【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头] 国产算力：从 "缺卡" 到 "高效用卡"，系统组织能力成关键 需求端
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【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头]
国产算力：从 "缺卡" 到 "高效用卡"，系统组织能力成关键 需求端： DeepSeek V4、质谱 等国产大模型商业化放量，日均 Token 调用量突破 140 万亿，智能算力规模 2026-2028 年维持约 40% 年增速，国产算力需求持续释放。 供给端： 国产加速卡缺口逐步缓解（2025 年国产算力卡出货约 165 万张、份额约 41%），主要矛盾转向系统级组织能力，Scale Up 高带宽域 + 整柜液冷 / 供电工程成为释放有效算力的关键。
超节点：AI 算力基建核心形态，国产算力破局之策 超节点通过高带宽、低时延的 Scale Up 互联，把数十至数百张加速卡组织成一个逻辑计算体，直击大模型训练中的通信墙、功耗墙和复杂度墙。全球 AI 算力架构加速向超节点切换，英伟达 GB200 NVL72 确立整柜级标杆的同时，国内华为昇腾 384、中科曙光 scaleX 万卡超集群、阿里磐久 128 等自研超节点密集落地，2026 年 2 月中科曙光全国首个 3 万卡国产 AI 算力池上线、华为昇腾 384 已规模化部署超 500 套，国产算力正从分布式集群加速迈向高密度系统级架构。
产业 β：超节点重塑服务器价值链，整柜交付与互联环节价值跃升 超节点把竞争从单卡性能推向整柜协同，高速互联、交换芯片、连接器、铜缆/光互联、液冷、供电及整柜交付的重要性全面提升。国产算力扩容叠加超节点渗透率提升，有望共同打开新一轮产业链成长空间。
超节点集群深度研究报告链接：
⚠️风险提示：市场需求，竞争，地缘政治风险等 深度跟踪【华勤技术】【盛科通信】【寒武纪】【海光信息】【壁仞科技】【摩尔线程】
总体总结
主题正文
- 【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头]
- 需求端： DeepSeek V4、质谱 等国产大模型商业化放量，日均 Token 调用量突破 140 万亿，智能算力规模 2026-2028 年维持约 40% 年增速，国产算力需求持续释放。
- 供给端： 国产加速卡缺口逐步缓解（2025 年国产算力卡出货约 165 万张、份额约 41%），主要矛盾转向系统级组织能力，Scale Up 高带宽域 + 整柜液冷 / 供电工程成为释放有效算力的关键。
- 超节点：AI 算力基建核心形态，国产算力破局之策
- 超节点通过高带宽、低时延的 Scale Up 互联，把数十至数百张加速卡组织成一个逻辑计算体，直击大模型训练中的通信墙、功耗墙和复杂度墙。
- 全球 AI 算力架构加速向超节点切换，英伟达 GB200 NVL72 确立整柜级标杆的同时，国内华为昇腾 384、中科曙光 scaleX 万卡超集群、阿里磐久 128 等自研超节点密集落地，2026 年 2 月中科曙光全国首个 3 万卡国产 AI 算力池上线、华为昇腾 384 已规模化部署超 500 套，国产算力正从分布式集群加速迈向高密度系统级架构。
- 超节点把竞争从单卡性能推向整柜协同，高速互联、交换芯片、连接器、铜缆/光互联、液冷、供电及整柜交付的重要性全面提升。
- ⚠️风险提示：市场需求，竞争，地缘政治风险等