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title: "裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】 收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。展望"
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# 裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】 收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。展望

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## 正文

裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】

收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。展望27~28年AI业务有望爆发，预期2年可看到10亿+利润，叠加主业20亿+利润，合计30亿+净利润，20XPE，第一目标市值600亿元。

包装主业体现行业超额，预计Q2能延续正增长，剔除股权激励费用影响，利润有望双位数增长。在消费电子销量下滑的背景下，公司通过份额提升、新客户拓展等方式延续稳健增长。

AI业务H2即将迎来订单兑现，液冷爆发力强劲，且其他高潜业务可期。公司的液冷业务可分为两条线：1、直接与硅谷科技巨头的直供合作，目前已有服务器龙头的确定性，同时有新大客户的机会；2、与台资龙头的合作，如双鸿、富士康、台达等均有较大的合作空间。

裕同的AI业务起于液冷，而不止于液冷，高安全边际叠加广阔成长空间。

## 总体总结

主题正文
1. 裕同科技：现价重视，AI订单即将进入兑现期【长江轻工-蔡方羿团队】
2. 收盘364亿市值，其中包装主业270~300亿底部市值，AI业务仅给予60-90亿市值。
3. 展望27~28年AI业务有望爆发，预期2年可看到10亿+利润，叠加主业20亿+利润，合计30亿+净利润，20XPE，第一目标市值600亿元。
4. 包装主业体现行业超额，预计Q2能延续正增长，剔除股权激励费用影响，利润有望双位数增长。
5. 在消费电子销量下滑的背景下，公司通过份额提升、新客户拓展等方式延续稳健增长。
6. AI业务H2即将迎来订单兑现，液冷爆发力强劲，且其他高潜业务可期。
7. 公司的液冷业务可分为两条线：1、直接与硅谷科技巨头的直供合作，目前已有服务器龙头的确定性，同时有新大客户的机会；
8. 2、与台资龙头的合作，如双鸿、富士康、台达等均有较大的合作空间。