- 柴油发动机正成为AI数据中心电力需求爆发的间接受益者，Weichai作为AIDC备用电源龙头，2028年AIDC发电业务有望增长10倍，将贡献其80%以上的
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- 柴油发动机正成为AI数据中心电力需求爆发的间接受益者，Weichai作为AIDC备用电源龙头，2028年AIDC发电业务有望增长10倍，将贡献其80%以上的增量EPS增长。
- 国内工程机械进入多年替换周期上行阶段：二季度挖掘机销量同比增长36%，农业拖拉机结束三年低迷；同时，非洲、南美出口激增，中东市场六月转正。
- Lonking被上调至"买入"评级，当前估值低于8倍市盈率、股息率6-7%，叠加挖掘机替代装载机的国内利空已基本消化，新兴市场矿山与再工业化出口有望带来30%以上的总回报。
随着全球数据中心吞噬海量电力，为其提供备用电源的柴油发电机组需求激增。高盛GIR分析师Nick指出，这一趋势正将传统柴油发动机企业（以Weichai潍柴动力为代表）重塑为AI基础设施（AIDC）的关键受益者。
：工程机械进入多年替换上行周期 二季度挖掘机销量同比增长36% 农业拖拉机结束三年低迷期，开始回暖 ：新兴市场出口爆发 非洲、南美出口大幅增长 中东市场于2026年6月首次转正
：八月下旬密集发布的半年度业绩 ：汇率（FX）逆风可能暂时掩盖核心业务盈利韧性，尤其是Sany三一重工、Dingli鼎力等出口敞口较大的公司
- Weichai 潍柴动力（买入） ：2026-2028年EPS预测高于市场共识4-10% ：市场仍将其定价为传统重卡发动机公司 ：实际是AIDC电力解决方案巨头 ：AIDC发电业务到2028年有望增长约10倍，将驱动Weichai 80%以上的增量EPS增长
- Lonking 龙工（上调至买入） ：国内"挖掘机替代装载机"的负面因素已基本消化 ：市盈率低于8倍，股息率高达6-7% ：新兴市场（EM）矿业需求 + 再工业化出口 ：30%以上的总回报潜力
在即将到来的2026年上半年业绩发布期，应看淡短期汇率波动带来的噪音。向AIDC基础设施和新兴市场出口主导地位的结构性转型，使Weichai和Lonking成为具有可操作性的优质标的。
总体总结
主题正文
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- 柴油发动机正成为AI数据中心电力需求爆发的间接受益者，Weichai作为AIDC备用电源龙头，2028年AIDC发电业务有望增长10倍，将贡献其80%以上的增量EPS增长。
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- 国内工程机械进入多年替换周期上行阶段：二季度挖掘机销量同比增长36%，农业拖拉机结束三年低迷；
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- Lonking被上调至"买入"评级，当前估值低于8倍市盈率、股息率6-7%，叠加挖掘机替代装载机的国内利空已基本消化，新兴市场矿山与再工业化出口有望带来30%以上的总回报。
- 高盛GIR分析师Nick指出，这一趋势正将传统柴油发动机企业（以Weichai潍柴动力为代表）重塑为AI基础设施（AIDC）的关键受益者。
- 二季度挖掘机销量同比增长36%
- ：汇率（FX）逆风可能暂时掩盖核心业务盈利韧性，尤其是Sany三一重工、Dingli鼎力等出口敞口较大的公司
- ：AIDC发电业务到2028年有望增长约10倍，将驱动Weichai 80%以上的增量EPS增长
- 向AIDC基础设施和新兴市场出口主导地位的结构性转型，使Weichai和Lonking成为具有可操作性的优质标的。