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title: "💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级） 📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。 📄公司的 MWN"
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# 💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级） 📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。 📄公司的 MWN

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## 正文

💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级）

📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。
📄公司的 MWN110（ActRIIA/B 单克隆抗体），2026 年 7 月取得国家药监局临床批件，2026 年 9 月拿到美国 FDA 临床批件。
🚀公司预计 PDRN、PLLA‑HA 注射产品会在 2026 年四季度正式上市。
🔮2026 全年，公司仅给出定性指引，确定性有限：第一，受带量采购持续落地影响，医疗器械收入大体与二季度持平；第二，制药板块收入有望环比小幅改善；第三，伴随 PDRN 产品上市，消费类产品动能会更强。
💻现金流折现模型目标价 11.90 元；加权平均资本成本 8.4%、终值增长率 2.0% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 17.6 倍。
⚖️给予中性评级。

## 总体总结

主题正文
1. 💊乐普医疗（300003.SZ，中性评级）
2. 📊2026 年三季度，我们预计公司整体收入同比增长 11%，净利润同比基本持平（0% 同比增速）。
3. 📄公司的 MWN110（ActRIIA/B 单克隆抗体），2026 年 7 月取得国家药监局临床批件，2026 年 9 月拿到美国 FDA 临床批件。
4. 🚀公司预计 PDRN、PLLA‑HA 注射产品会在 2026 年四季度正式上市。
5. 🔮2026 全年，公司仅给出定性指引，确定性有限：第一，受带量采购持续落地影响，医疗器械收入大体与二季度持平；
6. 第二，制药板块收入有望环比小幅改善；
7. 💻现金流折现模型目标价 11.90 元；
8. 加权平均资本成本 8.4%、终值增长率 2.0% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 17.6 倍。