移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期 超预期。Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ Y
- 序号：522
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期
超预期。Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ YoY+132%， q2高基数下仍QoQ+32%，处于我们前瞻预期较高区间，市场较多预期5e+），扣非净利6.35亿元（YoY+161%），算力模组/车载/解决方案等业务均高增。
毛利率大幅提升。q3毛利率24.32%（QoQ+4.32pct），主要系产品结构优化，高附加值产品占比提升等。
现金流高增速，领军话语权强。26Q1-3经营现金流入88.62亿元（YoY+57%），营收YoY+33%。
已打造1‑2000TOPS算力产品矩阵。 基于英伟达JetsonThor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子产品研发，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。
端侧AI相关占比大。26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数传类通信模组及天线业务仅53%。
重视底部机会，长期看端侧AI放量。此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游增量明确，Q4有望模型政策产品等多重催化。
被低估的成长型领军。若按明年20e利润预计则PE仅14x，可比公司27年约35xPE。 【资本市场背景高管加入，值得关注】
端侧AI+被低估+业绩alpha显现的成长型领军
总体总结
主题正文
- 移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期
- Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ YoY+132%， q2高基数下仍QoQ+32%，处于我们前瞻预期较高区间，市场较多预期5e+），扣非净利6.35亿元（YoY+161%），算力模组/车载/解决方案等业务均高增。
- q3毛利率24.32%（QoQ+4.32pct），主要系产品结构优化，高附加值产品占比提升等。
- 26Q1-3经营现金流入88.62亿元（YoY+57%），营收YoY+33%。
- 基于英伟达JetsonThor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子产品研发，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。
- 26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数传类通信模组及天线业务仅53%。
- 此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游增量明确，Q4有望模型政策产品等多重催化。
- 若按明年20e利润预计则PE仅14x，可比公司27年约35xPE。