元。
- 公司业绩低点在Q2，Q3-Q4业绩环比持续修复，建议您持续关注，如需纪要欢迎联系[玫瑰][玫瑰][玫瑰]