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title: "【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期 我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~ 公司7系战略效果验证，不考虑退"
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# 【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期 我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~ 公司7系战略效果验证，不考虑退

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## 正文

【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期

我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~

公司7系战略效果验证，不考虑退税影响H1剔毛利率提升1.5pct，实际超市场预期，下半年高毛利有望持续：

1）储能业务有望上量：公司二季度收发货节奏影响储能缺货，上半年储能整体增速35%，下半年有望加速（7月份英国准入放开），带动充电储能类毛利率提升~

2） AI新品催化：9月4日德国FIFA展即将开幕，AI是2026 IFA主旋律，公司展会筹备3D打印新品、智能投影、AI+储能以及新布局健康医疗产品等新品，有望复用Thus芯片。上半年公司AI耳机新品带动音频类整体增长加速，品类毛利率同比大幅提升5pct以上，公司AI复用逻辑值得期待~

7-8月增速持续，叠加Q3-4小充储能低基数，公司下半年业绩有望加速。
考虑到公司收到退税后进一步加码研发，我们预计公司26年归母净利38亿元，扣非34-35亿元，当前对应26年估值21x，持续看好后续新品催化及业绩高增持续兑现~

## 总体总结

主题正文
1. 【国金商社】安克创新大涨点评：全年业绩上调，H2新品可期，盈利能力提升或持续超预期
2. 我们预计系业绩上修叠加新品上市预期催化带动~
3. 公司7系战略效果验证，不考虑退税影响H1剔毛利率提升1.5pct，实际超市场预期，下半年高毛利有望持续：
4. 1）储能业务有望上量：公司二季度收发货节奏影响储能缺货，上半年储能整体增速35%，下半年有望加速（7月份英国准入放开），带动充电储能类毛利率提升~
5. 2） AI新品催化：9月4日德国FIFA展即将开幕，AI是2026 IFA主旋律，公司展会筹备3D打印新品、智能投影、AI+储能以及新布局健康医疗产品等新品，有望复用Thus芯片。
6. 上半年公司AI耳机新品带动音频类整体增长加速，品类毛利率同比大幅提升5pct以上，公司AI复用逻辑值得期待~
7. 7-8月增速持续，叠加Q3-4小充储能低基数，公司下半年业绩有望加速。
8. 考虑到公司收到退税后进一步加码研发，我们预计公司26年归母净利38亿元，扣非34-35亿元，当前对应26年估值21x，持续看好后续新品催化及业绩高增持续兑现~