煤炭：逢低必买再提示Call+8 [玫瑰]为何当下提示配置？①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃
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煤炭：逢低必买再提示Call+8
[玫瑰]为何当下提示配置？①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃不二之选。②期待中的淡季回调出现，把握加仓机遇。煤价破1000回落，短期不利预期已然兑现，迎峰度冬、煤价企稳上行在即。
[玫瑰]拥抱煤炭新周期？本轮上行周期核心驱动来自于供给。①国内政策加码导致“制度的阀门越拧越紧”，超产的代价成为“监管者、生产者”不可承受之重，复产不复量将长期维持。②进口补充有限，印尼RKAB影响下半年显化及高油价下的煤炭和煤化工替代需求增长，海外供给并不宽松。
结论：持续看好，逢低必买！①重点关注炼焦煤供给紧缺，价格上涨带动盈利释放，重点推荐【淮北矿业】【平煤股份】【上海能源】【山西焦煤】【潞安环能】，【盘江股份】【神火股份】有望受益；②全球能源共振+“迎峰度冬”需求释放，动力煤价格中枢上移重点关注高弹性【兖矿能源A+H】【兖煤澳大利亚】【昊华能源】【晋控煤业】【山煤国际】【广汇能源】【陕西煤业】，【兰花科创】【中煤能源A+H】【华阳股份】【力量发展】有望受益；③关注红利穿越周期+电价上涨，积极配置【中国神华A+H】【淮河能源】【新集能源】【电投能源】等标的。
[炸弹]风险提示：需求不及预期，政策不确定性等。
总体总结
主题正文
- ①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。
- 盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃不二之选。
- ①国内政策加码导致“制度的阀门越拧越紧”，超产的代价成为“监管者、生产者”不可承受之重，复产不复量将长期维持。
- ②进口补充有限，印尼RKAB影响下半年显化及高油价下的煤炭和煤化工替代需求增长，海外供给并不宽松。
- ①重点关注炼焦煤供给紧缺，价格上涨带动盈利释放，重点推荐【淮北矿业】【平煤股份】【上海能源】【山西焦煤】【潞安环能】，【盘江股份】【神火股份】有望受益；
- ②全球能源共振+“迎峰度冬”需求释放，动力煤价格中枢上移重点关注高弹性【兖矿能源A+H】【兖煤澳大利亚】【昊华能源】【晋控煤业】【山煤国际】【广汇能源】【陕西煤业】，【兰花科创】【中煤能源A+H】【华阳股份】【力量发展】有望受益；
- ③关注红利穿越周期+电价上涨，积极配置【中国神华A+H】【淮河能源】【新集能源】【电投能源】等标的。
- [炸弹]风险提示：需求不及预期，政策不确定性等。