领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！ [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e
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领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！
[太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e（同比+4.1%），扣非2.42e（同比+12%）。收入扣非高增，符合预期。
[太阳]核心观点：
①本次中报除传统车端业务外， 大篇幅详细拆解了公司数字能源业务进展，包括不锈钢板换、冷却塔、冷板、液冷新领域（光模块、SST、两相液冷）等，并且已经有具体进展， 继续看好公司热管理跨领域延伸的空间和确定性。
②26H1分业务看，数字能源已经从前期炒预期进入业绩兑现阶段，后续有望进一步加速： 商用车非道路33.2e（+37%），毛利率23.6%（-0.6pct），跟随高景气beta； 乘用车44.9e（+17%），毛利率12.7%（-1.1pct），克服弱beta取得收入增长，展现新能源、全球化实力； 数字能源9.8e（+41%），毛利率25.3%（+1.1pct），北美柴发贡献了主要增量， 燃机逻辑兑现规模化业绩；
③我们再次强调，26年是公司转型的重要时间点， 后续催化包括但不限于： 数据中心北美客户完成验证、台系客户开始供货、CDU板换1.5万台产能Q4建成；电力能源新客户、新产品定点等。当前位置液冷与燃机预期都不充分，且后续业绩兑现度极高，强烈推荐！
总体总结
主题正文
- 领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！
- [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e（同比+4.1%），扣非2.42e（同比+12%）。
- ①本次中报除传统车端业务外， 大篇幅详细拆解了公司数字能源业务进展，包括不锈钢板换、冷却塔、冷板、液冷新领域（光模块、SST、两相液冷）等，并且已经有具体进展， 继续看好公司热管理跨领域延伸的空间和确定性。
- ②26H1分业务看，数字能源已经从前期炒预期进入业绩兑现阶段，后续有望进一步加速：
- 商用车非道路33.2e（+37%），毛利率23.6%（-0.6pct），跟随高景气beta；
- 乘用车44.9e（+17%），毛利率12.7%（-1.1pct），克服弱beta取得收入增长，展现新能源、全球化实力；
- 数字能源9.8e（+41%），毛利率25.3%（+1.1pct），北美柴发贡献了主要增量， 燃机逻辑兑现规模化业绩；
- ③我们再次强调，26年是公司转型的重要时间点， 后续催化包括但不限于： 数据中心北美客户完成验证、台系客户开始供货、CDU板换1.5万台产能Q4建成；