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title: "移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期 超预期。Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ Y"
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# 移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期 超预期。Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ Y

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## 正文

移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期

超预期。Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ YoY+132%， q2高基数下仍QoQ+32%，处于我们前瞻预期较高区间，市场较多预期5e+），扣非净利6.35亿元（YoY+161%），算力模组/车载/解决方案等业务均高增。

毛利率大幅提升。q3毛利率24.32%（QoQ+4.32pct），主要系产品结构优化，高附加值产品占比提升等。

现金流高增速，领军话语权强。26Q1-3经营现金流入88.62亿元（YoY+57%），营收YoY+33%。

已打造1‑2000TOPS算力产品矩阵。
基于英伟达JetsonThor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子产品研发，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。

端侧AI相关占比大。26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数传类通信模组及天线业务仅53%。

重视底部机会，长期看端侧AI放量。此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游增量明确，Q4有望模型政策产品等多重催化。

被低估的成长型领军。若按明年20e利润预计则PE仅14x，可比公司27年约35xPE。
【资本市场背景高管加入，值得关注】

端侧AI+被低估+业绩alpha显现的成长型领军

## 总体总结

主题正文
1. 移远通信Q3业绩速评（20261019晚）：端侧AI模组领军alpha，业绩超预期
2. Q3营收85.39亿元（YoY+35%），归母净利6.09亿元（ YoY+132%， q2高基数下仍QoQ+32%，处于我们前瞻预期较高区间，市场较多预期5e+），扣非净利6.35亿元（YoY+161%），算力模组/车载/解决方案等业务均高增。
3. q3毛利率24.32%（QoQ+4.32pct），主要系产品结构优化，高附加值产品占比提升等。
4. 26Q1-3经营现金流入88.62亿元（YoY+57%），营收YoY+33%。
5. 基于英伟达JetsonThor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子产品研发，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。
6. 26H1端侧AI相关业务线占比已达47%，数传类通信模组及天线业务仅53%。
7. 此前存储涨价等影响，目前存储顺价/压力逐步缓解，下游增量明确，Q4有望模型政策产品等多重催化。
8. 若按明年20e利润预计则PE仅14x，可比公司27年约35xPE。