XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业 第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。静态来看，下游传导肯定是不畅的，
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XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业
第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。静态来看，下游传导肯定是不畅的，点对点价差肯定是收窄的，但是最差的时候正在过去。第二，关注成品油出口配额和保油减化。
📈改善的次序可以抄二季度的作业：①涤纶——先从协同品种开始，一定程度上对原油脱敏的。除了涤纶，还可以关注氨纶、染料等。 ②炼化——逻辑不能完全摆脱油价，但是随着油价回落，现货溢价和运费缓解，炼化价差会得到改善。1200-1300亿的荣盛恒力位置上我觉得也没什么问题。 ③其他回调低估品种——万华、扬农、宝丰、卫星等。（以上是指时间顺序，不是受益顺序）
总体总结
主题正文
- XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业
- 第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。
- 静态来看，下游传导肯定是不畅的，点对点价差肯定是收窄的，但是最差的时候正在过去。
- 第二，关注成品油出口配额和保油减化。
- 📈改善的次序可以抄二季度的作业：①涤纶——先从协同品种开始，一定程度上对原油脱敏的。
- 除了涤纶，还可以关注氨纶、染料等。
- ②炼化——逻辑不能完全摆脱油价，但是随着油价回落，现货溢价和运费缓解，炼化价差会得到改善。
- 1200-1300亿的荣盛恒力位置上我觉得也没什么问题。