【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914 一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分： （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、
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【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914
一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分： （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、【晶圆代工】、【半导体设备】、【半导体材料】，除此之外【光模块】情绪仍然在偏低位置；【PCB】、【PCB材料】、【MLCC】上升至情绪历史高位。 （2）软件应用方面，【传媒】拥挤度降至67%分位。 三、非AI方向的方向中： （1）【创新药】A/H仍在60%-70%分位，前期提示的情绪支撑位确认有效，继续关注后续轮动机会。 （2）【黄金】近一年情绪分位数降至70%；【有色】情绪仍在近一年20%分位的偏低位置，等待加息靴子落地后的轮动机会。 （3）【电池、电池材料、锂矿】仍处在近一年情绪的极低位置。 （4）【军工】情绪升至54%分位。 四、【红利低波】、【银行】情绪仍在80%分位附近，建议继续保持耐心等待拥挤度消化充分。 五、【创业板指】情绪降至近一年情绪最低位。
总体总结
主题正文
- 【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914
- 一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分：
- （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、【晶圆代工】、【半导体设备】、【半导体材料】，除此之外【光模块】情绪仍然在偏低位置；
- （2）软件应用方面，【传媒】拥挤度降至67%分位。
- （1）【创新药】A/H仍在60%-70%分位，前期提示的情绪支撑位确认有效，继续关注后续轮动机会。
- 【有色】情绪仍在近一年20%分位的偏低位置，等待加息靴子落地后的轮动机会。
- （3）【电池、电池材料、锂矿】仍处在近一年情绪的极低位置。
- 四、【红利低波】、【银行】情绪仍在80%分位附近，建议继续保持耐心等待拥挤度消化充分。