🎀🎀🎀康耐特光学：端侧低估值，底部坚定看好！ 🎀受1.74上游原材料影响和眼镜端侧贝塔影响，公司前期调整较多，站在当前位置，我们底部坚定看好并给予首推！ 🎀我们
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🎀🎀🎀康耐特光学：端侧低估值，底部坚定看好！
🎀受1.74上游原材料影响和眼镜端侧贝塔影响，公司前期调整较多，站在当前位置，我们底部坚定看好并给予首推！
🎀我们预计受益于1.74 5月中下旬提价，上半年利润增速仍有望延续稳增；且树脂原材料发货已恢复正常，预计全年收入增速仍稳健。
北美大客户+新客户放量节奏。北美核心大客户出货节奏稳健，7月中公告的4家重点新客户、我们预计有望再增厚27年新业务利润，新业务整体进展顺利，且明年大客户自主品牌产品放量仍有预期差。
🎀我们预计26年利润6.4e-6.7e/20x左右，预计27年主业利润7.5e、叠加智能眼镜业务， 对应当前仅12x、第一阶段看至少70%空间。股价节奏上，我们认为市场对主业表现和智能眼镜业务节奏仍有预期差，催化点看下半年Meta发布会、字节眼镜等大厂产品。
🎀🎀🎀公司 卡位稀缺、新业务订单逐季放量叠加端侧估值修复，底部坚定看好！
总体总结
主题正文
- 🎀🎀🎀康耐特光学：端侧低估值，底部坚定看好！
- 🎀受1.74上游原材料影响和眼镜端侧贝塔影响，公司前期调整较多，站在当前位置，我们底部坚定看好并给予首推！
- 🎀我们预计受益于1.74 5月中下旬提价，上半年利润增速仍有望延续稳增；
- 且树脂原材料发货已恢复正常，预计全年收入增速仍稳健。
- 北美核心大客户出货节奏稳健，7月中公告的4家重点新客户、我们预计有望再增厚27年新业务利润，新业务整体进展顺利，且明年大客户自主品牌产品放量仍有预期差。
- 🎀我们预计26年利润6.4e-6.7e/20x左右，预计27年主业利润7.5e、叠加智能眼镜业务， 对应当前仅12x、第一阶段看至少70%空间。
- 股价节奏上，我们认为市场对主业表现和智能眼镜业务节奏仍有预期差，催化点看下半年Meta发布会、字节眼镜等大厂产品。
- 🎀🎀🎀公司 卡位稀缺、新业务订单逐季放量叠加端侧估值修复，底部坚定看好！