传媒互联网反弹看什么【广发】 板块持仓历史低点，部分赛道利润释放+低估值+，关注修复～ 游戏：当前游戏核心驱动是估值修复和业绩相对确定性。板块估值5月以来持续交
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传媒互联网反弹看什么【广发】 板块持仓历史低点，部分赛道利润释放+低估值+，关注修复～
游戏：当前游戏核心驱动是估值修复和业绩相对确定性。板块估值5月以来持续交易在历史5%以下分位，且基本面年初至今预期基本保持不变，有反弹修复的需求。近期经营方面， 巨人网络 超自然迎来暑期季节性高点，后续增量或来自超自然海外本地化的流水爬坡，关注8-9月日本本地化活动， 恺英网络 暑期有望上线《》， 世纪华通 休闲产品流水持续增长，后续关注新SLG进展及股权激励落实。网易降本增效逐步兑现至业绩，后续关注27Q1《》等，此外关注三七、完美、吉比特。 基本面情况欢迎联系章驰
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总体总结
主题正文
- 板块持仓历史低点，部分赛道利润释放+低估值+，关注修复～
- 近期经营方面， 巨人网络 超自然迎来暑期季节性高点，后续增量或来自超自然海外本地化的流水爬坡，关注8-9月日本本地化活动， 恺英网络 暑期有望上线《》， 世纪华通 休闲产品流水持续增长，后续关注新SLG进展及股权激励落实。
- 网易降本增效逐步兑现至业绩，后续关注27Q1《》等，此外关注三七、完美、吉比特。
- 从基本面来看，澳门博彩6-7月GGR受世界杯分流影响有所下滑，预计8月后恢复同比增长，博彩公司已开始陆续披露Q2业绩，目前已披露的金沙Q2业绩受短期低赢率影响，实际流水实现了景气增长，下半年将加强reinvestment和opex的控制。
- 分众传媒：此前受资金风格切换影响，当下对应26年经营利润仅14x，性价比强，建议关注。
- 互联网：（1）腾讯、美团、哔哩哔哩、泡泡玛特：腾讯Hy4+Workbuddy年内有望带来信心提振。
- （2）AI 资产重估：快手（Q3关注可灵迭代）、百度（9月入通+昆仑芯IPO）、阿里巴巴（平头哥超节点适配 kimi）。
- （3）低估值+防御：网易、拼多多、网易云音乐（汽水用户增长放缓，网易云音乐中报符合预期或修复估值）、欢聚（主业稳定+高股息）。