[太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升 [烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利
- 序号：520
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
[太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升
[烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利润为5.86亿元，同比增长95.43%，略超我们之前的预期。Q3单季度来看，营收为12.27亿元，环比增长33.51%，主要增长来自于AWG、MPO、CW光源等产品线，归母净利润为2.71亿元，环比增长36.43%；Q3毛利率为40.13%，环比提升2.66个百分点，主要是AWG产品毛利率较高。此外，公司Q3确认股权激励费用0.49亿元，导致公司期间费用率增加。
[庆祝]公司产品研发进展显著，持续进行扩产。1）AWG在手订单饱满，目前公司用于1.6T AWG已实现小批量出货；2）MPO已通过全球主要布线厂商认证并批量出货，并持续进行产能扩张；3）FAU已实现批量出货，有望保持较高增长，此外，用于CPO的高通道FAU产品，今年已实现小批量出货，后续有望起量；4）70、100mw CW光源已开始批量出货，明年出货量有望达到千万级别，公司设备后续持续到货，产能持续扩张。
[玫瑰]我们认为公司AWG、MPO光纤连接器、FAU光纤阵列、CW光源等业务未来增长点清晰，公司持续进行扩产，业绩有望保持较快增长，建议投资者重点关注。
总体总结
主题正文
- [太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升
- [烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利润为5.86亿元，同比增长95.43%，略超我们之前的预期。
- Q3单季度来看，营收为12.27亿元，环比增长33.51%，主要增长来自于AWG、MPO、CW光源等产品线，归母净利润为2.71亿元，环比增长36.43%；
- Q3毛利率为40.13%，环比提升2.66个百分点，主要是AWG产品毛利率较高。
- 1）AWG在手订单饱满，目前公司用于1.6T AWG已实现小批量出货；
- 3）FAU已实现批量出货，有望保持较高增长，此外，用于CPO的高通道FAU产品，今年已实现小批量出货，后续有望起量；
- 4）70、100mw CW光源已开始批量出货，明年出货量有望达到千万级别，公司设备后续持续到货，产能持续扩张。
- [玫瑰]我们认为公司AWG、MPO光纤连接器、FAU光纤阵列、CW光源等业务未来增长点清晰，公司持续进行扩产，业绩有望保持较快增长，建议投资者重点关注。