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title: "XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业 第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。静态来看，下游传导肯定是不畅的，"
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# XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业 第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。静态来看，下游传导肯定是不畅的，

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## 正文

XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业

第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。静态来看，下游传导肯定是不畅的，点对点价差肯定是收窄的，但是最差的时候正在过去。第二，关注成品油出口配额和保油减化。

📈改善的次序可以抄二季度的作业：①涤纶——先从协同品种开始，一定程度上对原油脱敏的。除了涤纶，还可以关注氨纶、染料等。
②炼化——逻辑不能完全摆脱油价，但是随着油价回落，现货溢价和运费缓解，炼化价差会得到改善。1200-1300亿的荣盛恒力位置上我觉得也没什么问题。
③其他回调低估品种——万华、扬农、宝丰、卫星等。（以上是指时间顺序，不是受益顺序）

## 总体总结

主题正文
1. XZ能源化工：❗️化工抄底正当时，次序可抄Q2作业
2. 第一，高溢价、高运费对炼厂和下游的传导压力，可能已经达到极致，后续有望缓和。
3. 静态来看，下游传导肯定是不畅的，点对点价差肯定是收窄的，但是最差的时候正在过去。
4. 第二，关注成品油出口配额和保油减化。
5. 📈改善的次序可以抄二季度的作业：①涤纶——先从协同品种开始，一定程度上对原油脱敏的。
6. 除了涤纶，还可以关注氨纶、染料等。
7. ②炼化——逻辑不能完全摆脱油价，但是随着油价回落，现货溢价和运费缓解，炼化价差会得到改善。
8. 1200-1300亿的荣盛恒力位置上我觉得也没什么问题。