---
title: "【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914 一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分： （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、"
topic_id: 45548818155825288
created_at: 2026-09-15T08:13:42.129+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914 一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分： （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、

- 序号：425
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548818155825288)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914

一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分：
（1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、【晶圆代工】、【半导体设备】、【半导体材料】，除此之外【光模块】情绪仍然在偏低位置；【PCB】、【PCB材料】、【MLCC】上升至情绪历史高位。
（2）软件应用方面，【传媒】拥挤度降至67%分位。
三、非AI方向的方向中：
（1）【创新药】A/H仍在60%-70%分位，前期提示的情绪支撑位确认有效，继续关注后续轮动机会。
（2）【黄金】近一年情绪分位数降至70%；【有色】情绪仍在近一年20%分位的偏低位置，等待加息靴子落地后的轮动机会。
（3）【电池、电池材料、锂矿】仍处在近一年情绪的极低位置。
（4）【军工】情绪升至54%分位。
四、【红利低波】、【银行】情绪仍在80%分位附近，建议继续保持耐心等待拥挤度消化充分。
五、【创业板指】情绪降至近一年情绪最低位。

## 总体总结

主题正文
1. 【国海策略赵阳】行业拥挤度更新20260914
2. 一、TMT拥挤度再度回落至60%附近分位，情绪消化比较充分：
3. （1）AI硬件方面，拥挤度极低的是国产算力芯片】、【晶圆代工】、【半导体设备】、【半导体材料】，除此之外【光模块】情绪仍然在偏低位置；
4. （2）软件应用方面，【传媒】拥挤度降至67%分位。
5. （1）【创新药】A/H仍在60%-70%分位，前期提示的情绪支撑位确认有效，继续关注后续轮动机会。
6. 【有色】情绪仍在近一年20%分位的偏低位置，等待加息靴子落地后的轮动机会。
7. （3）【电池、电池材料、锂矿】仍处在近一年情绪的极低位置。
8. 四、【红利低波】、【银行】情绪仍在80%分位附近，建议继续保持耐心等待拥挤度消化充分。