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title: "【广发纺服】晶苑国际：大涨，重大利好，坚定看好，重申推荐！ 据悉，公司二季度业绩环比一季度有望继续向上，中报业绩有望超预期！ 此外，考虑到去年H2受多方面影响，"
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# 【广发纺服】晶苑国际：大涨，重大利好，坚定看好，重申推荐！ 据悉，公司二季度业绩环比一季度有望继续向上，中报业绩有望超预期！ 此外，考虑到去年H2受多方面影响，

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## 正文

【广发纺服】晶苑国际：大涨，重大利好，坚定看好，重申推荐！

据悉，公司二季度业绩环比一季度有望继续向上，中报业绩有望超预期！
此外，考虑到去年H2受多方面影响，基数前高后低，今年下半年业绩增长有望进一步提速！

公司业绩有望持续领跑鞋服代工行业，主要系：
1）公司订单高景气，第一大客户优衣库（25年收入占比37%），新拓展的欧洲+北美市场占比已经超过大中华区，处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%；
2）客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快有望成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；第二大客户levis和第五大客户维秘最新季度业绩高增长超预期，利好公司订单；
3）公司向产业链上游布料环节延伸，吃更多环节利润，助力盈利水平提升；
4）员工股权激励计划已经获董事会通过，彰显中长期发展信心；
5）新建埃及产能顺利推进，对美国、欧洲享受0关税政策

此外，公司股价对应26年市盈率仅约8.5倍，股息率约8%；伴随近期板块内市场风格顺风，建议重点关注~

## 总体总结

主题正文
1. 此外，考虑到去年H2受多方面影响，基数前高后低，今年下半年业绩增长有望进一步提速！
2. 1）公司订单高景气，第一大客户优衣库（25年收入占比37%），新拓展的欧洲+北美市场占比已经超过大中华区，处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%；
3. 2）客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；
4. 阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快有望成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；
5. 第二大客户levis和第五大客户维秘最新季度业绩高增长超预期，利好公司订单；
6. 3）公司向产业链上游布料环节延伸，吃更多环节利润，助力盈利水平提升；
7. 4）员工股权激励计划已经获董事会通过，彰显中长期发展信心；
8. 伴随近期板块内市场风格顺风，建议重点关注~