【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——风浪越大，“运力”越贵 ———————————————— 【重点推荐】 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运
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【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——风浪越大，“运力”越贵 ———————————————— 【重点推荐】 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运价创历史新高；b）美东集运运价创公共卫生事件以来极值；c）马士基正计划一笔约90亿美元的新造船投资。这些事件都在强化海运的底层逻辑正从效率优先转为安全优先，行业将长期受益于紊乱和效率下降，重申看好海运&造船产业链： 1）油运板块将沿着增加原油进口量、炼油厂开工率提升、中国成品油出口增加、成品油出口海运增加的路径整体受益，核心标的中远海能、招商轮船、招商南油； 2）厄尔尼诺影响初现，重视干散货布局窗口期，核心标的海通发展、太平洋航运； 3）马士基下场造船，船舶受益于海运效率脱钩与高景气，核心标的中国船舶、松发股份、苏美达； 4）美线景气延续，区域内旺季来临，核心标的德翔海运、海丰国际、锦江航运、中谷物流、中远海控。
【一周运价复盘】 ①原油运输：VLCC创历史新高 ②成品油运输：太平洋上行 ③干散货运输：小船坚挺 ④集装箱运输：东南亚旺季临近
总体总结
主题正文
- 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运价创历史新高；
- c）马士基正计划一笔约90亿美元的新造船投资。
- 这些事件都在强化海运的底层逻辑正从效率优先转为安全优先，行业将长期受益于紊乱和效率下降，重申看好海运&造船产业链：
- 1）油运板块将沿着增加原油进口量、炼油厂开工率提升、中国成品油出口增加、成品油出口海运增加的路径整体受益，核心标的中远海能、招商轮船、招商南油；
- 2）厄尔尼诺影响初现，重视干散货布局窗口期，核心标的海通发展、太平洋航运；
- 3）马士基下场造船，船舶受益于海运效率脱钩与高景气，核心标的中国船舶、松发股份、苏美达；
- 4）美线景气延续，区域内旺季来临，核心标的德翔海运、海丰国际、锦江航运、中谷物流、中远海控。