---
title: "煤炭：逢低必买再提示Call+8 [玫瑰]为何当下提示配置？①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃"
topic_id: 22258258851218111
created_at: 2026-09-17T14:04:10.872+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 煤炭：逢低必买再提示Call+8 [玫瑰]为何当下提示配置？①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃

- 序号：221
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258258851218111)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

煤炭：逢低必买再提示Call+8

[玫瑰]为何当下提示配置？①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃不二之选。②期待中的淡季回调出现，把握加仓机遇。煤价破1000回落，短期不利预期已然兑现，迎峰度冬、煤价企稳上行在即。

[玫瑰]拥抱煤炭新周期？本轮上行周期核心驱动来自于供给。①国内政策加码导致“制度的阀门越拧越紧”，超产的代价成为“监管者、生产者”不可承受之重，复产不复量将长期维持。②进口补充有限，印尼RKAB影响下半年显化及高油价下的煤炭和煤化工替代需求增长，海外供给并不宽松。

结论：持续看好，逢低必买！①重点关注炼焦煤供给紧缺，价格上涨带动盈利释放，重点推荐【淮北矿业】【平煤股份】【上海能源】【山西焦煤】【潞安环能】，【盘江股份】【神火股份】有望受益；②全球能源共振+“迎峰度冬”需求释放，动力煤价格中枢上移重点关注高弹性【兖矿能源A+H】【兖煤澳大利亚】【昊华能源】【晋控煤业】【山煤国际】【广汇能源】【陕西煤业】，【兰花科创】【中煤能源A+H】【华阳股份】【力量发展】有望受益；③关注红利穿越周期+电价上涨，积极配置【中国神华A+H】【淮河能源】【新集能源】【电投能源】等标的。

[炸弹]风险提示：需求不及预期，政策不确定性等。

## 总体总结

主题正文
1. ①发达经济体相继加息，风险偏好回落冲击高估值板块。
2. 盈利增长确定性红利资产有望迎来更多资金青睐，煤炭乃不二之选。
3. ①国内政策加码导致“制度的阀门越拧越紧”，超产的代价成为“监管者、生产者”不可承受之重，复产不复量将长期维持。
4. ②进口补充有限，印尼RKAB影响下半年显化及高油价下的煤炭和煤化工替代需求增长，海外供给并不宽松。
5. ①重点关注炼焦煤供给紧缺，价格上涨带动盈利释放，重点推荐【淮北矿业】【平煤股份】【上海能源】【山西焦煤】【潞安环能】，【盘江股份】【神火股份】有望受益；
6. ②全球能源共振+“迎峰度冬”需求释放，动力煤价格中枢上移重点关注高弹性【兖矿能源A+H】【兖煤澳大利亚】【昊华能源】【晋控煤业】【山煤国际】【广汇能源】【陕西煤业】，【兰花科创】【中煤能源A+H】【华阳股份】【力量发展】有望受益；
7. ③关注红利穿越周期+电价上涨，积极配置【中国神华A+H】【淮河能源】【新集能源】【电投能源】等标的。
8. [炸弹]风险提示：需求不及预期，政策不确定性等。