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title: "领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！ [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e"
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# 领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！ [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e

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## 正文

领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！

[太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e（同比+4.1%），扣非2.42e（同比+12%）。收入扣非高增，符合预期。

[太阳]核心观点：

①本次中报除传统车端业务外， 大篇幅详细拆解了公司数字能源业务进展，包括不锈钢板换、冷却塔、冷板、液冷新领域（光模块、SST、两相液冷）等，并且已经有具体进展， 继续看好公司热管理跨领域延伸的空间和确定性。

②26H1分业务看，数字能源已经从前期炒预期进入业绩兑现阶段，后续有望进一步加速：
商用车非道路33.2e（+37%），毛利率23.6%（-0.6pct），跟随高景气beta；
乘用车44.9e（+17%），毛利率12.7%（-1.1pct），克服弱beta取得收入增长，展现新能源、全球化实力；
数字能源9.8e（+41%），毛利率25.3%（+1.1pct），北美柴发贡献了主要增量， 燃机逻辑兑现规模化业绩；

③我们再次强调，26年是公司转型的重要时间点， 后续催化包括但不限于： 数据中心北美客户完成验证、台系客户开始供货、CDU板换1.5万台产能Q4建成；电力能源新客户、新产品定点等。当前位置液冷与燃机预期都不充分，且后续业绩兑现度极高，强烈推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！
2. [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e（同比+4.1%），扣非2.42e（同比+12%）。
3. ①本次中报除传统车端业务外， 大篇幅详细拆解了公司数字能源业务进展，包括不锈钢板换、冷却塔、冷板、液冷新领域（光模块、SST、两相液冷）等，并且已经有具体进展， 继续看好公司热管理跨领域延伸的空间和确定性。
4. ②26H1分业务看，数字能源已经从前期炒预期进入业绩兑现阶段，后续有望进一步加速：
5. 商用车非道路33.2e（+37%），毛利率23.6%（-0.6pct），跟随高景气beta；
6. 乘用车44.9e（+17%），毛利率12.7%（-1.1pct），克服弱beta取得收入增长，展现新能源、全球化实力；
7. 数字能源9.8e（+41%），毛利率25.3%（+1.1pct），北美柴发贡献了主要增量， 燃机逻辑兑现规模化业绩；
8. ③我们再次强调，26年是公司转型的重要时间点， 后续催化包括但不限于： 数据中心北美客户完成验证、台系客户开始供货、CDU板换1.5万台产能Q4建成；