长鑫业绩的一个解读： 这个营收和利润肯定是不及预期的，刻板印象大家对国产认知就是大幅扩产，理所当然要把Asp下降当成周期见顶信号，大概率要被砸。 但是聊下来情况
- 序号：153
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
长鑫业绩的一个解读：
这个营收和利润肯定是不及预期的，刻板印象大家对国产认知就是大幅扩产，理所当然要把Asp下降当成周期见顶信号，大概率要被砸。
但是聊下来情况大概是现在价格在涨，但通过新一代工艺做出了更高性能的产品，新工艺良率不足（主要是多重曝光去做G5的确实应该是手里设备的极限了，再往下当年三星海力士都没搞定），抑制了实际产出位元（也就是产能）的增长，反而为了做高性能产品带来的研发投入和制造成本抬上来了，需要等新厂4F2的规模上来再替换，而新厂海外设备交付delay得非常厉害，再加上HBM没有通用DRAM更赚钱，因此这个状况大概率会持续数个季度以上
总体总结
主题正文
- 长鑫业绩的一个解读：
- 这个营收和利润肯定是不及预期的，刻板印象大家对国产认知就是大幅扩产，理所当然要把Asp下降当成周期见顶信号，大概率要被砸。
- 但是聊下来情况大概是现在价格在涨，但通过新一代工艺做出了更高性能的产品，新工艺良率不足（主要是多重曝光去做G5的确实应该是手里设备的极限了，再往下当年三星海力士都没搞定），抑制了实际产出位元（也就是产能）的增长，反而为了做高性能产品带来的研发投入和制造成本抬上来了，需要等新厂4F2的规模上来再替换，而新厂海外设备交付delay得非常厉害，再加上HBM没有通用DRAM更赚钱，因此这个状况大概率会持续数个季度以上