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title: "峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929 ——【8月26日】 底部全所级别重大推荐，9"
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# 峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929 ——【8月26日】 底部全所级别重大推荐，9

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## 正文

峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929

——【8月26日】 底部全所级别重大推荐，9月16日股权激励首次授予完成，股价走势有望开启主升浪

一句话逻辑：主业依托AI服务器散热高景气，进入业绩快速释放期，机器人业务打开远期成长空间。

超预期逻辑
市场认为
1）低估公司驱控芯片及电机的技术护城河；
2）公司AI服务器散热目前主要聚焦于风冷领域，未来液冷渗透率持续提升后，风冷市场天花板有限；
3）低估公司机器人业务的长期布局潜力。

我们认为
1️⃣公司具备芯片技术+电机驱动架构+电机技术三重技术护城河。
公司自研ME处理器内核拥有完整自主知识产权，依托自研芯片底座，叠加对电机电磁原理的深度积淀，筑牢技术与客户壁垒。

2️⃣AI服务器散热：受益于AI服务器出货量攀升，业绩进入快速释放期。
根据群智咨询，2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长50%以上，预计2027-2028年出货量仍保持双位数增速。
液冷并非完全取消散热风扇芯片，冷板式液冷中，除GPU、CPU核心热源外，内存、存储、高速通道、电源等周边部件仍依赖风扇散热，散热风扇芯片行业需求具备长期确定性。

3️⃣机器人：“电机+驱控+传感”底层硬件全面布局，远期空间充分打开。
空心杯电机/驱控MCU/旋变传感器为人形机器人核心硬件，充分受益行业规模化量产红利。
公司前瞻性布局电机+驱控+传感全链路硬件，深度绑定下游核心客户联合研发：携手三花控股成立合资公司（持股36%）布局空心杯电机；2025年推出机器人专用驱动MCU；2026年落地旋变解码芯片及双磁式旋变传感器。

检验指标与催化剂
1）检验指标：公司AI服务器散热相关业务业绩逐季度兑现；是否获得海外和国内重要机器人客户订单。
2）催化剂：公司持续拿到AI服务器散热相关客户量产订单；海内外机器人下半年量产。

盈利预测与估值
我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00/15.08/20.90亿元，分别同比增长42.19%/37.07%/38.57%；归母净利润分别为3.78/5.63/7.47亿元。

风险提示：
下游需求波动风险；市场竞争风险；技术研发风险；股东减持风险。

☎欢迎联系浙商新兴产业团队吴婷婷13472717082/钟凯锋/谢雨晨/翁雨晴或者对口销售

## 总体总结

主题正文
1. 峰岹科技强call：AI服务器散热和机器人双轮驱动，确定性和弹性兼备【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋】20260929
2. 根据群智咨询，2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长50%以上，预计2027-2028年出货量仍保持双位数增速。
3. 液冷并非完全取消散热风扇芯片，冷板式液冷中，除GPU、CPU核心热源外，内存、存储、高速通道、电源等周边部件仍依赖风扇散热，散热风扇芯片行业需求具备长期确定性。
4. 空心杯电机/驱控MCU/旋变传感器为人形机器人核心硬件，充分受益行业规模化量产红利。
5. 公司前瞻性布局电机+驱控+传感全链路硬件，深度绑定下游核心客户联合研发：携手三花控股成立合资公司（持股36%）布局空心杯电机；
6. 2）催化剂：公司持续拿到AI服务器散热相关客户量产订单；
7. 我们预计2026-2028年营业收入分别为11.00/15.08/20.90亿元，分别同比增长42.19%/37.07%/38.57%；
8. 归母净利润分别为3.78/5.63/7.47亿元。