华凯易佰：稳定增长跨境电商主业+光通信期权双重定价 本周华凯易佰股价持续上周，已累计上涨8％+。 主业稳定盈利，全年可期。H1归母1.65亿、同比+349%；全
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华凯易佰：稳定增长跨境电商主业+光通信期权双重定价
本周华凯易佰股价持续上周，已累计上涨8％+。
主业稳定盈利，全年可期。H1归母1.65亿、同比+349%；全年目标从3.5-4亿上修至4-4.3亿，明年目标5亿以上。Q3、Q4旺季环比继续走高，7月日均销售额与6月Prime Day持平。精品全年收入目标增50%以上，五家控股子公司下半年全部并表；AI平台易智万象已开始收费。
万和光通信期权带来估值弹性。万和2023年起布局的无源光器件，准直器光纤头预计获海外大客户订单。关键时点10月，大客户订单落地即推进收购，订单是交割前置条件。若订单兑现，明年预计为华凯带来数千万级利润。且万和股东须将对价一半即税后逾1亿元，在华凯股价30元以下买入公司股票并锁定一年。
我们预计明年乐观情况下公司实现主业5亿+万和5000万，合计5.5亿利润，当前估值12-13x PE。
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- 华凯易佰：稳定增长跨境电商主业+光通信期权双重定价
- 全年目标从3.5-4亿上修至4-4.3亿，明年目标5亿以上。
- Q3、Q4旺季环比继续走高，7月日均销售额与6月Prime Day持平。
- 万和2023年起布局的无源光器件，准直器光纤头预计获海外大客户订单。
- 关键时点10月，大客户订单落地即推进收购，订单是交割前置条件。
- 若订单兑现，明年预计为华凯带来数千万级利润。
- 且万和股东须将对价一半即税后逾1亿元，在华凯股价30元以下买入公司股票并锁定一年。
- 我们预计明年乐观情况下公司实现主业5亿+万和5000万，合计5.5亿利润，当前估值12-13x PE。