【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~ 公司7系战略效果验证，不考虑退

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【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期

我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~

公司7系战略效果验证，不考虑退税影响H1剔毛利率提升1.5pct，实际超市场预期，下半年高毛利有望持续：

1）储能业务有望上量：公司二季度收发货节奏影响储能缺货，上半年储能整体增速35%，下半年有望加速（7月份英国准入放开），带动充电储能类毛利率提升~

2） AI新品催化：9月4日德国FIFA展即将开幕，AI是2026 IFA主旋律，公司展会筹备3D打印新品、智能投影、AI+储能以及新布局健康医疗产品等新品，有望复用Thus芯片。上半年公司AI耳机新品带动音频类整体增长加速，品类毛利率同比大幅提升5pct以上，公司AI复用逻辑值得期待~

7-8月增速持续，叠加Q3-4小充储能低基数，公司下半年业绩有望加速。考虑到公司收到退税后进一步加码研发，我们预计公司26年归母净利38亿元，扣非34-35亿元，当前对应26年估值21x，持续看好后续新品催化及业绩高增持续兑现~

主题正文

【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期
我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~
公司7系战略效果验证，不考虑退税影响H1剔毛利率提升1.5pct，实际超市场预期，下半年高毛利有望持续：
1）储能业务有望上量：公司二季度收发货节奏影响储能缺货，上半年储能整体增速35%，下半年有望加速（7月份英国准入放开），带动充电储能类毛利率提升~
2） AI新品催化：9月4日德国FIFA展即将开幕，AI是2026 IFA主旋律，公司展会筹备3D打印新品、智能投影、AI+储能以及新布局健康医疗产品等新品，有望复用Thus芯片。
上半年公司AI耳机新品带动音频类整体增长加速，品类毛利率同比大幅提升5pct以上，公司AI复用逻辑值得期待~
7-8月增速持续，叠加Q3-4小充储能低基数，公司下半年业绩有望加速。
考虑到公司收到退税后进一步加码研发，我们预计公司26年归母净利38亿元，扣非34-35亿元，当前对应26年估值21x，持续看好后续新品催化及业绩高增持续兑现~