周观点更新：基建之上，应用领航1011，周更新part3 一、对于AI硬件端，我们维持观点，短期基本面因素影响弱于筹码影响、同时基建升级趋势仍在继续演绎，伴随Q
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周观点更新：基建之上，应用领航1011，周更新part3
一、对于AI硬件端，我们维持观点，短期基本面因素影响弱于筹码影响、同时基建升级趋势仍在继续演绎，伴随Q4拉开帷幕，明年Ultral和GV9升级趋势确定，整体看PCB的二阶导似乎更强劲（晚些更新PCB）。
二、AI安全&AI医疗&物理AI持续演绎，低位板块共振，AI叙事正在往需求端倾斜，符合市场演绎的逻辑顺序，AI应用演绎的第二阶段，正在从过去的模型侧→模型安全/落地场景/数据专业性方向演绎。
相关标的：
1）AI应用&数据&安全：金马游乐、美年健康、能科科技、友邦吊顶、安恒信息、亚信安全、江顺科技等；
2）PCB：景旺电子、生益科技、安德利、博敏电子、四会富仕、华正新材、德福科技、瑞丰高材、东材科技、圣泉集团、凌玮科技、联瑞新材；
3）Msap：红板科技、兴森科技、深南电路、鹏鼎控股、三孚新科；
4）液冷&金刚石：远东股份、国机精工、沃尔德、宏昌科技、黄河旋风、金洲管道、美湖股份、飞龙股份、瑞玛精密；
5）光&小光：华源控股、光库科技、杰普特、灿瑞科技、天孚通信、海泰新光、天通股份；
6）玻璃基板：京东方、奥来德、力诺药包；
7）缺电&电源：海星股份、三环集团、风华高科、晶丰明源、四方股份、京泉华、壹连科技、振华股份、江海股份、颀中科技；
8）算力租赁：香江控股、宏景科技、行云科技、利通电子、协创数据等。
总体总结
主题正文
- 一、对于AI硬件端，我们维持观点，短期基本面因素影响弱于筹码影响、同时基建升级趋势仍在继续演绎，伴随Q4拉开帷幕，明年Ultral和GV9升级趋势确定，整体看PCB的二阶导似乎更强劲（晚些更新PCB）。
- 二、AI安全&AI医疗&物理AI持续演绎，低位板块共振，AI叙事正在往需求端倾斜，符合市场演绎的逻辑顺序，AI应用演绎的第二阶段，正在从过去的模型侧→模型安全/落地场景/数据专业性方向演绎。
- 1）AI应用&数据&安全：金马游乐、美年健康、能科科技、友邦吊顶、安恒信息、亚信安全、江顺科技等；
- 2）PCB：景旺电子、生益科技、安德利、博敏电子、四会富仕、华正新材、德福科技、瑞丰高材、东材科技、圣泉集团、凌玮科技、联瑞新材；
- 4）液冷&金刚石：远东股份、国机精工、沃尔德、宏昌科技、黄河旋风、金洲管道、美湖股份、飞龙股份、瑞玛精密；
- 5）光&小光：华源控股、光库科技、杰普特、灿瑞科技、天孚通信、海泰新光、天通股份；
- 7）缺电&电源：海星股份、三环集团、风华高科、晶丰明源、四方股份、京泉华、壹连科技、振华股份、江海股份、颀中科技；
- 8）算力租赁：香江控股、宏景科技、行云科技、利通电子、协创数据等。