---
title: "【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头] 国产算力：从 \"缺卡\" 到 \"高效用卡\"，系统组织能力成关键 需求端"
topic_id: 55521154181458144
created_at: 2026-09-01T13:01:27.554+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头] 国产算力：从 "缺卡" 到 "高效用卡"，系统组织能力成关键 需求端

- 序号：219
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521154181458144)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头]

国产算力：从 "缺卡" 到 "高效用卡"，系统组织能力成关键
需求端： DeepSeek V4、质谱 等国产大模型商业化放量，日均 Token 调用量突破 140 万亿，智能算力规模 2026-2028 年维持约 40% 年增速，国产算力需求持续释放。
供给端： 国产加速卡缺口逐步缓解（2025 年国产算力卡出货约 165 万张、份额约 41%），主要矛盾转向系统级组织能力，Scale Up 高带宽域 + 整柜液冷 / 供电工程成为释放有效算力的关键。

超节点：AI 算力基建核心形态，国产算力破局之策
超节点通过高带宽、低时延的 Scale Up 互联，把数十至数百张加速卡组织成一个逻辑计算体，直击大模型训练中的通信墙、功耗墙和复杂度墙。全球 AI 算力架构加速向超节点切换，英伟达 GB200 NVL72 确立整柜级标杆的同时，国内华为昇腾 384、中科曙光 scaleX 万卡超集群、阿里磐久 128 等自研超节点密集落地，2026 年 2 月中科曙光全国首个 3 万卡国产 AI 算力池上线、华为昇腾 384 已规模化部署超 500 套，国产算力正从分布式集群加速迈向高密度系统级架构。

产业 β：超节点重塑服务器价值链，整柜交付与互联环节价值跃升
超节点把竞争从单卡性能推向整柜协同，高速互联、交换芯片、连接器、铜缆/光互联、液冷、供电及整柜交付的重要性全面提升。国产算力扩容叠加超节点渗透率提升，有望共同打开新一轮产业链成长空间。

超节点集群深度研究报告链接： 

⚠️风险提示：市场需求，竞争，地缘政治风险等
深度跟踪【华勤技术】【盛科通信】【寒武纪】【海光信息】【壁仞科技】【摩尔线程】

## 总体总结

主题正文
1. 【东吴电子陈海进】超节点深度报告新发 [爆竹]—— 回归算力 + 超节点产业趋势 [拳头]
2. 需求端： DeepSeek V4、质谱 等国产大模型商业化放量，日均 Token 调用量突破 140 万亿，智能算力规模 2026-2028 年维持约 40% 年增速，国产算力需求持续释放。
3. 供给端： 国产加速卡缺口逐步缓解（2025 年国产算力卡出货约 165 万张、份额约 41%），主要矛盾转向系统级组织能力，Scale Up 高带宽域 + 整柜液冷 / 供电工程成为释放有效算力的关键。
4. 超节点：AI 算力基建核心形态，国产算力破局之策
5. 超节点通过高带宽、低时延的 Scale Up 互联，把数十至数百张加速卡组织成一个逻辑计算体，直击大模型训练中的通信墙、功耗墙和复杂度墙。
6. 全球 AI 算力架构加速向超节点切换，英伟达 GB200 NVL72 确立整柜级标杆的同时，国内华为昇腾 384、中科曙光 scaleX 万卡超集群、阿里磐久 128 等自研超节点密集落地，2026 年 2 月中科曙光全国首个 3 万卡国产 AI 算力池上线、华为昇腾 384 已规模化部署超 500 套，国产算力正从分布式集群加速迈向高密度系统级架构。
7. 超节点把竞争从单卡性能推向整柜协同，高速互联、交换芯片、连接器、铜缆/光互联、液冷、供电及整柜交付的重要性全面提升。
8. ⚠️风险提示：市场需求，竞争，地缘政治风险等