💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级） 📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。 📄公司的 MWN
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💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级）
📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。 📄公司的 MWN110（ActRIIA/B 单克隆抗体），2026 年 7 月取得国家药监局临床批件，2026 年 9 月拿到美国 FDA 临床批件。 🚀公司预计 PDRN、PLLA‑HA 注射产品会在 2026 年四季度正式上市。 🔮2026 全年，公司仅给出定性指引，确定性有限：第一，受带量采购持续落地影响，医疗器械收入大体与二季度持平；第二，制药板块收入有望环比小幅改善；第三，伴随 PDRN 产品上市，消费类产品动能会更强。 💻现金流折现模型目标价 11.90 元；加权平均资本成本 8.4%、终值增长率 2.0% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 17.6 倍。 ⚖️给予中性评级。
总体总结
主题正文
- 💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级）
- 📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。
- 📄公司的 MWN110（ActRIIA/B 单克隆抗体），2026 年 7 月取得国家药监局临床批件，2026 年 9 月拿到美国 FDA 临床批件。
- 🚀公司预计 PDRN、PLLA‑HA 注射产品会在 2026 年四季度正式上市。
- 🔮2026 全年，公司仅给出定性指引，确定性有限：第一，受带量采购持续落地影响，医疗器械收入大体与二季度持平；
- 第二，制药板块收入有望环比小幅改善；
- 💻现金流折现模型目标价 11.90 元；
- 加权平均资本成本 8.4%、终值增长率 2.0% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 17.6 倍。