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title: "【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——风浪越大，“运力”越贵 ———————————————— 【重点推荐】 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运"
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# 【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——风浪越大，“运力”越贵 ———————————————— 【重点推荐】 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运

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## 正文

【长江交运】迎接海运”效率脱钩牛“——风浪越大，“运力”越贵
————————————————
【重点推荐】
本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运价创历史新高；b）美东集运运价创公共卫生事件以来极值；c）马士基正计划一笔约90亿美元的新造船投资。这些事件都在强化海运的底层逻辑正从效率优先转为安全优先，行业将长期受益于紊乱和效率下降，重申看好海运&造船产业链：
1）油运板块将沿着增加原油进口量、炼油厂开工率提升、中国成品油出口增加、成品油出口海运增加的路径整体受益，核心标的中远海能、招商轮船、招商南油；
2）厄尔尼诺影响初现，重视干散货布局窗口期，核心标的海通发展、太平洋航运；
3）马士基下场造船，船舶受益于海运效率脱钩与高景气，核心标的中国船舶、松发股份、苏美达；
4）美线景气延续，区域内旺季来临，核心标的德翔海运、海丰国际、锦江航运、中谷物流、中远海控。

【一周运价复盘】
①原油运输：VLCC创历史新高
②成品油运输：太平洋上行
③干散货运输：小船坚挺
④集装箱运输：东南亚旺季临近

## 总体总结

主题正文
1. 本周，海运板块三个边际变化：a）VLCC-TCE运价创历史新高；
2. c）马士基正计划一笔约90亿美元的新造船投资。
3. 这些事件都在强化海运的底层逻辑正从效率优先转为安全优先，行业将长期受益于紊乱和效率下降，重申看好海运&造船产业链：
4. 1）油运板块将沿着增加原油进口量、炼油厂开工率提升、中国成品油出口增加、成品油出口海运增加的路径整体受益，核心标的中远海能、招商轮船、招商南油；
5. 2）厄尔尼诺影响初现，重视干散货布局窗口期，核心标的海通发展、太平洋航运；
6. 3）马士基下场造船，船舶受益于海运效率脱钩与高景气，核心标的中国船舶、松发股份、苏美达；
7. 4）美线景气延续，区域内旺季来临，核心标的德翔海运、海丰国际、锦江航运、中谷物流、中远海控。