📈 📌FY27 资本支出：预计同比增长 📌第一季度收入：89.85 亿美元 - 90.95 亿美元（市场预期 89.63 亿美元） 📌第一季度 Azure 及其
- 序号：500
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
📈
📌FY27 资本支出：预计同比增长 📌第一季度收入：89.85 亿美元 - 90.95 亿美元（市场预期 89.63 亿美元） 📌第一季度 Azure 及其他业务：按不变汇率计算增速约 45%；相较于第四季度按不变汇率计算的 43%，增速有所加快 📌Azure 业务：FY27 上半年增长速度相比 FY26 下半年将会提速 📋 📌第一季度资本支出：超过 50 亿美元，金额包含因使用寿命更新带来的租赁重新分类影响 📌第一季度 M365 商业云：按不变汇率计算增速约 15%；调整前一年收入确认口径后增速约 16% 📌第一季度运营利润率：和上年同期水平基本持平 📌第一季度有效税率：大约 20% 🧾 📌M365 商业产品：实现中个位数增长 📌M365 消费者云：实现十几中段增长 📌LinkedIn：实现高个位数增长 📌Dynamics 365：实现十几低段增长 📌服务器产品：出现个位数低至中段下滑 📌Windows OEM 和设备业务：出现二十低段下滑 📌搜索广告（不含 TAC）：实现中个位数增长 📌Xbox 内容和服务：出现个位数中段下滑 📌商业预订业务：依托持续扩大的到期存量实现稳健增长，数据受到前一年 OpenAI 合同带来的调整影响 📌微软云毛利率：环比基本保持稳定 📊 📌CY26 资本支出：约 1750 亿美元，包含使用寿命变动对未来租赁分类产生的影响，整体投资预期维持不变；此前预期数值约 1900 亿美元，其中包含 250 亿美元组件相关投入 🗓️ 📌收入：两位数增长（市场一致预期：3843.9 亿美元） 📌运营收入：两位数增长；运营利润率下滑幅度不足一个百分点 📌运营费用：实现个位数中至高段增长 📌M365 商业云：全年增长提速 📌M365 商业产品：出现个位数中段下滑 📌服务器产品：出现个位数中段下滑 📌Windows OEM 和设备：出现十几高段下滑 📌有效税率：大约 20% 📌自由现金流：预计维持正值
总体总结
主题正文
- 📌FY27 资本支出：预计同比增长
- 📌Azure 业务：FY27 上半年增长速度相比 FY26 下半年将会提速
- 📌第一季度资本支出：超过 50 亿美元，金额包含因使用寿命更新带来的租赁重新分类影响
- 📌M365 商业产品：实现中个位数增长
- 📌Dynamics 365：实现十几低段增长
- 📌商业预订业务：依托持续扩大的到期存量实现稳健增长，数据受到前一年 OpenAI 合同带来的调整影响
- 📌CY26 资本支出：约 1750 亿美元，包含使用寿命变动对未来租赁分类产生的影响，整体投资预期维持不变；
- 📌收入：两位数增长（市场一致预期：3843.9 亿美元）