裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】 收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。展望
- 序号：337
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】
收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。展望27~28年AI业务有望爆发，预期2年可看到10亿+利润，叠加主业20亿+利润，合计30亿+净利润，20XPE，第一目标市值600亿元。
包装主业体现行业超额，预计Q2能延续正增长，剔除股权激励费用影响，利润有望双位数增长。在消费电子销量下滑的背景下，公司通过份额提升、新客户拓展等方式延续稳健增长。
AI业务H2即将迎来订单兑现，液冷爆发力强劲，且其他高潜业务可期。公司的液冷业务可分为两条线：1、直接与硅谷科技巨头的直供合作，目前已有服务器龙头的确定性，同时有新大客户的机会；2、与台资龙头的合作，如双鸿、富士康、台达等均有较大的合作空间。
裕同的AI业务起于液冷，而不止于液冷，高安全边际叠加广阔成长空间。
总体总结
主题正文
- 裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】
- 收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。
- 展望27~28年AI业务有望爆发，预期2年可看到10亿+利润，叠加主业20亿+利润，合计30亿+净利润，20XPE，第一目标市值600亿元。
- 包装主业体现行业超额，预计Q2能延续正增长，剔除股权激励费用影响，利润有望双位数增长。
- 在消费电子销量下滑的背景下，公司通过份额提升、新客户拓展等方式延续稳健增长。
- AI业务H2即将迎来订单兑现，液冷爆发力强劲，且其他高潜业务可期。
- 公司的液冷业务可分为两条线：1、直接与硅谷科技巨头的直供合作，目前已有服务器龙头的确定性，同时有新大客户的机会；
- 2、与台资龙头的合作，如双鸿、富士康、台达等均有较大的合作空间。