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title: "[太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升 [烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利"
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# [太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升 [烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利

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## 正文

[太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升

[烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利润为5.86亿元，同比增长95.43%，略超我们之前的预期。Q3单季度来看，营收为12.27亿元，环比增长33.51%，主要增长来自于AWG、MPO、CW光源等产品线，归母净利润为2.71亿元，环比增长36.43%；Q3毛利率为40.13%，环比提升2.66个百分点，主要是AWG产品毛利率较高。此外，公司Q3确认股权激励费用0.49亿元，导致公司期间费用率增加。

[庆祝]公司产品研发进展显著，持续进行扩产。1）AWG在手订单饱满，目前公司用于1.6T AWG已实现小批量出货；2）MPO已通过全球主要布线厂商认证并批量出货，并持续进行产能扩张；3）FAU已实现批量出货，有望保持较高增长，此外，用于CPO的高通道FAU产品，今年已实现小批量出货，后续有望起量；4）70、100mw CW光源已开始批量出货，明年出货量有望达到千万级别，公司设备后续持续到货，产能持续扩张。

[玫瑰]我们认为公司AWG、MPO光纤连接器、FAU光纤阵列、CW光源等业务未来增长点清晰，公司持续进行扩产，业绩有望保持较快增长，建议投资者重点关注。

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]【天风通信】仕佳光子点评：Q3业绩快速增长，毛利率环比提升
2. [烟花]事件：公司发布2026年三季报，营收为27.22亿元，同比增长74.46%，归母净利润为5.86亿元，同比增长95.43%，略超我们之前的预期。
3. Q3单季度来看，营收为12.27亿元，环比增长33.51%，主要增长来自于AWG、MPO、CW光源等产品线，归母净利润为2.71亿元，环比增长36.43%；
4. Q3毛利率为40.13%，环比提升2.66个百分点，主要是AWG产品毛利率较高。
5. 1）AWG在手订单饱满，目前公司用于1.6T AWG已实现小批量出货；
6. 3）FAU已实现批量出货，有望保持较高增长，此外，用于CPO的高通道FAU产品，今年已实现小批量出货，后续有望起量；
7. 4）70、100mw CW光源已开始批量出货，明年出货量有望达到千万级别，公司设备后续持续到货，产能持续扩张。
8. [玫瑰]我们认为公司AWG、MPO光纤连接器、FAU光纤阵列、CW光源等业务未来增长点清晰，公司持续进行扩产，业绩有望保持较快增长，建议投资者重点关注。