峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929 ——【8月26日】 底部全所级别重大推荐，9
- 序号：142
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929
——【8月26日】 底部全所级别重大推荐，9月16日股权激励首次授予完成，股价走势有望开启主升浪
一句话逻辑：主业依托AI服务器散热高景气，进入业绩快速释放期，机器人业务打开远期成长空间。
超预期逻辑 市场认为 1）低估公司驱控芯片及电机的技术护城河； 2）公司AI服务器散热目前主要聚焦于风冷领域，未来液冷渗透率持续提升后，风冷市场天花板有限； 3）低估公司机器人业务的长期布局潜力。
我们认为 1️⃣公司具备芯片技术+电机驱动架构+电机技术三重技术护城河。 公司自研ME处理器内核拥有完整自主知识产权，依托自研芯片底座，叠加对电机电磁原理的深度积淀，筑牢技术与客户壁垒。
2️⃣AI服务器散热：受益于AI服务器出货量攀升，业绩进入快速释放期。 根据群智咨询，2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长50%以上，预计2027-2028年出货量仍保持双位数增速。 液冷并非完全取消散热风扇芯片，冷板式液冷中，除GPU、CPU核心热源外，内存、存储、高速通道、电源等周边部件仍依赖风扇散热，散热风扇芯片行业需求具备长期确定性。
3️⃣机器人：“电机+驱控+传感”底层硬件全面布局，远期空间充分打开。 空心杯电机/驱控MCU/旋变传感器为人形机器人核心硬件，充分受益行业规模化量产红利。 公司前瞻性布局电机+驱控+传感全链路硬件，深度绑定下游核心客户联合研发：携手三花控股成立合资公司（持股36%）布局空心杯电机；2025年推出机器人专用驱动MCU；2026年落地旋变解码芯片及双磁式旋变传感器。
检验指标与催化剂 1）检验指标：公司AI服务器散热相关业务业绩逐季度兑现；是否获得海外和国内重要机器人客户订单。 2）催化剂：公司持续拿到AI服务器散热相关客户量产订单；海内外机器人下半年量产。
盈利预测与估值 我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00/15.08/20.90亿元，分别同比增长42.19%/37.07%/38.57%；归母净利润分别为3.78/5.63/7.47亿元。
风险提示： 下游需求波动风险；市场竞争风险；技术研发风险；股东减持风险。
☎欢迎联系浙商新兴产业团队吴婷婷13472717082/钟凯锋/谢雨晨/翁雨晴或者对口销售
总体总结
主题正文
- 峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929
- 根据群智咨询，2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长50%以上，预计2027-2028年出货量仍保持双位数增速。
- 液冷并非完全取消散热风扇芯片，冷板式液冷中，除GPU、CPU核心热源外，内存、存储、高速通道、电源等周边部件仍依赖风扇散热，散热风扇芯片行业需求具备长期确定性。
- 空心杯电机/驱控MCU/旋变传感器为人形机器人核心硬件，充分受益行业规模化量产红利。
- 公司前瞻性布局电机+驱控+传感全链路硬件，深度绑定下游核心客户联合研发：携手三花控股成立合资公司（持股36%）布局空心杯电机；
- 2）催化剂：公司持续拿到AI服务器散热相关客户量产订单；
- 我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00/15.08/20.90亿元，分别同比增长42.19%/37.07%/38.57%；
- 归母净利润分别为3.78/5.63/7.47亿元。