【广发纺服】晶苑国际：大涨，重大利好，坚定看好，重申推荐！ 据悉，公司二季度业绩环比一季度有望继续向上，中报业绩有望超预期！ 此外，考虑到去年H2受多方面影响，
- 序号：503
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【广发纺服】晶苑国际：大涨，重大利好，坚定看好，重申推荐！
据悉，公司二季度业绩环比一季度有望继续向上，中报业绩有望超预期！ 此外，考虑到去年H2受多方面影响，基数前高后低，今年下半年业绩增长有望进一步提速！
公司业绩有望持续领跑鞋服代工行业，主要系： 1）公司订单高景气，第一大客户优衣库（25年收入占比37%），新拓展的欧洲+北美市场占比已经超过大中华区，处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%； 2）客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快有望成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；第二大客户levis和第五大客户维秘最新季度业绩高增长超预期，利好公司订单； 3）公司向产业链上游布料环节延伸，吃更多环节利润，助力盈利水平提升； 4）员工股权激励计划已经获董事会通过，彰显中长期发展信心； 5）新建埃及产能顺利推进，对美国、欧洲享受0关税政策
此外，公司股价对应26年市盈率仅约8.5倍，股息率约8%；伴随近期板块内市场风格顺风，建议重点关注~
总体总结
主题正文
- 此外，考虑到去年H2受多方面影响，基数前高后低，今年下半年业绩增长有望进一步提速！
- 1）公司订单高景气，第一大客户优衣库（25年收入占比37%），新拓展的欧洲+北美市场占比已经超过大中华区，处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%；
- 2）客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；
- 阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快有望成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；
- 第二大客户levis和第五大客户维秘最新季度业绩高增长超预期，利好公司订单；
- 3）公司向产业链上游布料环节延伸，吃更多环节利润，助力盈利水平提升；
- 4）员工股权激励计划已经获董事会通过，彰显中长期发展信心；
- 伴随近期板块内市场风格顺风，建议重点关注~