【中泰电子|奥士康】Q3业绩大超预期，看好Q4业绩释放+估值中枢抬升！ [礼物]事件：公司发布26年三季报 ➠26Q1-3：营收51.13亿元，yoy+26.8
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【中泰电子|奥士康】Q3业绩大超预期，看好Q4业绩释放+估值中枢抬升！
[礼物]事件：公司发布26年三季报 ➠26Q1-3：营收51.13亿元，yoy+26.8%；归母4.54亿元，yoy+60.9%；毛利率25.6%，yoy+4.2pct。 ➠26Q3：营收21.27亿元，yoy+45.0%，qoq+27.1%；归母3.72亿元，yoy+329.2%，qoq+470.0%；毛利率33.4%，yoy+13.7pct，qoq+14.0pct。 ➠Q3还原泰国基地汇兑损失后归母达4亿，大超预期！
[太阳]涨价持续加速，看好Q4利润释放！ ➠Q3公司营收环比增长27%，价格传导带动毛利率环比+14pct，利润弹性显著。 ➠截至2026.8.31，公司在手订单达28.8亿，其中单双面板/四层及以上板单价环比Q2增长57.3%/76.7%。当前行业交期2个月左右，在手订单有望于Q4贡献显著业绩增量，后续行业供应紧缺预计持续支撑价格。
[玫瑰]持续拓展AI领域，有望抬升估值中枢！ ➠公司近年来持续拓展高端AI领域，在服务器领域持续拓展客户，CPU领域积极拓展，推进海外头部ASIC客户验证； ➠公司为AIPC核心供应商，AIPC HDI板价值量预计提升2-3倍，公司与联想、惠普、华硕、微软等主流厂商均有深度合作； ➠10.20日公司公告拟发行H股并于香港联交所主板上市，有望进一步推进全球化战略布局并加速海外业务拓展。
风险提示：行业竞争加剧，涨价不及预期等
总体总结
主题正文
- ➠26Q3：营收21.27亿元，yoy+45.0%，qoq+27.1%；
- [太阳]涨价持续加速，看好Q4利润释放！
- ➠Q3公司营收环比增长27%，价格传导带动毛利率环比+14pct，利润弹性显著。
- ➠截至2026.8.31，公司在手订单达28.8亿，其中单双面板/四层及以上板单价环比Q2增长57.3%/76.7%。
- 当前行业交期2个月左右，在手订单有望于Q4贡献显著业绩增量，后续行业供应紧缺预计持续支撑价格。
- ➠公司近年来持续拓展高端AI领域，在服务器领域持续拓展客户，CPU领域积极拓展，推进海外头部ASIC客户验证；
- ➠公司为AIPC核心供应商，AIPC HDI板价值量预计提升2-3倍，公司与联想、惠普、华硕、微软等主流厂商均有深度合作；
- ➠10.20日公司公告拟发行H股并于香港联交所主板上市，有望进一步推进全球化战略布局并加速海外业务拓展。